La incertidumbre desatada por el conflicto en Oriente Medio no ha quitado brillo a las cuentas de la gran banca. El conjunto de las seis entidades cotizadas ganó un récord de 10.815 millones de euros entre enero y marzo, un 27,4% más con respecto al mismo período del año anterior. El dato incluye el extraordinario del Santander por la plusvalía de la venta de Polonia.
El mayor aliciente fue el dinamismo de la actividad comercial que aupó los ingresos por comisiones, mientras que el margen de intereses aún descontó el impacto de una política monetaria más baja. Todos los bancos han conseguido mejorar el resultado de 2025, excepto el Sabadell, que recortó su beneficio un 29% por la caída de los márgenes y unos mayores costes que incluyen un plan de rejubilaciones.
La mayor aportación fue, una vez más, la de Banco Santander, que disparó un 60% su resultado neto, hasta los 5.455 millones, gracias a la plusvalía de 1.900 millones de la venta de su filial polaca al austriaco Erste. Sin incluir este extraordinario, el beneficio del cántabro se situó en 3.560 millones, un 12% más, y las ganancias de la gran banca en 8.920 millones, lo que supone un avance del 5,1% interanual. Ahora bien, el efecto de la venta de Polonia se diluirá en los próximos trimestres, ya que el Santander tendrá que afrontar los costes de reestructuración de Webster y TSB. El otro grupo que se anotó un incremento a doble dígito fue BBVA, que ganó 2.989 millones, un 10,8% más, impulsado por un alza del 18% en el margen de intereses, que contrarrestó el aumento de gastos y provisiones.
La buena tónica la observó también CaixaBank, que mejoró sus resultados un 7%, hasta un récord de 1.572 millones, estirando su buen momento. Pese a los desequilibrios geopolíticos, el grupo pilotado por Gonzalo Gortázar mantuvo unos altos niveles de actividad, sobre todo en el segmento hipotecario, donde elevó un 12% la nueva formalización de crédito. Se trata de un ritmo que muy probablemente "no será sostenible en los próximos meses", según adelantó el directivo, debido a la persistente tensión entre oferta y demanda y a las expectativas de una subida de tipos que podrían acabar por frenar la demanda.
Estrategias distintas
La actividad hipotecaria ha sido precisamente uno de los temas estrella de la temporada de resultados del primer trimestre, al reflejar las distintas estrategias adoptadas por cada grupo en este segmento. Santander incrementó un 44% la firma de nuevos créditos en vivienda, tras detectar una normalización del mercado en los últimos trimestres frente a unos precios de hipotecas demasiado baratos durante el ejercicio pasado. Sin embargo, la consejera delegada de Bankinter, Gloria Ortiz, aseguró que, en un contexto de tarifas aún irracionales, la entidad optó deliberadamente por reducir un 40% la nueva producción.
Este grupo incrementó casi un 8% su beneficio, gracias a unos mayores volúmenes de negocio en todos los mercados y una rentabilidad Rote del 20% —en España superada solo por BBVA y una de las mejores en Europa—. Unicaja, de su lado, registró un beneficio de 161 millones, un 1,4% más interanual, apoyado en una mejora de los márgenes y una caída de las provisiones.
Al igual que con el resultado neto, todas las entidades, salvo Sabadell, elevaron el margen de intereses, que observó avances entre el 1,3% de Unicaja y el 17,8% de BBVA. Las cúpulas directivas confían en que esta partida de ingresos gane tracción en los próximos trimestres, al agotarse el efecto del ciclo de bajada de tipos que el Banco Central Europeo concluyó el verano pasado. Las comisiones netas mostraron en su conjunto un buen empuje, aunque también a ritmos distintos, con los mayores avances en BBVA y Bankinter, un 9,5% y un 8%, respectivamente.
Con respecto a la rentabilidad Rote, la evolución fue mixta: Santander y BBVA la mejoraron; CaixaBank y Sabadell la redujeron; Bankinter y Unicaja la mantuvieron prácticamente sin cambios. Pese a la incertidumbre geopolítica, los grandes banqueros reiteraron sus previsiones para el presente ejercicio.
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