- CARMEN ROSIQUE @crosique11
El Ibex afronta el último mes del año con optimismo. Los analistas han mejorado su precio objetivo a doce meses hasta los 17.196 puntos, un 3% por encima del cierre de ayer y nuevo récord. Supera el anterior de 16.615,80 puntos del pasado 12 de noviembre.
"La inercia alcista seguirá en los sectores que mejor se han comportado, como el financiero y el de Defensa", comenta Javier Galán, director de Inversiones de Renta Variable en Renta 4 Gestora.
El mercado espera que la Reserva Federal baje los tipos de interés la próxima semana y, si cumple el guión, seguirá el apetito por la Bolsa.
Firmas como Santander AM, BBVA y Morgan Stanley son optimistas con el Ibex para 2026. En el último mes del año el selectivo español ofrece una rentabilidad media histórica del 1,28% desde la creación del Ibex en 1992.
Diciembre es un mes estacionalmente positivo para la Bolsa, el segundo mejor mes del año para el S&P 500 y el mejor para el MSCI World, comenten en Singular Bank. Una vez superado el episodio de volatilidad de noviembre, esperan un comportamiento estable o positivo para el Ibex en diciembre. La principal referencia de aquí a fin de año será la reunión de la Fed en la que probablemente baje los tipos, y en general los indicadores económicos de EEUU que se retrasaron por el cierre de la administración.
"En diciembre la tendencia puede ser plana con ciertos impulsos y retrocesos, pero nada exagerado, descontamos un escenario de cierre de año por encima de los 16.000 puntos holgados", afirma Borja de Castro, de Banco Big.
El próximo año se presenta positivo para la Bolsa española, pero con alzas más moderadas. En 2025 suma un 44%, el mejor dato anual desde 1993, cuando se disparó un 54,20% y que supera el 41,92% de 1996.
"La reciente corrección ha consolidado una zona de soporte en 15.750 puntos que es el nivel clave a vigilar. Mientras no lo pierda la tendencia de corto plazo es alcista. Por arriba está en máximos históricos y no tiene niveles de referencia claros", explica Nicolás López, director de análisis de Renta Variable de Singular Bank.
El soporte se espera que llegue de un entorno macroeconómico todavía favorable, beneficios empresariales crecientes —especialmente en sectores clave como la banca— y ajustes de valoración razonables. Inflación, cambios en política monetaria o factores externos son los riegos que podrían complicar ese escenario.
Banco Big cree que en 2026 en las bolsas podrían producirse episodios de volatilidad como los vividos en el 2025 debido a la inestabilidad geopolítica, que impacta de manera directa al comercio internacional, sector financiero e inmobiliario, los cuales tienen la mayoría del peso en el Ibex..
Compañías
Banco Big es positivo con la banca, la industria de la energía y las infraestructuras que pueden estirar el corrido alcista del Ibex.
"El comportamiento de la banca lo vemos estable, consideramos en el contexto macroeconómico invita a pensar en una realidad de inflación y tipos de interés mas alto de lo descontado en un principio, lo cual beneficia a la banca en términos de márgenes financieros", comenta Borja de Castro, de Banco Big. Cree que Iberdrola y Repsol, pueden salir beneficiadas de la mayor necesidad de energía por parte de las empresas, por factores como la modernización, soporte a los centros de datos ligados al desarrollo de la inteligencia artificial o demanda energética creciente por parte de los particulares por sus hábitos.
Otro de los sectores clave para Banco Big es el de infraestructuras. "Estamos viendo que tanto la red de carreteras, ferrocarriles y eléctrica tiene necesidades de renovación y expansión para poder soportar la demanda esperada", dice de Castro. Las empresas europeas tienen una ventaja competitiva respecto a las grandes americanas, en términos de construcción y explotación de los centros de datos localizados en Europa, lo cual, le hace pensar que el año puede tener un tono positivo para dicho sector las principales empresas son ACS, Indra o Ferrovial.
Morgan Stanley ha incrementado los precios objetivos de los bancos españoles (que tienen un peso cercano al 40% del índice español) y mantiene una visión optimista sobre su comportamiento en Bolsa para 2026.
"El sector financiero va a seguir liderando al mercado español. La situación macro es favorable y sigue cotizando con descuento respecto a la media del mercado", comenta López. También ve atractivo al sector inmobiliario con compañías como Merlin Properties y Neinor con expectativas de sólido crecimiento y valoraciones atractivas.
Aconseja no perder de vista las compañías relacionadas con infraestructuras de energía y las compañías de construcción de infraestructuras se benefician de temáticas de crecimiento relacionadas con la IA y la electrificación de la economía, dice el experto de Singular.
Santander es el banco con más respaldo de las firmas de inversión, con un 69% de consejos de compra. Cotiza cerca de récord y puede escalar entre los 10 y los 11 euros según Morgan Stanley, Mediobanca, CaixaBank, Alantra y KFW, entre otros. Le sigue BBVA, con un 55,6% recomendaciones de compra.
Los analistas esperan que aguante bien Iberdrola, otro de los valores con más peso en el Ibex. Está en zona de máximos y BNP Paribas cree que puede coger impulso hasta los 20 euros.
Un valor que dirigió ayer las alzas del Ibex es Inditex, que ha presentado unos resultados por encima de las previsiones, con un ritmo de ventas que convence. Da alas al rally del Ibex.
Para los inversores que buscan la pimienta de una mayor rentabilidad entre los valores del Ibex los expertos señalan a Cellnex, Rovi, IAG, Sacyr y Merlin, que cuentan con más del 75% de consejos de compra y un potencial de revalorización en Bolsa de entre el 17% y el 50%.
Entre las compañías que cotizan por encima de la valoración objetiva que fijan los expertos está la eléctrica Endesa, que está un 8% por encima de los 28,34 euros. Más alejado está Unicaja, sobrevalorado en un 7,5% respecto a los 2,43 euros del consenso.
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