- C. MORÁN
La gran banca deja de financiar proyectos ante el creciente riesgo de impago. Sobre la mesa, una propuesta de Unef para aplazar el pago de 900 millones en tres años con garantía del ICO.
Los desarrolladores de plantas fotovoltaicas en España, una comunidad formada por cerca de un millar de empresas de distinto tamaño, atraviesan una fase de dificultades financieras que sitúan a cerca de un 15% de la planta solar en riesgo de quiebra al no poder hacer frente al pago de la deuda. Unef, la patronal del sector, cifra el tamaño de este agujero en unos 900 millones de euros para los que ha planteado al Ministerio para la Transición Ecológica una moratoria de tres años, mientras la caja de los proyectos se recupera en un entorno de precios más estable.
"No se trata de crear una Sareb de las renovables; es abrir un periodo transitorio en el que el ICO se haga cargo del servicio de la deuda que, a partir del cuarto año será devuelto en condiciones de mercado", aseguran desde la patronal solar. La garantía subyacente serían los propios proyectos.
La propuesta está encima de la mesa del Gobierno desde hace semanas a la espera de una respuesta y con la puerta de los bancos cerrada para seguir financiando al sector. "La banca ha decidido apartar a la fotovoltaica de su lista de proyectos financiables, al menos, hasta que se resuelva esta crisis", reconocen las fuentes empresariales consultadas, que ven en dificultades los proyectos menos industriales y con problemas para que sus accionistas sigan aportando recursos mediante ampliaciones de capital. "No es un problema de deuda; es un problema de equity", reconoce uno de los grandes fondos de inversión internacional con presencia en el mercado fotovoltaico español.
Para algunos grandes inversores, la entrada en impago de estos proyectos podría representar una oportunidad de inversión a precios de derribo, ya que muchas de estas carteras institucionales acaban de captar miles de millones de euros para seguir invirtiendo en proyectos relacionados con la transición energética.
La patronal Unef, que lidera estas conversaciones, calcula que la moratoria beneficiaría a instalaciones que suman unos 10.000 megavatios (MW). En España actualmente hay instalados 55 gigavatios (GW) de fotovoltaica, lo que representaría el 15% de la planta instalada.
A esta propuesta se suman otras medidas de reforma del mercado para que el sector disfrute de ingresos mínimos garantizados, una fórmula basada en precios suelo y techo que, en opinión de los afectados daría estabilidad a la actual volatilidad tarifaria producto del sistema marginalista de formación de precios.
La industria atraviesa por un periodo de fuerte caída de ingresos y de márgenes por la evolución tarifaria. El precio capturado por las instalaciones fotovoltaicas pasó de 42,28 euros por megavatio hora (MWh) en 2024 a 36,39 euros/MWh en 2025 y se situó en 29,68 euros/MWh durante el primer semestre de 2026, es decir, un desplome del 30%.
Una de las anomalías de la fotovoltaica es la venta de energía gratis o a precio cero. Según Unef, en 2025 se contabilizaron 797 horas con precios a cero euros por megavatio/hora. En lo que va de año, acumulan ya 900 horas a cero o en negativo.
España es, después de Alemania, el mayor país de la UE en generación solar, con un parque que suma unos 55 GW, entre parques solares e instalaciones para autoconsumo. La agencia energética alemana registró 117 gigavatios (GW) al cierre de 2025 y 16,4 GW añadidos durante el año. España añadió unos 10,4 GW en 2025, acelerando frente a los 8,7 GW de 2024. Según la patronal del sector, el ritmo de instalación de nueva infraestructura se ha ralentizado en 2026, al llegar a 4.788 MW hasta septiembre.
La débil situación del mercado fotovoltaico se produce en medio del polémico borrador de real decreto de centros de datos, uno de los grandes clientes industriales de la generación solar que se ha visto seriamente afectado por la condiciones de consumo renovable exigidas por el Gobierno, los plazos transitorios y la soberanía digital.
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