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La gestora ha aprovechado para invertir en compañías españolas como Repsol, Puig e internacionales como Saimpen, Airbus, Brenntag, DSV y algunas tecnológicas americanas. Hacen caja con petroleras internacionales y venden acciones de Indra, aunque se matiene entre sus principales posiciones.
"La volatilidad es el precio que tenemos que pagar para conseguir rentabilidad a futuro". Es el mantra que han repetido hoy los principales gestores de Bestinver en su presentación trimestral. "Hemos aprovechado la volatilidad para comprar buenos negocios a valoraciones que no habíamos visto en años", han comentado. "Nuestros fondos tienen más potencial ahora que hace un mes y las empresas que tenemos en cartera pueden casi doblar su beneficio en cuatro año con estimaciones conservadoras", aseguró Mark Giacopazzi, director de inversiones de Bestinver. Este experto reconoce que nadie sabe cómo va acabar el conflicto, pero asegura que las empresas líderes, con buen equipo gestor y balances sólidos salen fortalecidas de las crisis porque se adaptan mejor a las situaciones", afirma Giacopazzi. "Estas sin las empresas que compramos en Bestinver".
En cuanto a los movimientos de las carteras de sus principales fondos de inversión, Tomas Pintó, director de renta variable internacional, ha reconocido que han vendido las petroleras integradas, ya que no ofrecían suficiente recompensa ya tras el rally.
Eso sí, en el fondo de valores ibéricos Ricardo Seixas dijo que mantienen su confianza en la española Repsol, donde entraron en enero, antes del estallido del conflicto en Irán, por los atractivos múltiplos a los que cotizaba. En España Seixas destaca su apuesta por Puig, en la que entraron en el trimestre anterior y han comprado más acciones en el primer trimestre. La considera una buena empresa de calidad.
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La caída que sufría en Bolsa después de dos años como cotizada y la buena gestión que ha hecho en los últimos años ha hecho que Bestinver se fije en la firma de belleza. La compañía es mejor que hace unos años, está barata y ofrece elevada rentabilidad tras renunciar a nichos con menor margen, han comentado los expertos.
Entre sus últimos movimientos está también la venta de acciones de Indra, por las incógnitas que abre su gobernanza por las injerencias políticas. Pese a todo el valor se mantiene en el Top 5 de su cartera.
Seixas también ha reconocido que ha bajado el peso de la banca en cartera, desde el 31 al 24%, pero de forma proporcional entre los valores en los que están presente. CaixaBank, BBVA, Santander y BCP son las principales posiciones en el sector.
Internacional
Entre las apuestas de la cartera internacional destaca la compra de acciones en Saipem, que entra nueva. También han incrementado su posición en Lloyds, Pandora y la química Brenntag y Airbus.
Entre las tecnológicas han comprado TSMC y Broadcom a un PER estimado de 8 veces beneficios para 2028 y han hecho caja en Qualcomm.
Según sus estimaciones, los ingresos de nuestras empresas crecerán cerca de un 40% hasta 2029 y sus beneficios operativos un 80% gracias a la expansión de márgenes. "En este periodo, entre dividendos y recompras esperamos una remuneración total entre el 4% y el 5% anual. Con una cartera que acumula en caja neta cerca de un 10% de su capitalización de mercado, los balances de las empresas son fuertes para afrontar la incertidumbre", ha dicho Pintó.
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