- EUAN HEALY / ROBERT SMITH
La insolvencia de un prestamista inmobiliario del Reino Unido es el último fracaso que plantea interrogantes sobre la calidad crediticia y la diligencia.
El fondo de cobertura estadounidense Elliott Management tiene una exposición de aproximadamente 200 millones de libras (229,3 millones de euros) a un proveedor hipotecario con sede en el Reino Unido que colapsó la semana pasada en medio de acusaciones de fraude, reavivando los temores sobre la baja calidad de los estándares de concesión de crédito en el pujante mercado de préstamos respaldados por activos.
El hedge fund adquirió su posición a Chetwood Bank, con sede en Wrexham y controlado mayoritariamente por Elliott, que fue una de las instituciones que ayudaron a financiar a Market Financial Solutions (MFS), según personas familiarizadas con la situación.
Elliott se une así a Barclays, Jefferies y una unidad de la firma de capital privado Apollo Global Management, que estuvieron entre las instituciones que concedieron 2.000 millones de libras a MFS antes de su colapso. Elliott declinó hacer comentarios y Chetwood no respondió a una solicitud de declaraciones.
MFS, con sede en Mayfair y que entró en insolvencia el miércoles, ha sido acusada por sus financiadores de haber ofrecido la misma garantía a distintos prestamistas sin informarles, una práctica conocida como "double pledging" (doble pignoración), que deja a los prestamistas expuestos a un déficit si los préstamos no se reembolsan.
Chetwood compró originalmente una participación de alrededor de 200 millones de libras en una línea de financiación que ya había sido concedida a MFS por otro prestamista, según una persona conocedora del asunto. Posteriormente, Elliott adquirió esa posición del grupo con sede en Wrexham a su valor nominal, añadió la fuente.
Fundada por Paresh Raja en 2006, MFS afirmaba ofrecer "préstamos complejos respaldados por propiedades", compuestos por créditos puente a corto plazo para inversiones inmobiliarias.
La empresa, de propiedad y gestión familiar, también aseguraba que podía "conceder préstamos de hasta 50 millones de libras en tan solo tres días".
MFS financiaba su negocio de préstamos con deuda procedente de algunas de las mayores instituciones financieras de Wall Street, ofreciendo como garantía los préstamos que concedía a sus propios clientes.
Una parte significativa de su actividad consistía en respaldar decenas de operaciones inmobiliarias vinculadas a Saifuzzaman Chowdhury, exministro de Tierras de Bangladesh. Junto con algunos miembros de su familia, construyó una extensa cartera inmobiliaria valorada en 295 millones de dólares entre 1992 y agosto de 2024, cuando el gobierno de Sheikh Hasina en Bangladesh colapsó en medio de protestas estudiantiles.
La semana pasada, MFS entró en administración concursal después de que entidades vinculadas al grupo presentaran una solicitud judicial en la que citaban "preocupaciones reales y graves sobre la mala gestión" del negocio, "irregularidades graves en la gestión de las principales cuentas bancarias" y "un déficit significativo" en las garantías, que, según afirmaron, podría ascender a 238 millones de libras.
Acreedores como Barclays y la firma de crédito privado Castlelake detectaron problemas en MFS meses atrás tras revisar sus exposiciones a raíz de las quiebras consecutivas de las empresas estadounidenses Tricolor Holdings y First Brands Group, según personas conocedoras de la situación.
El colapso de estas compañías estadounidenses, que actualmente están siendo investigadas por fraude por el Departamento de Justicia de EEUU, sacudió el sector financiero global el año pasado.
Barclays, que también prestaba servicios bancarios a MFS y ha acumulado una exposición de aproximadamente 600 millones de libras, según el juez que supervisa el caso, comenzó a bloquear ciertas transacciones del prestamista a finales de 2025.
Posteriormente, el banco congeló las cuentas de MFS en enero, según personas familiarizadas con el asunto.
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