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El rendimiento de los bonos de Japón a 40 años han aumentado por encima del 4% por primera vez desde su lanzamiento, en 2007, elevando los costes de endeudamiento en todo el mundo.
Los operadores venden la deuda del país antes de una elección anticipada que podría darle a la Primera Ministra Sanae Takaichi un mandato para acelerar sus planes de estímulo. Takaichi tiene la intención de disolver el parlamento y celebrar elecciones el 8 de febrero, pidiendo a Japón que le dé mandato para un "cambio de política importante", lo que alimenta las expectativas de una flexibilización de las finanzas públicas, según Financial Times.
El aumento del rendimiento de los bonos refleja una caída en el precio de la deuda, desde que la primera ministra presentó un plan de gasto fiscal de 135.000 millones de dólares en noviembre. Takaichi también confirmó el lunes su intención de suspender el impuesto japonés del 8% sobre las ventas de alimentos durante dos años. Esto eleva la preocupación de los inversores sobre la combinación de alto endeudamiento y aumento de los rendimientos en Japón.
"La deuda representa el 200% del PIB y el gobierno busca expandir el gasto fiscal", declara Yuxuan Tang, de JPMorgan Private Bank. "Esto incrementará la prima que exigen los inversores para invertir en el tramo largo de los bonos del gobierno japonés".
Si bien la deuda pública a corto plazo está más estrechamente vinculada a la trayectoria de los tipos de interés de los bancos centrales, la deuda a ultralargo plazo es más susceptible a las presiones de la oferta y la demanda.
"Se empieza a ver una acción de precios bastante desorganizada", opina Vincent Chung, gestor de T Rowe Price. "No hay un comprador estratégico a largo plazo".
Los inversores han estado advirtiendo sobre las repercusiones en los mercados globales del rápido aumento de los rendimientos japoneses.
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