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Ángel Escribano, presidente de Indra, y José Vicente de los Mozos, CEO de la compañía. EP Indra dispara su beneficio un 57% y eleva sus objetivos para 2026El boom del sector de la defensa hace batir todas las previsiones del mercado en relación al primer ejercicio de Escribano en la cotizada española
Miércoles, 25 de febrero 2026, 18:01 | Actualizado 18:58h.
... cerró 2025 con un beneficio neto de 436 millones de euros, un 57% más que los 278 millones registrados en 2024. la llegada de Ángel Escribano a la presidencia y con el fuerte impulso del gasto público en defensa. El Gobierno ha acelerado adjudicaciones y programas de modernización del Ejército a través de los denominados PEM, en los que la compañía figura entre las principales beneficiarias, no exenta de críticas dentro del sector por la concentración de contratos.Indra batió no solo las previsiones del mercado, sino también sus propios objetivos corporativos. El giro estratégico hacia la defensa y los vientos de cola del rearme europeo han llevado a la cotizada a cifras históricas: la facturación alcanzó los 5.457 millones de euros, un 12,7% más que en 2024, mientras que la cartera de pedidos creció un 122%, hasta los 16.083 millones. La contratación se disparó hasta los 12.778 millones, un 138,6% más.
Aunque la defensa representa aproximadamente una cuarta parte de la facturación total del grupo, ya aporta el 40% del beneficio bruto de explotación (ebitda), confirmando que el nuevo eje del negocio no es solo discursivo, sino estructural. El ebitda aumentó un 17%, hasta los 636 millones, mientras que el beneficio operativo creció un 18%, hasta 517 millones, con una mejora del margen hasta el 10,8%.
La rentabilidad explica buena parte de este cambio de perfil. El margen operativo del negocio de Defensa alcanza el 16,5%, frente al 8,6% de Minsait, la división tecnológica civil que sigue siendo la de mayor volumen de ingresos (3.129 millones, un 4,9% más). La brecha evidencia por qué el grupo está acelerando su concentración en actividades vinculadas al ámbito militar.
Parte del crecimiento también se apoya en una intensa política de adquisiciones. Las compras realizadas en 2025 -entre ellas Totalnet, MQA, GTA, Deimos, el negocio de drones de Aertec, Micronav o Global ATS- aportaron 321 millones adicionales a la facturación, lo que matiza el impulso puramente orgánico del negocio.
Entre los factores extraordinarios que explican el aumento del beneficio figura el impacto contable derivado de la revalorización de Tess Defence, el consorcio que lidera Indra junto a Escribano Mechanical & Engineering (EM&E), Sapa y Santa Bárbara Sistemas y que fabrica el blindado 8x8 Dragón para el Ejército de Tierra, uno de los programas estrella de la nueva arquitectura industrial militar española.
Con estas cifras, la compañía ha superado ampliamente los objetivos fijados para 2025: los ingresos fueron un 6% superiores a la meta de 5.200 millones y el beneficio operativo también mejoró en un 6% las previsiones. El flujo de caja libre alcanzó los 319 millones, sin contar con Tess o Hispasat.
La ambición para 2026 es aún mayor. Indra prevé superar los 7.000 millones de euros de facturación, lo que supondría un salto cercano al 30% en un solo ejercicio y adelantaría un año los objetivos del plan estratégico Leading the Future, que contemplaba alcanzar los 6.000 millones en 2026 y 10.000 millones en 2030. Un crecimiento de esta magnitud dependerá en buena medida de que el ciclo expansivo del gasto en defensa se consolide y de que los nuevos programas militares se ejecuten sin retrasos.
En paralelo, la compañía estima lograr un beneficio operativo de unos 700 millones y un flujo de caja libre de 375 millones, sin incluir los anticipos vinculados a los PEM ni la venta del negocio de BPO a Teknei.
El consejo de administración ha propuesto elevar un 20% el dividendo, hasta 0,3 euros brutos por acción, que se abonará el 9 de julio. La retribución total alcanzará los 53 millones de euros. De esa cifra, unos 15 millones corresponderán a la Sepi y alrededor de 7,5 millones a EM&E, en un momento en que la estructura accionarial de la compañía está en pleno reequilibrio.
Sin preguntas
Pese a los resultados históricos, Indra ha decidido cancelar su tradicional rueda de prensa tras la presentación anual. El año pasado sí celebró este encuentro para escenificar la llegada de Escribano en sustitución de Marc Murtra. En esta ocasión, la empresa optó por una sesión telemática con analistas en la que no se permitieron preguntas.
La decisión -calificada de «rara» por fuentes del sector- coincide con un momento delicado en torno a la integración de EM&E en el grupo. La operación, prevista inicialmente para finales del año pasado, se ha pospuesto a la primavera para completar la valoración definitiva y definir el porcentaje que los hermanos Escribano alcanzarán en el capital.
Ese porcentaje resulta determinante: si su participación superara el 28% que ostenta la Sepi, el equilibrio de poder interno cambiaría sustancialmente. Y si rebasara el 30%, la legislación española obligaría a lanzar una opa sobre el conjunto del capital.
En su intervención, el presidente de Indra no se refirió a la integración. Sí lo hizo el consejero delegado, José Vicente de los Mozos. «Seguimos trabajando», explicó, tras repasar los últimos hitos del proceso, que se encuentra en fase de conversaciones entre las partes implicadas.
El pasado viernes, y a petición de la CNMV, Indra desveló el protocolo que sigue la compañía para sacar adelante la operación. En las diapositivas remitidas al supervisor, la firma señala que De los Mozos es el encargado de pilotar las negociaciones y que podrá elevar directamente la aprobación de la integración al consejo de administración sin necesidad de pasar por la comisión 'ad hoc' creada en verano para vigilar posibles conflictos de interés.
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