- Tres frases de Warsh para entender la próxima Fed
- Oro y plata se derrumban
- El Ibex supera los 18.000 puntos por primera vez
La elección del próximo presidente de la Fed impulsa el índice español por encima de los 18.000 puntos y devuelve el oro por debajo de los 5.000 dólares por onza.
El mercado ha entrado en una fase de enorme volatilidad desde el viernes, como consecuencia de la elección de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal estadounidense Fed).
Esa designación por parte de Donald Trump tiene como claro damnificadoel precio del oro, que tras tocar los 5.600 dólares por onza el pasado jueves, hoy ronda los 4.700 dólares, tras llegar a perder los 4.500 dólares esta mañana.
Por el contrario, el Ibex 35 rompe hoy los 18.000 puntos por prima vez en su historia, cuando el jueves había cerrado por debajo de los 17.600 puntos. Otras bolsas europeas también se benefician, mientras que la estadounidense bajó el viernes y hoy podría caer también.
Las materias primas se derrumbanAlejandro Sánchez y Raquel MorenoEsta trayectoria se explica sobre todo por la elección de Warsh, y en menor medida por cierta relajación de la tensión entre Estados Unidos e Irán.
La principal idea del próximo presidente de la Fed que preocupa al mercado es su defensa de un menor tamaño del balance de este banco central. De aplicarlo, podría implicar la venta o liquidación de la enorme cartera de bonos del Tesoro estadounidense (más de 4 billones de dólares) que ha acumulado desde la crisis financiera.
Eso implicaría de forma efectiva una reducción de la liquidez en el sistema, un endurecimiento de las condiciones financieras y una subida de tipos en el mercado.
Resultado de ello ha sido la apreciación desde el jueves del dólar, divisa que también se beneficia al desaparecer el temor al nombramiento de alguien menos ortodoxo para la Fed.
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A su vez, el reforzamiento del dólar y la confirmación de una Fed poderosa provocan la fuerte corrección del oro, ya que parte de su escalada se había fundamentado como refugio de valor ante el miedo a una progresiva depreciación de la divisa estadounidense.
En el lado de la Bolsa, la de Wall Street sufre por la posible reducción de liquidez y subidas de tipos que traerían las políticas de Warsh, y en parte también porque algunos inversores pueden necesitar vender acciones para cubrir posiciones en oro que tuvieran financiadas con deuda.
El Ibex, en el lado de los beneficiarios, se revaloriza porque la depreciación del euro frente al dólar alivia sobre todo a las compañías exportadoras y a los grandes grupos con activos en Estados Unidos. Y ayuda a disipar, en el caso de los bancos, el temor a que la fortaleza de la divisa europea pudiera llevar al Banco Central Europeo (BCE) a plantearse una rebaja de tipos.
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