- Cuatro alicientes para invertir en la "carrera de relevos" de las materias primas
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El mercado que más rentabilidad ha deparado a sus inversores en lo que va de año, el de materias primas, protagoniza una "carrera de relevos" que podría tener continuidad en 2027, sobre todo, gracias al impulso alcista superior al 20% que pronostica Citi en cuatro commodities.
Factores como la convulsión geopolítica, la demanda generada por la IA y los efectos meteorológicos de 'El Niño' conforman un escenario favorable para que las materias primas amplíen el rally que protagonizan este año.
Los datos llaman la atención, con avances próximos incluso a los triples dígitos. "Los conflictos en Oriente Medio y en Rusia/Ucrania y el fortalecimiento de El Niño se han combinado para crear shocks inflacionistas a través de los precios de las materias primas energéticas y agrícolas, con subidas del 90% y del 20%, respectivamente, en lo que va de año", recalcan los analistas de Citi.
El conjunto de las materias primas, añade el banco estadounidense, encara la recta final del año con una revalorización media del 30%. Este porcentaje supera las subidas registradas, por ejemplo, por Wall Street.
La senda alcista podría continuar a medio plazo. En un horizonte de inversión de 6 a 12 meses, los analistas de Citi estiman que las perspectivas siguen siendo especialmente favorables para cuatro materias primas, susceptibles de superar el 20% de ganancia en menos de un año.
Plata
El metal precioso se perfila como la materia prima con más potencial de revalorización, según Citi. El banco estima, en su escenario base, que la plata podría revalorizarse cerca de un 17% en un plazo de cero a tres meses, y un 40% en seis o doce meses.
"El precio de la plata continúa replicando al oro con mayor beta, convirtiéndolo en una opción ideal para apostar por las subidas en el caso de una reapertura del Estrecho de Ormuz", resumen los analistas de Citi sobre el potencial del metal precioso conocido como el 'hermano menor' del oro.
Las perspectivas actualizadas de Citi proyectan subidas en el precio de la plata hasta los 90 dólares la onza en un horizonte de inversión de seis a doce meses.
La firma considera que hasta 2027 persistirá el déficit de suministro de la plata, al identificar los ETF de plata y segmentos como sobre todo la IA, el 5G y los vehículos eléctricos como principales impulsores de la demanda.
Azúcar
La materia prima agrícola con más recorrido alcista en los próximos seis-doce meses podría revalorizarse un 24% si se cumplen los pronósticos de Citi. Al cierre de este mismo año, según la firma, podría anotarse ya ganancias próximas al 7%.
"El rally del azúcar tiene aún margen de recorrido, a pesar de alguna consolidación a corto plazo", avanzan los analistas de Citi. El banco estadounidense se mantiene "positivo" sobre la evolución del precio del azúcar, con dos catalizadores destacados.
Por un lado, el fortalecimiento de los efectos meteorológicos deEl Niño, especialmente "evidentes" entre noviembre de 2026 y enero de 2027, con el consiguiente riesgo de "déficit de suministro".
Por otro lado, la previsión de una mayor demanda de caña de azúcar para producir etanol. Los elevados precios del petróleo, por encima en la actualidad de los 100 dólares, han tenido como respuesta unos "elevados precios" de una alternativa como el etanol.
Paladio
Al igual que otros metales preciosos, el paladio saldría favorecido de una eventual reapertura del Estrecho de Ormuz, según ponen de relieve los analistas de Citi. En el caso del paladio, en cambio, los revulsivos podrían llegar de otros frentes.
El "déficit físico continuado" en el suministro de paladio ejerce como soporte en términos de cotización. Citi apunta además algunos "brotes verdes" procedente de las temáticas más relacionadas con la IA, si bien la mayor parte de la demanda de paladio sigue constreñida al sector de catalizadores para automóviles.
La combinación de estos factores lleva a los analistas de Citi a pronosticar subidas en su cotización próximas al 15% en un plazo de cero a tres meses, y del 23% en un horizonte de inversión de seis a doce meses.
Uranio
Reducir la dependencia energética del petróleo y del gas se ha convertido en un objetivo destacado a raíz de los conflictos de Ucrania y Oriente Próximo, y una de las alternativas que emergen dentro de estas iniciativas es el fomento de la energía nuclear.
El optimismo de Citi sobre la evolución de los precios del uranio no se limita al corto o al medio plazo. En su informe subraya que "nos mantenemos alcistas sobre el uranio al menos para los próximos dos o tres años".
El argumento de este optimismo persistente es claro. "Continuamos viendo un apetito y un interés creciente en la energía nuclear". La búsqueda de alternativas al petróleo y al gas y la mayor demanda energética requerida por la IA apuntan, según Citi, a un mayor desarrollo de mini reactores nucleares.
Con este contexto de fondo, los analistas de Citi plantean un escenario base en el que el precio del uranio podría revalorizarse un 12% en un plazo de cero a tres meses, y un 23% en un horizonte de seis a doce meses.
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