- E. DEL POZO
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El sector acaba de salir de la crisis del seguro de coches, provocada por la inflación tras la invasión de Ucrania, y temen que las dificultades se repitan.
Las consecuencias de la guerra de Irán para el sector asegurador están ligadas a la duración del conflicto, como ocurre en el resto de los mercados. La posibilidad de un aumento de la inflación es uno de los principales temores que lastrarían la economía en general y el seguro en particular.
Pero el seguro de crédito, el que cubre la morosidad en las operaciones comerciales, es quizá uno de los primeros en sentir el impacto de la actual situación geopolítica. GCO (Grupo Catalana Occidente) es la segunda mayor compañía en este segmento en el mundo y en sus resultados de 2025, el año de los aranceles, su negocio se vio congelado. Ahora el conflicto desatado por Israel y EEUU en Irán añade un nuevo reto.
"A pesar de esta situación, Crédito y Caución [su filial en este negocio] continúa operando con normalidad en Oriente Próximo, garantizando la cobertura y el apoyo a sus clientes y socios", afirman en la entidad.
No esperan que se produzcan perturbaciones significativas en sus líneas de negocio en esta fase. "No obstante, estamos supervisando la evolución del riesgo asociado a las líneas de crédito comercial de nuestros asegurados en la región, seguimos de cerca los acontecimientos y recopilamos información de múltiples fuentes para garantizar la agilidad de respuesta". GCO apunta que su exposición en la región es muy limitada.
Seguros afectados
Los seguros generales de particulares "se verían afectados negativamente si el conflicto se prolonga, al ser productos muy cíclicos, y eso provocaría un estrechamiento de márgenes. Precisamente el sector acaba de superar un episodio que ha mostrado claramente el impacto de la inflación", afirman en Mutua Madrileña.
Se refiere al seguro de automóviles que entró en crisis tras la invasión de Ucrania por Rusia en 2022.
La inflación se disparó y aumentaron los costes para las aseguradoras que habían bajado el precio de sus pólizas por la baja siniestralidad provocada por el confinamiento del Covid. El efecto fue un recorte del beneficio de este negocio en España y en el extranjero, cuando no la entrada en pérdidas.
Con los datos de 2025, el sector ha dado por cerrada esta crisis y ahora contiene el aliento con la vista puesta en la evolución del conflicto en Oriente Próximo.
Inversiones
En paralelo, el sector asegurador también se verá impactado en la rentabilidad de sus carteras de inversión, lo que afectaría de lleno al resultado financiero, apuntan en la compañía presidida por Ignacio Garralda.
En Mutua esperan que, tanto en la renta fija como en la variable, los resultados sean este año más modestos frente a los buenos del año pasado. Su presidente, no obstante, está convencido de que el impacto de la crisis en la cartera de la entidad será menor que en la media del mercado, según dijo a principio de este mes en la presentación de resultados 2025 de la entidad.
Ante esta incertidumbre, Mutuactivos, que gestiona las inversiones de la aseguradora y de sus clientes, está adoptando "una posición defensiva en las carteras. Estamos apostando por la rotación sectorial en Bolsa y en renta fija hemos reducido los plazos y el peso en crédito", aseguran en la compañía.
Ahorro
En VidaCaixa, filial de CaixaBank, apuntan que su "estrategia se apoya en la diversificación como principal herramienta para gestionar riesgos geopolíticos".
Sostienen en la aseguradora y gestora de pensiones que en situaciones como la actual es conveniente "mantener la calma y evitar decisiones precipitadas, sobre todo en productos de ahorro e inversión diseñados con una visión de largo plazo, como son los planes de pensiones".
El presidente de Mapfre, Antonio Huertas, comparecerá antes sus accionistas el próximo viernes en su junta de accionistas, donde probablemente traslade la posición de la compañía, donde afirman que "es pronto para hacer previsiones porque ahora mismo hay mucha incertidumbre".
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