- ARTUR ZANÓN Londres
- IAG se blinda con coberturas ante el alza del petróleo
- Petróleo al alza: ¿quién gana y quién pierde?
Las tres grupos de aerolíneas europeas pierden 4.200 millones de capitalización desde que estalló el conflicto.
IAG, matriz de Iberia y de British Airways (BA), afronta las cancelaciones por la guerra de Irán en mejor situación que Air France-KLM y Lufthansa, sus principales competidores, dada su menor exposición a un mercado que va a seguir con problemas al menos en los próximos días.
"En términos relativos, grupos con una red más centrada en el Atlántico y fuerte liquidez, como IAG, aparecen mejor posicionados que otros con más exposición [a Asia], principalmente Lufthansa Group y Air France-KLM", apunta Scope Ratings.
Según la firma europea de calificación de deuda, Asia y África apenas suponen el 16% de la capacidad (oferta) del hólding liderado por Luis Gallego, frente al 35% del grupo franconeerlandés y el 30%del alemán.
En el caso de Turkish, por ejemplo, la cifra llega al 44%, en ITAes un 20%y en Finnair, un 40%.
Tras la pandemia, IAG ha recuperado el grueso de sus rutas de largo radio, pero, ante la falta de aviones, se ha centrado en sus mercados prioritarios, por motivos geográficos e históricos:Norteamérica para BA y Latinoamérica para Iberia. Esto fue una ventaja tras el Covid y lo vuelve a ser ahora.
El informe, firmado por Azza Chammem, directora asociada de calificaciones corporativas de Scope Ratings, advierte de los efectos inmediatos, pero también sobre los que se pueden generar si se prolonga la guerra.
A corto, el alza del queroseno es el principal problema, que se puede limitar "hasta cierto punto" por las coberturas de combustible (IAG y Air France-KLM las tienen para el 62% de sus necesidades en 2026). Este elemento supone entre el 20% y el 30%de los gastos de una aerolínea.
Casi el doble
El fuel de aviación está en máximos de 44 meses (desde la guerra de Ucrania). Según Argus, los 1.348 dólares por tonelada de este jueves suponen un 67% más que el pasado viernes, un 81% más que un mes atrás y casi el doble que hace un año. La firma asegura que el impacto del conflicto es mayor en el combustible para aerolíneas por su mayor dependencia de la producción del Golfo Pérsico (casi la mitad) respecto del gasóleo, por ejemplo.
Una guerra prolongada, según Scope, no solo implicaría una subida de los precios del combustible, sino también el uso de rutas más largas (como sucedió al prohibir el uso del espacio aéreo ruso) y "agravaría los costes relacionados con interrupciones".
En los tres primeros días, con los mercados de capital abiertos tras la intervención de EEUU en Irán, IAG, Air France-KLM y Lufthansa han perdido 4.200 millones de capitalización. La segunda es la que más se ha dejado (un 17%) y las otras dos, un 11%.
'Profit warning' y caída del 11% de la húngara Wizz Air
Wizz Air, aerolínea húngara cotizada en la Bolsa de Londres y una de las que más fuerte está creciendo en España en los últimos años, ha comunicado una reducción en sus expectativas de beneficio (profit warning)de 50 millones por Irán.
El valor se hundió ayer un 11,3%, de manera que su caída desde que estalló la guerra alcanza el 20%. Wizz Air decidió en septiembre cerrar su base de Abu Dabi.
Un tercio del impacto reconocido se deberá a las conexiones que ya está dejando de operar (la guerra afecta a un 5% de sus 1000 vuelos diarios) y el resto, al alza del precio del petróleo y a la devaluación del euro respecto del dólar.
El impacto también llega a las aerolíneas de bajo coste con poca o muy baja actividad en el Golfo Pérsico y más allá. Ryanair se ha dejado un 5%en Bolsa desde el pasado viernes, mientras que la británica easyJet ha cedido un 10%.
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