- SANDRA SÁNCHEZ
Los partícipes en fondos responden con más madurez ante las crisis del mercado.
La escalada de las tensiones geopolíticas ha roto con la racha de entradas de dinero nuevo ininterrumpida que los fondos de inversión españoles vivían desde finales de 2020. Durante 64 meses consecutivos, o lo que es lo mismo, más de cinco años, los inversores españoles han aportado cada mes dinero a sus fondos, hasta superar los 127.325 millones de euros . Sin embargo, en marzo, la caída casi generalizada de las bolsas y la renta fija ha asustado a los inversores, que han retirado alrededor de 750 millones en fondos [ver página 2].
Pese a las salidas, las gestoras españolas aseguran que detectan un cambio en el comportamiento del inversor español en fondos frente a otras crisis de mercado, en las que los partícipes han actuado de manera más severa retirando miles de millones de euros con las caídas.
El cambio
Por citar el ejemplo más reciente, en marzo de 2020, con el estallido de la pandemia y los primeros movimientos a la baja de los mercados, los españoles retiraron de sus fondos de inversión alrededor de 5.800 millones de euros netos en un único mes, según datos de Inverco.
Antes, durante la crisis financiera de 2008, en el mercado español tuvo lugar una retirada masiva de dinero en fondos de inversión, sumando alrededor de 70.500 millones de euros en reembolsos entre mayo de 2007 y octubre de 2008.
Las gestoras observan ahora un inversor en fondos más maduro, que si bien todavía no está preparado para comprar en las caídas (en términos netos del sector), ante una crisis de mercados, al menos mantiene sus inversiones. Las salidas de 750 millones en marzo representan una muy pequeña parte de los más de 450.000 millones de euros de patrimonios que tienen los fondos españoles.
"Los inversores españoles empiezan a entender las dinámicas de la inversión", aseguraban varios gestores de fondos en un evento reciente, algo que constata Inverco, que pese a los últimos reembolsos destaca "la continuidad del interés inversor en este tipo de vehículos".
Decisión desacertada
La historia ha demostrado que tratar de evitar las caídas de los mercados vendiendo inversiones (en este caso fondos de inversión) es la decisión más desacertada y menos rentable que puede tomar un inversor.
Intentar predecir el comportamiento del mercado es misión imposible y la venta en momentos de pánico lleva al inversor a perderse las recuperaciones de las rentabilidades, que suelen llegar de un día para otro y suelen ser abultadas.
Estudio
Vanguard, la gestora especializada en fondos indexados, acaba de publicar un estudio que examina qué habría ocurrido si un inversor hubiera invertido justo antes de todas las grandes caídas registradas a lo largo de casi tres décadas.
Incluso en este escenario, una estrategia sencilla de buy and hold (es decir, invertir y no vender) diversificada a nivel mundial, hubiera convertido 45.000 euros de inversión aportados únicamente en los picos de mercado durante 30 años en 155.580 euros a fecha de febrero de 2026. Se trata de una ganancia del 246% o 110.580€ euros.
"El tiempo que se permanece en el mercado es mucho más importante que intentar predecir su evolución. Incluso cuando la elección del momento ha sido sistemáticamente errónea, mantener las inversiones durante las caídas del mercado ha dado lugar históricamente a mejores resultados", explica James Norton, director de Jubilación e Inversiones de Vanguard.
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