BrightGate cuenta con tres fondos propios y distribuye los productos de 14 firmas internacionales que dan acceso a áreas que van desde la inversión en madera en EEUU a la deuda privada de compañías de transporte marítimo.
Sentados de izquierda a derecha: Jacobo Arteaga, CEO, socio ejecutivo y gestor; Bertrand de Montauzon, director general, socio ejecutivo y Desarrollo de Negocio; Marta Medina, socia ejecutiva y directora de Operaciones; y Jaime Gortázar, socio ejecutivo y Desarrollo de Negocio. De pie de izquierda a derecha: Íñigo Lalanza, analista de inversiones; Jorge Pascual-Ahuir, analista de inversiones; Javier López Bernardo, socio y gestor de fondos; Rocco D’Urso, Desarrollo de Negocio, ItaliaLUIS CAMACHOEXPANSIONActualizado 9 OCT. 2026 - 00:32Seguir a Expansión en GoogleHaz que nuestras noticias aparezcan en tus búsquedas- Así es MdF Family Partners, el 'family office' al que quieren parecerse los bancos
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Jacobo Arteaga, Bertrand de Montauzon y Marta Medina habían coincidido en Merrill Lynch y en Credit Suisse, y, en 2006, decidieron abandonar la banca internacional para independizarse. Se había liberalizado la industria de hedge fund en España y empezaron a distribuir los fondos del grupo norteamericano Permal.
En 2008, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) les concedió la licencia para ser gestora y nació BrightGate Capital, que en 2012 inició la gestión de sus propios vehículos. Dos años más tarde, Jaime Gortázar se unió a la firma.
En la actualidad, BrightGate gestiona tres fondos de autor: BrightGate Global Income Fund, fondo de crédito global domiciliado en Luxemburgo; BrightGate Focus, un vehículo mixto flexible de 2019, y BrightGate Iapetus Equity, antigua sicav que convirtieron en fondo de renta variable internacional en 2022. Los dos últimos acaban de ser registrados también en Luxemburgo, por lo que "esperamos ver un crecimiento fuerte en los próximos 18 meses. Luxemburgo es la vía más fácil para crecer en el mercado institucional. Luego habrá una segunda derivada, que es la internacionalización de nuestros fondos", afirma Arteaga, consejero delegado de la firma y gestor.
Diversificación saludable
La cartera de los fondos está concentrada. El fondo mixto y el variable tienen entre 25 y 30 posiciones, y el de renta fija, 60. "Tienen una diversificación saludable. Suficientemente diversificada para repartir el riesgo y suficientemente concentrada como para que las ideas que tenemos supongan un impacto verdadero en la cartera", señala Gortázar, socio y responsable de Desarrollo de Negocio.
En gestión, "analizamos las compañías siempre desde el punto de vista del equity, incluso cuando compramos bonos. Estudiamos muy bien su estructura de capital; luego decidimos si invertimos a través de su renta variable o de su deuda y, según eso, asignamos la compañía a un fondo u otro", comenta Arteaga.
La estrategia en crédito no es buy & hold, sino buy & watch. "Compramos, normalmente, bonos con vencimiento a 5 años y hacemos un seguimiento del balance de las compañías para comprobar que no se está deteriorando", apunta el consejero delegado.
En BrightGate no siguen los índices de referencia. Invierten en compañías que generan beneficios residuales por encima de su coste de capital. La composición geográfica y sectorial de las carteras es una consecuencia de los títulos que compran. "Eso hace que los fondos sean muy diferentes a los ETF. Son valores que, en general, la mayoría de la gente no conoce", comenta Montauzon, director general de la gestora. De ahí que crean que para muchos inversores sean un buen complemento.
"El año 2022 fue muy importante para nuestro fondo de renta fija, porque cayó un 3,5% y el mercado, entre un 10% y un 15%. Supimos preservar el capital en un momento muy complicado, lo que nos hizo ganar credibilidad", reconocen sus responsables. Tienen grabado en la frente "invertir en activos cuyo riesgo esté correctamente retribuido". Por eso, señalan que no están invertidos siempre al 100%. "Cuando no encontramos inversiones que cumplan nuestros requisitos, estamos en caja".
La otra área de negocio de BrightGate es la distribución de fondos de terceros, presente desde sus orígenes, con Permal. "El objetivo es buscar talento en gestoras internacionales especialistas; con equipos que generen alfa, porque, si no, la gestión activa no tiene sentido; y con un tamaño como para no tener oficina propia", explica Arteaga.
Fondos de 14 gestoras
En la actualidad, distribuyen fondos de 14 gestoras internacionales, como Eastspring Investments, especializada en Asia; Baker Steel, gestora de metales y minería; y Aurum, de fondos alternativos (hedge fund). La firma distribuye estas marcas en exclusiva en España, Portugal y algunas en Italia.
Son gestoras de activos líquidos e ilíquidos. "En líquidos competimos con fondos de renta fija y variable a nivel geográfico, global o sectorial. En alternativos, traemos cosas menos conocidas, como la inversión en la industria de la madera en Estados Unidos; la deuda privada de shipping [transporte marítimo] o private equity que invierte en inmobiliario de EEUU".
La gestora
Sede: c/ Génova, 11, 4º, izq. 28004 Madrid.
Año de constitución: 2008.
Plantilla: 8 profesionales.
Activos bajo gestión: 300 millones de euros.
Gestoras distribuidas:
- Eastspring Investments.
- Rubrics AM.
- FISCH AM.
- Impax AM.
- PPM America.
- Moneda AM.
- Varenne Capital.
- Baker Steel.
- Alpha Japan.
- Medical Strategy.
- Aurum Funds.
- EnTrust Global.
- Savanna Fund.
- Timberland IR.