- LEX COLUMN
Los fabricantes chinos han aumentado su cuota de mercado en Europa al mismo tiempo que fortalecen su posición en su mercado nacional.
Hay advertencias sobre beneficios, y luego están los gritos existenciales. BMW se sumó el martes al lamentable panorama de la industria automotriz europea, recortando en cerca de un 60% sus previsiones de beneficio operativo para su división de automóviles este año, principalmente como resultado de sus dificultades en China.
Los fabricantes de automóviles europeos se han visto desplazados progresivamente del mercado chino: los vehículos eléctricos más baratos de producción nacional han ido ganando cuota de mercado a expensas de los automóviles tradicionales de alta gama en los que se especializan empresas como BMW, Mercedes-Benz, Volkswagen y Stellantis.
Como resultado, las ventas se han desplomado. Los ingresos de Porsche en China, por ejemplo, cayeron aproximadamente un 66% entre 2022 y 2025, según S&P Capital IQ. Y la fuente de ganancias china, que en los mejores años representó cerca de la mitad del beneficio operativo de BMW y Mercedes-Benz, según analistas de Citigroup, se ha reducido a la mínima expresión o se ha secado por completo. El beneficio operativo de VW procedente de sus empresas conjuntas en China se redujo casi a la mitad el año pasado, hasta los 958 millones de euros.
Peor aún, el propio mercado chino se está contrayendo, a medida que la economía se debilita y se eliminan gradualmente las subvenciones. Conforme los vehículos eléctricos siguen ganando cuota de mercado, la presión sobre los fabricantes de automóviles europeos se intensifica. Esto también deja a sus rivales chinos una gran capacidad sobrante para exportar al extranjero.
Es ahí donde la situación pasa de ser extremadamente incómoda a realmente amenazante para empresas como Stellantis, Renault, VW y BMW. Los fabricantes chinos han incrementado su cuota de mercado en Europa de prácticamente cero en 2021 a casi el 10%, según analistas de Jefferies. Las ventas de los fabricantes de automóviles europeos pueden haberse recuperado ligeramente este año, gracias a una serie de nuevos modelos más económicos. Pero la región está lejos de ser un mercado en crecimiento, y no puede absorber a nuevos competidores agresivos sin que disminuyan las ventas de los fabricantes locales.
Son muy malas noticias para una industria que, según cálculos de S&P Global, sólo utiliza alrededor del 70% de su capacidad de producción, lo que significa que ya soporta costes desproporcionados en comparación con sus ventas. Además, los fabricantes de automóviles europeos están realizando inversiones adicionales en sus plantas para producir vehículos eléctricos: obtener una rentabilidad aceptable de todo este nuevo capital será cada vez más difícil, y cualquier obstáculo —desde los aranceles estadounidenses hasta las perturbaciones en Oriente Próximo— supondrá un duro golpe.
Como era de esperar, la UE está considerando proteger su industria nacional con normas "Made in Europe" para la contratación pública y el acceso a subvenciones. Esto, al menos, protegería a los proveedores europeos de componentes y los puestos de trabajo. Percibiendo también hacia dónde sopla el viento, los fabricantes de automóviles europeos también han comenzado a cooperar tímidamente con sus rivales chinos: prueba de ello son las conversaciones de Stellantis con Dongfeng sobre el uso de su capacidad sobrante en Francia. Sin embargo, el camino sigue siendo cuesta arriba, si es que alguna vez lo hubo.
© The Financial Times Limited [2026]. Todos los derechos reservados. FT y Financial Times son marcas registradas de Financial Times Limited. Queda prohibida la redistribución, copia o modificación. EXPANSIÓN es el único responsable de esta traducción y Financial Times Limited no se hace responsable de la exactitud de la misma.
Inversores y puristas cuestionan el primer Ferrari eléctricoLa compra de Cursor podría ser el momento Instagram de SpaceXEl auge de la IA permite a las marcas tecnológicas de los 90 vivir una segunda juventud Comentar ÚLTIMA HORA-
19:22
La alimentación debe "gestionar el tamaño y mantener la identidad"
-
19:04
BMW da la voz de alarma mientras China presiona a los fabricantes europeos de automóviles
-
18:41
Ayuso recibe a la élite académica de la Comunidad de Madrid
-
18:19
El día en que las empresas se juegan su narrativa: el 'Capital Markets Day', bajo la lupa
-
18:16
La británica OQC invertirá 92 millones en un nuevo centro de computación cuántica en Barcelona