- E. S. MAZO
Javier Sobrino, asesor estratégico de la industria deportiva y exdirector de estrategia e innovación del Barça.
La apuesta de los fondos por la industria deportiva ha marcado un punto de inflexión en la evolución económica del mercado. "El hecho de que los fondos estén entrando es la mejor señal de que el sector se está profesionalizando, porque cuando el dinero es atraído por un mercado, quiere decir que hay rentabilidad y buena gestión", sostiene Javier Sobrino, inversor y exdirector de estrategia e innovación del Barça. Lo resume con una frase que refleja el momento actual: "Invertir en deporte ya da rentabilidades interesantes".
El directivo prevé que habrá más entrada de fondos en España. "Queda muchísimo recorrido", agrega el también asesor estratégico en la industria deportiva. "Sin duda, llegarán nuevas inversiones, esto está aquí para quedarse, y son muy buenas noticias, porque al final lo que tiene que hacer la industria es ser más profesional, y con estructuras de propiedad sólidas".
De todas maneras, entiende que hay que distinguir dos ámbitos desde un punto de vista económico, el deporte profesional y la práctica deportiva. "En la parte profesional existe un ciclo entre tres stakeholders muy relevantes: el organizador de la competición o del evento, las franquicias o clubes que participan, y los jugadores o deportistas". El deporte profesional, en esencia, "consiste en que ese ciclo funcione y en que lo haga de manera que cada uno pueda cumplir sus expectativas y defender sus intereses".
Complejidad
Eso es muy complejo, advierte. Porque alinear los intereses de esos tres grupos resulta, en muchas ocasiones, difícil. "Sin embargo, es imprescindible, porque si ese equilibrio no se produce, el deporte profesional no funciona". Si se lleva esta lógica al ámbito de la inversión, las diferencias son claras. "No es lo mismo invertir en un club o en una franquicia que compite, donde el resultado deportivo impacta directamente, que en una competición o liga en la que el inversor no está tan condicionado por el resultado, sino que el foco está en la construcción y consolidación del producto". A esto se suma un tercer ámbito que está empezando a desarrollarse con fuerza: la inversión vinculada a los propios deportistas. "Está emergiendo ahora, como la compra o coinversión en derechos comerciales de los jugadores".
Con este telón de fondo, desde el punto de vista del inversor, actualmente, Sobrino distingue dos grandes tipos de fondos en la industria: los generalistas, pero que ven potencial y proyección en el deporte, y los específicos, aunque algunos aún necesitan especialización debido a que "las dinámicas de la industria son muy particulares". Y es que el deporte es diferente: "Funciona al revés que otras industrias, tenemos aficionados, personas que están completamente vinculadas a la marca y el reto como gestores es que sean también clientes". Además, resalta otra característica clave: la transversalidad del deporte, que "es la actividad humana que más impacta otras actividades".
Ese movimiento llega en un contexto de madurez del negocio tradicional. "El patrocinio, los derechos de televisión y el día de partido o los ingresos vinculados con la explotación de la infraestructura están llegando a su pico, no tienen mucho más recorrido". A partir de ahí, el directivo identifica nuevas palancas. Por un lado, la innovación, que "no es ninguna moda, sino una gran vía de ingresos". Por otro, la inversión en infraestructuras. "Ciudades deportivas que pueden convertirse en futuras fuentes de ingreso". También "el desarrollo en algunos casos de arenas indoor" y la financiación de los estadios como motores de crecimiento y actores de actividad para el club y para el entorno y la ciudad".
En materia financiera, defiende un salto cualitativo en la estructuración de operaciones. "Cuando financias una infraestructura, como un estadio, lo que tienes que hacer, sin ninguna duda, es ajustar esa financiación a los plazos de concesión, construcción y explotación de la infraestructura". Advierte de que hay clubes que están utilizando el mismo intermediario -bancos de inversión- para refinanciar su deuda ordinaria, y esos mismos clubes están planteando estructuras similares para financiar proyectos estratégicos de su estadio, lo que no tendría sentido. "Aquí hay que hacer un ejercicio en la industria de financiación ad hoc en función del tipo de proyecto en el que profesionalizar la financiación".
"Profesionalizar la financiación". Sobrino repite estas palabras. Porque la industria ha pasado de "una fase en la que no era atractiva para los financiadores como industria" a otra en la que existe "mayor profesionalización de los gestores y mayor estabilidad en la industria". El resultado, concluye, es un nuevo escenario para el sector, en "una situación nueva para los gestores deportivos".
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