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Bankinter encuentra en su negocio de inversión alternativa una palanca de crecimiento para los próximos años.
Los fondos que el grupo empezó a lanzar hace casi una década han entrado en su fase de madurez y comienzan a generarle comisiones de éxito por la venta de activos.
Es el comienzo de una nueva etapa. Tras años dedicados a levantar fondos y a desarrollar activos, la entidad recoge los frutos de su estrategia y considera que este tipo de comisiones serán cada vez más frecuentes, convirtiéndose en un nuevo motor de beneficios a corto y medio plazo.
El cambio se refleja ya en las cuentas del primer semestre, que incluyen en los ingresos 23 millones de euros en comisiones de éxito derivadas de la venta a Galp de activos eólicos procedentes de los vehículos de Helia II, III y IV. La operación, que refleja un valor de empresa superior a los 400 millones, fue anunciada el pasado abril.
En el pasado, Bankinter llevó a cabo otras transacciones de este tipo, aunque de forma puntual. En 2021, la plataforma de gestión de activos del banco vendió a la firma canadiense de energía renovable Northland Power los activos de Helia I, el primer fondo de capital riesgo lanzado por el banco, y Plenium en 2017 para invertir en activos de energías renovables.
Habrá más ventas. Esos vehículos proporcionan una rentabilidad periódica a sus inversores y nacen con el objetivo de que, cuando llegue su periodo de maduración, que suele producirse entre 7 y 10 años, se puedan vender a un tercero, y generen las plusvalías que se reparten entre todos los inversores, entre ellos el propio banco.
El director financiero de Bankinter, Jacobo Díaz, aseguró en la última conferencia con analistas que la plataforma ha alcanzado una dimensión suficiente para que las desinversiones comiencen a producirse con mayor frecuencia, aunque cada fondo tenga su propio calendario.
"Alrededor de un tercio del capital comprometido proviene de los fondos lanzados antes de 2020, lo que proporciona un grupo creciente de activos que se acercan a la etapa donde la oportunidad de monetización se vuelve cada vez más relevante", agregó.
Bankinter Investment suma ya 32 vehículos de inversión, más de 20.000 inversores y cerca de 5.900 millones comprometidos.
Diversificación
Mientras el negocio bancario tradicional depende en buena medida del margen de intereses, la inversión alternativa genera ingresos mediante comisiones de gestión durante la vida de los fondos y comisiones de éxito cuando se materializan las ventas de activos.
Cuanto mayor sea el peso de este negocio, mayor será también la capacidad de Bankinter para diversificar sus fuentes de ingresos en un contexto de tipos de interés más bajos.
"Una parte cada vez mayor de nuestro crecimiento proviene de negocios de tarifas recurrentes y con poco capital, como la gestión de patrimonio y la correduría, lo que hace que nuestra mezcla de ingresos sea más equilibrada y resistente", defendió la consejera delegada, Gloria Ortiz, en la última conferencia con analistas.
En el primer semestre, la actividad de gestión de activos y brokerage representó un 58%del total de las comisiones cobradas por el banco.
Es el negocio que más aportó a esta partida de ingresos, seguido por la actividad transaccional (35%) y los seguros (7%).
La apuesta por la inversión alternativa también explica los últimos movimientos corporativos del banco. Por un lado, ha integrado su gestora de fondos alternativos, Bankinter Investment, con la de Plenium Partners, su socio desde 2017 especializado en energías renovables. En paralelo, ha adquirido el 64% de la gestora paneuropea Access Capital Partners (ACP), especializada en private equity.
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