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Nota: Datos de cotización y análisis actualizados a día de hoy.
- El mercado se prepara para las mayores OPV de la historia
- Ferrovial, pendiente de la repesca para entrar en el Nasdaq 100
- Los gigantes del Ibex podrán convertir sus ADR de Nueva York en acciones
Las salidas a Bolsa de SpaceX, Open AI y Anthropic pueden desplazar cerca de 200.000 millones de dólares de los fondos de inversión.
La recuperación de la Bolsa estadounidense tras los mínimos bélicos de marzo está liderada por las empresas tecnológicas, lo que dispara el optimismo sobre el posible éxito de las grandes ofertas públicas de venta (OPV) en el parqué que preparan grupos como SpaceX, OpenAI y Anthopic.
Con una capitalización bursátil que podría llegar al billón de dólares en cada uno de los casos, la gran cuestión para el mercado es si esas empresas atraerán dinero nuevo o provocarán una recolocación de las actuales carteras de Wall Street.
Actualmente, hay 11 billones de dólares en fondos pasivos que replican la composición de los índices S&P 500, Nasdaq 100 y Russell 1000 Growth, y otros 12 billones de dólares en fondos activos que usan esos selectivos como referencia para sus inversiones.
Nasdaq y Ftse Russell preparan cambios para facilitar una entrada exprés en sus índices de las nuevas compañías cotizadas (suavizando los requisitos de capital flotante y de periodo preliminar de estancia en Bolsa), y algo similar podría hacer S&P Dow Jones.
Si es así, Goldman Sachs estima que la incorporación a los índices de una empresa con una capitalización de un billón de dólares podría forzar la venta de acciones en otras empresas por parte de los fondos pasivos del S&P por 177.000 millones de dólares. Es una cantidad significativa, aunque solo supone un 0,5% del valor total del S&P 500.
En el caso del Nasdaq, si las tres empresas citadas entran al índice y suman un peso del 10% en el índice, los fondos pasivos deberían reasignar unos 60.000 millones de dólares. En esa referencia hay dos empresas cotizadas también en España: Ferrovial y Coca-Cola Europacific Partners (CCEP). En ese escenario, estas firmas afrontarían ventas de acciones por solo 80 millones de dólares, ya que solo tienen un peso del 0,14% y 0,12% en esa referencia.
El gran reto será para los grandes grupos de los índices (como Nvidia, Apple, Meta, Amazon o Microsoft), que suman un 30% del S&P 500 y un 50% del Nasdaq. ¿Habrá codazos con SpaceX, OpenAI y Anthropic por el dinero de los inversores? Goldman Sachs admite que hay preocupación, pero cree que el precedente de 2020 (cuando Tesla entró en el S&P 500) debería tranquilizar al mercado.
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