- IGNACIO DEL CASTILLO @naciocastillo Madrid
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La CNMC inicia el proceso para eliminar la regulación de las canalizaciones (ductos) de Telefónica y sustituirla por una propuesta de compromisos voluntarios a cinco años que supondría un aumento de los precios del alquiler a sus rivales de cerca del 110% al final del periodo, algo a lo que se opondrán radicalmente sus competidores.
La Comisión Nacional de los Mercados y de la Competencia (CNMC), el regulador del sector de telecos, acaba de aprobar el inicio del proceso para que Telefónica sustituya la actual norma -llamada MARCO- que permite a la CNMC regular el acceso de las telecos rivales del operador histórico a su infraestructura física -postes telefónicos o canalizaciones subterráneas o conductos que en la jerga del sector se denominan ductos- por un documento de compromisos voluntarios de la operadora. Si finalmente entra en vigor sin cambios, la oferta de compromisos voluntarios propuesta por Telefónica, y a la que ha dado curso la CNMC, va a permitir a la operadora subir a sus rivales las tarifas de acceso a sus ductos durante los próximos cinco años, -el plazo de la vigencia de los compromisos voluntarios- alrededor de un 110% acumulado, lo que supone una media de cerca de un 17% anual, según ha conocido EXPANSIÓN de fuentes cercanas al proceso.
Fin de la regulación
Si se suprime la norma MARCO y se sustituye por los compromisos voluntarios supondría el fin de cualquier regulación tradicional sobre este negocio que es el último que se mantiene intervenido en el sector de la telefonía y la última regulación que afecta a Telefónica, después de que el pasado 2025 la CNMC ya levantase la regulación sobre la red de fibra del operador histórico.
Largo proceso
Lo que acaba de aprobar el pleno del consejo de la CNMC, reunido el pasado viernes, es el inicio del proceso para aprobar una propuesta de Telefónica, lo que no significa que esté respaldada por el regulador. Ahora resta un largo periodo de trámites que llevará a que la decisión final de la CNMC se tome para finales de este año como pronto o ya en 2027. El organismo oficial lanzará un test de mercado que se iniciará con una consulta pública para que los afectados hagan alegaciones y, si se sigue adelante, se notificará para que informe a la Comisión Europea, a los otros 26 reguladores de telecos de cada país de la UE, a las comunidades autónomas y al consejo de consumidores y usuarios.
Por tanto, lo que apruebe finalmente la CNMC -cuyo consejo habrá variado bastante para entonces, con nuevo presidente y tres nuevos vocales- puede estar muy matizado respecto a esta propuesta inicial.
Los compromisos que ha propuesto Telefónica blindan el acceso de sus rivales a sus ductos, pero fijan un mecanismo de actualización de tarifas anuales durante los cinco años de vigencia de los compromisos. Aunque el resultado final al cabo de los cinco años es una subida de alrededor 110%, la propuesta de Telefónica no plantea una subida lineal, sino que va de más a menos, con subidas más importantes al principio y menores al final del quinquenio.
Inyección de caja
Para Telefónica España, una subida de este tipo le supondría una inyección económica importante, porque la operadora ingresa ahora alrededor de 130 millones de euros anuales por este negocio, según estimaciones del mercado. Eso supondría que al final de los cinco años estaría ingresando unos 143 millones adicionales, para totalizar unos 273 millones/año por este concepto. Además, como la teleco no incurriría en ningún coste adicional para lograr esos ingresos extra, el aumento de ingresos no sería sólo una inyección directa al ebitda, sino a la generación de caja.
Polémica
La intención de Telefónica de aplicar subidas de precios a sus rivales lleva provocando desde hace meses una fuerte reacción en sus competidores, los que tendrían que pagar esos precios más altos, que han dirigido una carta a Bruselas el pasado abril para protestar. Los mayores perjudicados por esta medida serían PremiunFiber, -la empresa mayorista de fibra de Masorange y Vodafone, en la que ha entrado también el fondo GIC de Singapur-, la propia Masorange y Digi, es decir, los grupos con los mayores despliegues de redes de fibra óptica alternativos a Telefónica. Pero igualmente perjudica a cualquiera que haya hecho despliegues de fibra propios usando los ductos de Telefónica para ello. Por eso los firmantes de la carta son los CEO o presidentes de las telecos Adamo, Avatel, Colt, Digi, Masorange y Vodafone, de operadores mayoristas de fibra (fibercos) como PremiunFiber,Elanta, Lyntia y Onivia y de asociaciones de operadores locales como Acutelan y Aotec. En noviembre de 2025, estos grupos ya se habían dirigido a Bruselas denunciando el "monopolio" de Telefónica en estas infraestructuras.
Los rivales de Telefónica sostienen que el mercado de los ductos es un monopolio de facto. Existen otros ductos que podrían usarse, de municipios, compañías de aguas, de gas o eléctricas. Pero como lo que primero se reguló fue el acceso a las conducciones de Telefónica, y los precios iban a la baja, la inmensa mayoría de los despliegues de fibra de los nuevos rivales se han hecho por los ductos de Telefónica. Eso hace que sea inabordable económicamente volver a desplegar las mismas redes -hay unos 50 millones de accesos de fibra desplegados por los rivales de Telefónica en España- por ductos alternativos.
Por tanto, en su carta a Bruselas explican que, si hay subidas de precios, podría "remonopolizarse" el sector.
Conflicto
En el sector nadie tiene dudas de que este proceso será un casus belli en toda regla y desencadenará una respuesta legal y de lobby de todas las telecos potencialmente perjudicadas, tanto ante instancias comunitarias como españolas.
Impacto asimétrico
La subida del precio de los ductos de Telefónica tiene un impacto directo en operadoras como Masorange, pero es mucho mayor en las fibercos (empresas mayoristas de fibra) que sólo cobran precios mayoristas a las telecos y para las que las tarifas de los ductos constituyen una proporción mucho más elevada de sus costes totales que en el caso de las telecos. En ese sentido, una subida de este calibre en el precio de los ductos puede tener un impacto en los planes de negocio y perspectivas de rentabilidad futuras de las fibercos, sobre los que los inversores internacionales han realizado recientemente sus apuestas en España, como el fondo de Singapur GIC -accionista de PremiumFiber, con un 25%- o AXA-BNP -accionista de Fiberpass con un 40%-.
El efecto en Digi
También podría tener un impacto en los planes de despliegue de Digi, el gran challenger del sector, que ha anunciado su intención de pasar de los 14,2 millones de hogares cubiertos con fibra propia a marzo de 2026, a alcanzar los 21 millones de hogares a medio plazo, previsiblemente alrededor de 2030. Con los márgenes tan ajustados con los que trabaja Digi, una subida del coste de los ductos podría afectar a sus planes de despliegue futuros y a su rentabilidad y su política de precios actuales.
Telefónica quería más
La senda de aumento de precios propuesta por Telefónica está por encima de las orientaciones que habían emanado de la CNMC, que contemplaban subidas menores, en una horquilla entre el 60% y 80% para los próximos cinco años, según fuentes conocedoras. Pero está muy por debajo de la subida inicial de alrededor del 300% que pretendía proponer Telefónica el pasado febrero y que fue rechazada de plano por el regulador.
Argumentos
Telefónica viene argumentando sobre los precios de los ductos que en España han tenido un comportamiento netamente deflacionista a lo largo de la historia. Desde que la Comisión del Mercado de las Telecomunicaciones (CMT) aprobó la oferta MARCO en la primera década del siglo, los precios han ido casi siempre a la baja. Aunque en 2025 la CNMC aprobó, por primera vez, una subida de los precios que podía cobrar Telefónica del 11%, la referencia, incluyendo la subida de 2025, es que los precios actuales suponen un 61% de los precios que existían en 2011, como consecuencia de varias bajadas consecutivas, la última de ellos en mayo de 2021.
Más barato que Francia
Además, desde Telefónica también se viene sosteniendo que incluso con la aplicación progresiva de la nueva hoja de ruta, los precios de los ductos al final de los cinco años se seguirían encontrando por debajo de los precios que existen hoy en Francia y que cobra fundamentalmente Orange a sus rivales. Esta argumentación es importante porque busca contrarrestar los argumentos de Masorange, su principal rival, y porque no es fácil realizar un análisis de regulación comparada para estudiar el precio de los ductos de los operadores históricos (incumbentes) en los grandes países de Europa, porque las redes de canalizaciones de telecos como Deutsche Telekom, la británica BT o la italiana TIM, son mucho menores que los de España o Francia y por eso, precisamente, esos tres países están mucho más atrasados en el despliegue de fibra.
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