- ALBERTO PAYO
El sector patrimonial se enfrenta a un mercado más imprevisible, condicionado por cambios geopolíticos, disrupciones tecnológicas y flujos globales que exigen respuestas ágiles y análisis más profundos.
La historia económica está repleta de símbolos que nos recuerdan que la capacidad de anticipar, reservar y gestionar recursos marca la diferencia entre la estabilidad y la vulnerabilidad. Desde la fábula de La Cigarra y la Hormiga hasta la visión bíblica de las siete vacas gordas y las siete vacas flacas, el ahorro siempre ha sido entendido como un acto de prudencia. Sin embargo, el contexto actual obliga a reinterpretar ese concepto a la luz de un entorno global donde la política, la economía y la tecnología evolucionan a una velocidad inédita.
Durante la apertura del XIII Encuentro de Banca Privada y Gestión de Patrimonio, organizado por EXPANSIÓN y El Mundo, el mensaje central fue claro: "El ahorro, si no se mueve, es como el vino al sol". Y el sol de hoy, más que nunca, exige gestión activa, análisis riguroso y asesoramiento especializado.
El profesor y doctor en Economía Daniel Lacalle abrió la jornada hablando de cómo la "rabieta de los aranceles de Trump" ha sido la mejor oportunidad para los inversores en décadas. Además, señaló que la AI generativa no es una burbuja y, prueba de ello, es que siete de las nueve grandes subidas del mercado han estado lideradas por la tecnológica Nvidia. Por su parte, José Miguel Maté, vicepresidente de EFPA España y consejero delegado en Tressis, insistió en cómo "es fundamental estar invertido" y diversificar, a pesar de las circunstancias de inestabilidad.
La primera mesa redonda del encuentro, moderada por Luis Buceta (presidente de CFA Society Spain y director de Inversiones de Creand WM) y en la que participaron representantes de Banco Mediolanum, Andbank, Lombard Odier y Edmond de Rothschild, abordó cómo la banca privada está adaptándose a un escenario marcado por la volatilidad, el aumento de la competencia, la transformación tecnológica y la creciente sofisticación del cliente de alto patrimonio. Lo que emergió fue una fotografía clara: el sector está inmerso en un cambio profundo que redefine tanto su función como su valor añadido.
Mario Rappanello, director de Wealth y Banca Privada Banco Mediolanum, abrió el debate señalando que las necesidades del cliente de alto patrimonio han cambiado de forma radical. Ya no basta con gestionar una cartera, ahora se exige una visión de 360 grados que abarque sucesiones, activos privados, estructuras societarias, fiscalidad internacional y planificación patrimonial. "El rol del banquero privado se ha expandido enormemente", explicó, subrayando que la clave está en convertir al asesor en un "centro de mando" capaz de coordinar especialistas y de interpretar un escenario cada vez más fragmentado.
José de Alarcón, director general comercial y managing director Andbank, coincidió en ese diagnóstico. "Siempre estamos en transformación", afirmó, recordando que la competencia es hoy mucho más intensa y la oferta de productos infinitamente más amplia que hace una década. Lo verdaderamente determinante, añadió, es la figura del banquero privado, que ha pasado de ser un gestor de productos financieros a convertirse en un intérprete global de las circunstancias patrimoniales del cliente. En su opinión, solo las entidades con escala suficiente podrán mantener el nivel de especialización que el mercado actual exige.
En esta idea profundizó el representante de ventas de Lombard Odier, chief commercial officer de Lombard Odier España, insistiendo en que la sofisticación del cliente obliga a las entidades a construir ecosistemas internos sólidos, con especialistas en activos alternativos, fiscalidad, sucesiones y estrategias internacionales. "El servicio integral ya no es un valor añadido: es una expectativa", señaló. Según el experto, las familias de alto patrimonio no buscan únicamente rentabilidad, sino soluciones que integren todas las capas de su estructura financiera y personal.
Pablo Torralba, CEO de Edmond de Rothschild Europe Sucursal en España, introdujo otro elemento decisivo: la regulación. Según defendió, el cumplimiento normativo ha transformado la profesión hasta hacerla irreconocible. "El banquero old school ya no tiene cabida", afirmó. Lo que antes podía resolverse con una llamada telefónica -"había clientes que nos enviaban su DNI por teléfono"- hoy requiere un proceso exhaustivo, documentado y alineado con estándares internacionales.
Un entorno competitivo
La mesa abordó también el intenso movimiento competitivo dentro de la industria. Thams recordó que varias entidades globales han abandonado España al no encontrar el encaje estratégico que esperaban, mientras que otras están acelerando su expansión. En su opinión, el avance tecnológico ha democratizado plataformas y herramientas, permitiendo que clientes pequeños y medianos accedan a productos antes reservados a patrimonios elevados. Pero para los clientes de gran volumen, señaló, el factor humano sigue siendo irremplazable.
Torralba reforzó la idea de que la tecnología es determinante, pero no suficiente. El sector es atractivo y dinámico, con entidades que entran y salen en función de sus prioridades estratégicas. Sin embargo, insistió en que cada banco debe definir un modelo propio y coherente, más allá de modas o presiones del mercado.
José de Alarcón comentó que España sigue siendo, para muchos bancos internacionales, "la provincia pobre de Europa" y muchas entidades que desembarcaron esperando convertir el país en una puerta de entrada a Latinoamérica se han encontrado con un mercado más complejo de lo previsto y se han retirado. También contó cómo Andbank ha apostado en los últimos años por crecer mediante adquisiciones, incorporando a decenas de banqueros procedentes de otras entidades.
Uno de los puntos más relevantes del debate fue el papel creciente de los mercados privados. Torralba advirtió que existe un exceso de producto global y que seleccionar bien se ha vuelto imprescindible. "Somos un bicho raro porque invertimos junto a nuestros clientes", explicó. Para él, el atractivo de los activos privados es evidente, pero su complejidad exige due diligence rigurosos y equipos altamente capacitados.
Thams añadió que el auge del modelo multifamily office está transformando la relación entre entidades y grandes patrimonios, sobre todo porque obliga a integrar activos líquidos y no líquidos en una visión coherente del riesgo global de la cartera. Rappanello coincidió en que estos activos pueden ser valiosos si se integran dentro de un modelo basado en metas y objetivos del cliente.
La conversación terminó con un mensaje claro: la banca privada opera en un entorno volátil que seguirá generando retos estructurales. El sector atraviesa un proceso de transformación histórica, influido tanto por las presiones geopolíticas, como por los cambios tecnológicos. La clave, concluyeron los ponentes, será mantener la capacidad de interpretar el cambio antes de que los clientes lo perciban.
Comentar ÚLTIMA HORA