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Los fondos indexados se colocan como los más rentables que siguen la renta variable española y los gestores activos mueven las carteras para tratar de batir al índice.
Los grandes inversores internacionales siguen ampliando sus posiciones en Bolsa española. A cierre de junio de 2026, ya controlan el 50,4% del valor de las cotizadas nacionales, marcando el porcentaje más elevado de la historia.
Una parte del incremento se explica por la revalorización de las acciones que componen el mercado en los últimos ejercicios, pero también porque las grandes gestoras internacionales, como BlackRock, Vanguard, Capital Group o Fidelity, han ganado mucha presencia en el accionariado de las empresas españolas. Lo demuestra el hecho de que el número de grandes gestoras con más de 500 millones invertidos en el Ibex 35 ha pasado de 72 a 106 en poco más de un año. Además, las gestoras presentes en las 35 compañías del índice han aumentado de 11 a 15.
Pese a las fuertes subidas de los últimos años, los grandes inversores mantienen su confianza en el potencial de la Bolsa española, y esperan nuevas subidas, basándose en los datos de crecimiento económico, el incremento de los beneficios y la composición del mercado.
Pero más allá de los números, la apuesta por la Bolsa española no está reservada a las grandes gestoras internacionales. El pequeño inversor también ha elevado (aunque a menor ritmo) su inversión en el Ibex con el objetivo de aprovechar el potencial que el índice todavía pueda tener por delante.
Para esta clase de inversor, los fondos de inversión son una de las vías más efectivas para tomar posiciones en el mercado nacional: permiten acceder con pequeñas cantidades a una cartera diversificada sin necesidad de seleccionar directamente las compañías en las que invertir.
La oferta de fondos especializados en Bolsa española es amplia y destacan en el último año productos de gestión pasiva que tratan de replicar el comportamiento del Ibex o incluso maximizarlo y fondos de gestión activa que buscan encontrar oportunidades más allá de las compañías de mayor tamaño y han demostrado a largo plazo ser capaces de batir al índice.
Gestión pasiva
El fondo más rentable de Bolsa española en los últimos años es el CaixaBank Bolsa 150 España, que es un producto de gestión pasiva que replica la composición del Ibex siguiendo el orden de capitalización del selectivo, pero utiliza instrumentos derivados para conseguir una exposición al índice en torno al 150% de su patrimonio. De esta manera, la evolución de la rentabilidad del fondo tenderá a ser de un 50% adicional respecto a lo que incremente o disminuya el índice.En los últimos tres años ha obtenido una rentabilidad media del 46% y en 2026 se revaloriza un 20,34%.
A tres años, fondos indexados como el Bindex Índice España, el Santander Índice España, el CaixaBank Bolsa Índice España, el ING Direct Fondo Naranja Ibex 35 o el BBVA Bolsa Índice han logrado rentabilidades medias del 30%, aunque los expertos recomiendan ser más selectivos a la hora de elegir dónde invertir en Bolsa española tras el fuerte rally del mercado.
Gestión activa
El CaixaBank Bolsa Gestión España es el mejor producto de gestión activa de los últimos ejercicios, con una rentabilidad del 31% en tres años y un retorno superior al 10% en 2026. Gestionado por la mayor firma de activos española, CaixaBank Asset Management, invierte en grandes compañías del mercado fundamentalmente. Según los últimos datos disponibles, BBVA, Inditex, Iberdrola, Santander, CaixaBank y Bankinter son, por este orden, sus mayores posiciones.
El fondo Okavango Delta, gestionado por Abante Asesores, ha obtenido un 30% anualizado en tres años. Este ejercicio sube un 7,25%. José Ramón Iturriaga, el gestor del fondo, sigue confiado en que la Bolsa española ofrece una "oportunidad atractiva". "La economía española sigue creciendo por encima de la mayoría de las economías europeas, los resultados empresariales continúan sorprendiendo positivamente y las valoraciones permanecen en niveles razonables", asegura.
Los bancos han sido los grandes protagonistas de la Bolsa española en los últimos años y también de este fondo y todavía hoy continúan representando una parte importante de la tesis de inversión del gestor. Santander, BBVA, Bankinter, Sabadell, Unicaja y CaixaBank tienen un peso del 28% en la cartera. Sin embargo, Iturriaga reconoce que "es evidente que las extraordinarias revalorizaciones acumuladas no son repetibles".
Observa oportunidades "muy interesantes" en sectores como el industrial, turístico, inmobiliario y energético, donde las "valoraciones actuales continúan reflejando escenarios excesivamente pesimistas pese a que los fundamentales empresariales evolucionan favorablemente y existen potenciales catalizadores corporativos que podrían aflorar valor durante los próximos trimestres".
El Santander Small Caps España completa el podio de rentabilidad de la gestión activos en Bolsa española en los últimos tres ejercicios, con ganancias medias por encima del 29%.
La mayor parte de la cartera, según Morningstar, está en compañías de corte industrial y la gestora, Lola Solana, ha recortado el peso del sector financiero en el fondo hasta el 4,97% de la cartera, muy por debajo de lo que representa este sector en el conjunto del Ibex.
Las mayores inversiones del fondo de Santander Asset Management son Indra, Elecnor, Atalaya Mining, Almirall y Técnicas Reunidas.
En lo que va de año, el fondo sube un 13%.
Otros productos
El Fidelity Funds Iberia Fund, el Occident Bolsa española, el Solventis Aura Iberia Equity y el Bestinver Bolsa superan el 26% de rentabilidad anualizado a tres ejercicios.
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