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En julio se firmaron 43.372 hipotecas para la compra de viviendas, un 3,5% menos que en las mismas fechas un año antes, después de que en julio la cifra aumentara un 10,8% hasta máximos para ese mes desde 2010, dato que se interpreta como un cambio de ciclo que ya lleva meses vislumbrándose.
El número de hipotecas sobre viviendas inscritas en los registros de la propiedad fue de 43.372 en el séptimo mes de año, un 3,5% menos en tasa anual, según el dato publicado hoy por el Instituto Nacional de Estadística (INE). La hipotecas marcan un descenso mensual (julio respecto a junio del 5,5%).
El importe medio aumentó un 10,9% y se situó en 180.785 euros, y el tipo de interés medio en las nuevas hipotecas sobre viviendas se situó en el 3,01% y el plazo medio de 26 años.
El 37,7% de las hipotecas sobre viviendas se constituyó a tipo variable y el 62,3% a tipo fijo. El tipo de interés medio al inicio fue del 2,97% para las hipotecas sobre viviendas a tipo variable y del 3,03% para las de tipo fijo.
Las diferencias territoriales son marcadas: desde las comunidades autónomas donde más aumenta el número de hipotecas, que son Baleares (8,6%), Asturias (8,1%) y Galicia (7,1%) a las que presentan mayores descensos: Cantabria (-26,9%), Aragón (-20,5%) y La Rioja (-19,7%).
Las hipotecas de viviendas subieron también en Castilla y León (6%), Cataluña (4,9%), Murcia (2,9%) y Comunitat Valenciana (0,2%) y bajan en el resto de autonomías. Además de las tres mencionadas, el número de hipotecas desciende en Canarias (-18,4%), País Vasco (-16%), Andalucía (-9,3%), Madrid (-5,2%), Extremadura (-3,2%), Castilla-La Mancha (-1,4%) y Navarra (-0,2%).
El número total de hipotecas con cambios en sus condiciones inscritas en los registros de la propiedad disminuyó un 18,6% en julio en tasa anual, señala el INE. Las novaciones (o modificaciones con la misma entidad financiera) se redujeron un 19,3%, las subrogaciones al deudor (cambia el titular) un 19,6% y las subrogaciones al acreedor (cambia de entidad) un 3,8%.
Máximos precios a la desaceleración
Juan Villén, director general de idealista/hipotecas, explica en un comunicado publicado al hilo del dato del INE que "la caída del volumen de hipotecas sobre viviendas registradas en julio empieza a mostrar claramente el cambio de ciclo que llevamos observando en los últimos meses".
Dicho fenómeno, continúa, es "consecuencia de los altos precios de la vivienda, que han reducido las transacciones de compraventa, y la subida de tipos de interés, que empieza a mostrarse en los precios de hipotecas formalizados y que seguirá escalando en los próximos meses".
"Este encarecimiento de precio es, sin duda, una mala noticia para quienes estén buscando una hipoteca así como para quienes tengan una hipoteca variable, o mixta con un plazo fijo corto, y que puedan ver en los próximos meses cómo se encarecen sus cuotas mensuales".
"Esperamos que este encarecimiento continúe en los próximos meses", apunta Villén, por lo que recomienda "a todos los que tienen exposición a las variaciones del Euribor que revisen las condiciones que pueden obtener, pues aún existen ofertas en el mercado a tipo fijo y mixto claramente por debajo del Euribor, lo cual sin duda supondría un ahorro inmediato, además de la tranquilidad de no sufrir subidas adicionales en el futuro".
"El mercado hipotecario cambia de ciclo a pesar de su dinamismo", coincide María Matos, directora de Estudios de Fotocasa. "La actividad hipotecaria continúa mostrando fortaleza, pero comienza a situarse en un escenario financiero más exigente tras las últimas subidas de tipos del Banco Central Europeo".
"El crédito sigue fluyendo y el volumen de concesiones continúa en niveles elevados, impulsado por una demanda aún activa y por unas entidades financieras que siguen compitiendo por captar perfiles solventes. Sin embargo, el contexto ha cambiado y las condiciones de financiación son hoy menos favorables".
Matos recuerda la inflación de la eurozona, que vuelve a situarse por encima del 3% y el mercado ya anticipa un nuevo incremento de tipos antes de que finalice el año, y la siuación todavía no recoge plenamente el impacto del nuevo endurecimiento monetario, prosigue Matos.
"En los siete primeros meses de 2026 se han formalizado 303.999 hipotecas, un 5,1% más que las 288.324 registradas en el mismo periodo de 2025. Sin embargo, "hay que tener en cuenta que las hipotecas que se formalizan ahora corresponden, en muchos casos, a procesos de compra y financiación iniciados al menos dos meses antes". Por tanto, estos datos reflejan unas condiciones financieras anteriores y es probable que el efecto del nuevo escenario de tipos comience a apreciarse con mayor claridad en los próximos meses", explica.
El INE señala, por otra parte, que el tipo de interés medio ya se sitúa en el 3,01%. "El crédito sigue disponible, pero cada vez con mayor selección de los perfiles y unas condiciones algo menos favorables. Tras un largo periodo de intensa competencia comercial, la banca comienza a priorizar la rentabilidad frente al crecimiento del volumen de nuevas operaciones".
Asimismo, en un escenario de inflación persistente, tipos al alza y previsión de nuevo endurecimiento monetario, las hipotecas a tipo fijo seguirán siendo las más demandadas porque "los compradores buscan cada vez más certidumbre sobre la cuota mensual que van a pagar". Aunque las entidades financieras mantienen cierta competencia comercial, las ofertas comienzan a ser menos agresivas que durante los últimos meses, reflejando el nuevo contexto monetario.
En los próximos meses", el porcentaje de compradores que opta por no solicitar hipoteca, actualmente en un 32%, se irá reduciendo. Además, detectamos un comprador mucho más pendiente de las condiciones financieras y de cuánto puede permitirse pagar, porque el gran condicionante continúa siendo el elevado precio de la vivienda y la dificultad para reunir el ahorro previo necesario para afrontar la operación", explica la portavoz.
"En cualquier caso, partimos de un mercado hipotecario extraordinariamente dinámico, por lo que una moderación en los próximos meses no debería interpretarse necesariamente como una señal de debilidad. Después de un periodo de fuerte expansión, lo esperable es avanzar hacia una normalización de la actividad".
"Por tanto, esperamos que el mercado hipotecario vaya perdiendo velocidad durante los próximos meses, a medida que las nuevas condiciones financieras se trasladen completamente a las operaciones. La demanda continúa siendo elevada, pero tendrá que enfrentarse a unas condiciones de acceso a la vivienda más exigentes como los elevados precios y la falta de oferta", concluye Matos.
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