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Gracias a los centros de datos, las empresas del sector podrían haber encontrado por fin un terreno más propicio para el negocio.
Los grupos europeos de telecomunicaciones tienen escaso acceso a las tendencias de inversión más atractivas. Operan en mercados maduros y competitivos, aumentan sus ingresos apenas un par de puntos porcentuales al año y tienen dificultades para elevar la rentabilidad por encima de su coste de capital. Sin embargo, al menos en un aspecto de su negocio, ahora se asemejan a empresas estadounidenses del sector de la neonube mucho más dinámicas como CoreWeave: el impulso de Europa por alcanzar la soberanía tecnológica los está convirtiendo en constructores de centros de datos.
En Reino Unido, BT se ha asociado con el fabricante estadounidense de chips Nvidia y con Nscale para construir infraestructura de centros de datos para IA con una capacidad de hasta 14 megavatios en tres de las instalaciones existentes de la empresa británica. La francesa Orange, junto con la firma de capital riesgo Morrison, está desarrollando centros de datos con una inversión de 3.000 millones de euros que multiplicará por diez su capacidad actual, mientras que Iliad también ha destinado 3.000 millones de euros a infraestructura de centros de datos.
El sector no cuenta con un historial brillante a la hora de subirse a las tendencias tecnológicas. Basta recordar las enormes deudas acumuladas en la década de los 2000 por empresas que pagaron precios excesivos por licencias de telefonía móvil 3G y se embarcaron en fusiones megalómanas. Pero con los centros de datos, es posible que por fin hayan encontrado un terreno más propicio.
Para empezar, no tienen mucha competencia. Europa desea reducir su dependencia de los hiperescaladores estadounidenses: los constructores locales no corren el riesgo de verse obligados a entregar datos a la Administración estadounidense, algo que sí podría ocurrir con Google y Amazon operando en suelo europeo. Deutsche Telekom ha aprovechado estos temores para promocionar sus servicios como "hechos para Alemania, hechos en Alemania". Además, ante la notable ausencia de un hiperescalador europeo en el ecosistema, los grupos de telecomunicaciones que ya gestionan infraestructuras críticas y están sujetos a una estricta regulación, tienen el camino libre para hacerse con el premio.
Asimismo, la rentabilidad se obtiene sin asumir riesgos excesivos. En este ciclo de inversión de las telecos, los grandes operadores se están aliando con proveedores tecnológicos y financieros en lugar de limitarse a sobrecargar sus balances y derrochar efectivo.
Según las previsiones de Polaris Market Research, el mercado europeo de servicios de nube soberana alcanzará un valor de 70.000 millones de dólares (62.500 millones de euros) el próximo año. Es una cifra pequeña para los estándares de los hiperescaladores —sólo Anthropic gastará esa cantidad en infraestructura de IA en poco más de un año, según Reuters—, pero resulta útil para el crecimiento, por lo demás modesto, del sector.
Es muy probable que estas cifras sigan aumentando. La decisión tomada el mes pasado por Canadá de construir su propia red troncal soberana de banda ancha para conectar el país de costa a costa, en lugar de seguir canalizando los datos a través de Estados Unidos, pone de manifiesto la inquietud de los que hasta hace no mucho eran aliados. Un mundo fragmentado podría reportar dividendos a las empresas nacionales vinculadas al sector tecnológico.
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