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CNMV y Citi desvelan que están recibiendo interés de compañías por salir a cotizar y esperan que se concrete en operaciones en los próximos meses. Los menores requisitos juegan a favor.
El mercado español se prepara para más salidas a Bolsa en el segundo semestre. Es lo que se desprende de las intervenciones de Ángel Benito, director general de Mercados de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y Jorge Ramos, jefe de banca de inveresión de España y Portugal de Citi, en el XXII Foro MedCap que se celebra en la Bolsa de Madrid.
"Tenemos transacciones que analizamos para que en el segundo semestre haya más compañías cotizadas en el mercado español", aseguró ayer Ramos en una mesa redonda sobre OPV.
El experto, que recordó que las tensiones de los últimos meses no son el mejor compañero de viaje para las salidas a Bolsa, asegura que después del verano confluirán vientos a favor como una mayor tranquilidad en los mercados [los analistas creen que Donald Trump llegará a noviembre con los mercados alcistas] y apetito de empresas e inversores. Asegura que hay ya compañías sólidas y de tamaño que miran al mercado.
Benito incidió en el mensaje de la CNMV de que "es una necesidad imperiosa que haya nuevas compañías que salgan a cotizar en todos los mercados, pequeñas y grandes", dijo. El experto de la CNMV aseguró que lo que están notando es interés de las empresas por cotizar y una mayor inclinación de las compañías por salir a cotizar en vez de optar por el capital privado, a diferencia de años anteriores.
Benito asegura que el mercado es un buen camino para que las pequeñas y medianas empresas tengan una alternativa de financiación y que hay cabida para todo tipo de empresas.
Recordó que la normativa rema a favor de facilitar las salidas a Bolsa con folletos más sencillos, con procesos más ágiles, plazos de colocación más cortos para limitar el riesgo de colocación y sin perder la garantía y la protección de los inversores, y eso se notará.
De hecho, el Listing Act (norma europea que reduce y simplifica los requerimientos de los emisores) entra en vigor a partir del próximo 5 de junio. ESMA, el supervisor europeo de los mercado, recordó recientemente que aunque se espera un retraso en la entrada en vigor del reglamento que lo regula, a partir del 5 de junio las empresas ya pueden aplicar los nuevos requisitos.
La simplificación de folletos y la reducción del free-float mínimo del 25% al 10% también es un aliciente que animará las salidas a Bolsa, según Ignacio Escrivá de Romaní, socio de Cuatrecasas.
Los expertos comentaron también sobre el mecanismo para salir a Bolsa: BME Easy Access, que aún no ha sido utilizado por ninguna empresa para cotizar. "Hemos sido los primeros en Europa en crearlo. Es una novedad y ha generado interés por otros países. Es un mecanismo muy inteligente porque la compañía no tiene por qué sufrir cualquier evento geopolítico", aseguró Benito en su intervención.
Las ventajas de este proceso parecen claras, pero algunos expertos apuntan a razones que explican que no haya sido utilizado aún. En el caso de TSK tenía claro que quería salir a Bolsa en unos meses y no contemplaron esta vía porque no les hacía falta. En otros casos se explica por la falta de incentivo que tienen los bancos de inversión a ofrecer esta alternativa, ya que si no hay colocación asegurada la comisión que reciben es menor y no tiene tanto atractivo. Creen que habría que darle una vuelta.
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