- La Fed mantiene los tipos en el 3,5% y enfría las perspectivas de nuevas rebajas
- La guerra en Irán enfría las expectativas de recortes de tipos
- Opinión. Por qué Trump no limpiará su propio desastre
El conflicto bélico en Oriente Próximo ha cambiado los planes de todos los agentes económicos y también de las autoridades monetarias.
La Reserva Federal estadounidense optó ayer por pausar su proceso de rebaja gradual de los tipos ante las incógnitas que genera la guerra y el riesgo cada vez más real de que se convierta en una crisis energética de escala mundial. Aunque la economía de EEUU está siendo de momento menos impactada que la europea y, sobre todo, que las asiáticas -las más dependientes de la energía del Golfo Pérsico- por las perturbaciones en el suministro de petróleo y gas, la institución que aún dirige Jerome Powell priorizó la cautela.
El presidente condicionó sus próximos pasos a lo que suceda en Oriente Próximo y su impacto sobre la inflación. La gran paradoja es que Trump lleva desde que regresó a la Casa Blanca reclamando a la Fed mayores rebajas de los tipos de interés. Pero como ya sucediera con los aranceles recíprocos la pasada primavera, son precisamente las políticas de su Administración -en este caso, el ataque coordinado con Israel contra Irán- las que impiden a la autoridad monetaria norteamericana ser más agresiva en su política crediticia.
Y eso es algo que no va a cambiar con el próximo relevo de Powell en la Presidencia por Kevin Warsh, el candidato designado por Trump a finales de enero, sobre el papel partidario de una estrategia de tipos bajos, si se mantiene la inestabilidad geopolítica provocada por el inquilino de la Casa Blanca. De hecho, los miembros de la Fed prevén ahora menos bajadas de sus tasas -una o ninguna- que antes del pasado 28 de febrero.
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