- EXPANSIÓN
El Tesoro Público español inaugurará este jueves, 8 de enero, las subastas de 2026 y lo hará con una puja de deuda a medio y largo plazo en la que ofrecerá cuatro denominaciones distintas de bonos y obligaciones.
En concreto, se subastarán bonos a cinco años y a siete años, además de unas obligaciones a veinte años, y otras a diez años indexadas a la inflación.
Según el calendario establecido por el Tesoro, tras esta primera puja del año, el organismo volverá al mercado el martes, 13 de enero, con una subasta de Letras a seis y doce meses.
Ya el día 15, ofrecerá nuevamente bonos y obligaciones del Estado, y el 20 de enero, Letras a tres y nueve meses.
La última vez que el Tesoro apeló al mercado en 2025 fue el pasado 9 de diciembre, en una puja en la que emitió 2.252 millones de euros en Letras a tres y nueve meses, cuya rentabilidad marginal subió en ambos casos hasta el entorno del 2%, según recuerda la agencia Efe.
El Tesoro cerró su programa de financiación de 2025 con 54.775 millones de euros en emisiones netas, alrededor de 5.000 millones menos de lo previsto a principios de año.
La emisión neta se concentró, como en años anteriores, en instrumentos a medio y largo plazo, por un total de 49.792 millones de euros, mientras que los 4.984 millones restantes correspondieron a las Letras.
De este modo, explicó el Tesoro, se encadenan dos años consecutivos de emisión neta positiva de Letras, con el objetivo de reforzar su liquidez en el mercado secundario, afectada por el incremento de la demanda minorista.
La emisión bruta total ascendió a 274.017 millones, lo que supone 14.652 millones más respecto a 2024, debido al mayor volumen de amortizaciones en 2025.
En este 2026, el Tesoro mantendrá su estrategia de estabilidad y previsibilidad en las emisiones, con un volumen de financiación neta prevista de 55.000 millones de euros, igual al ejecutado en 2025.
Las emisiones brutas, sin embargo, ascenderán a 285.677 millones de euros, el 4% más, debido al mayor volumen de vencimientos en 2026.
La emisión bruta a medio y largo plazo ascenderá a 176.935 millones, mientras que la emisión bruta de las letras será de 108.742 millones de euros.
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