- R. POZA
- El fabricante de robots chino Unitree sube un 460% en su debut bursátil
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Los esperados debuts de OpenAI y Anthropic, los estrenos de SpaceX y Unitree y el salto de SK Hynix a Wall Street vaticinan una fuerte rotación sectorial.
Los inversores se preparan para la gran rotación bursátil que creen que se producirá en torno a la inteligencia artificial (IA) tras los últimos estrenos bursátiles y las ofertas públicas de adquisición (OPV) que están por llegar.
SpaceX firmó a mitad de junio una OPV récord, con una recaudación de 75.000 millones de dólares. El fabricante de robots chino Unitree subió el miércoles el 460% en su estreno, con una sobredemanda para inversores minoristas de 5.500 veces. La surcoreana de semiconductores SK Hynix protagonizó el mayor salto de una empresa extranjera a Wall Street en julio, con una recaudación de 26.000 millones de dólares.
Y los inversores están pendientes de los dos platos más fuertes. Se espera que OpenAI debute en algún momento de octubre y que Anthropic debería hacer lo propio en el corto plazo. El mercado calcula que recauden más de 60.000 millones de dólares cada una.
Los inversores, señalan los expertos, se enfrentan a un nuevo aumento de la concentración del mercado y a la necesidad de acudir a las OPV para no quedarse fuera de los que se prevé sean los referentes de la IA y del mercado.
"Me interesa lo que pasaría si se produjera más "la Madre de todas las rotaciones" (Moar por sus siglas en inglés). La idea es que el capital no desaparece sino que se desplaza de una parte a otra de la IA.
Los analistas creen que la financiación de nuevas posiciones para invertir en estos gigantes de la IA probablemente provendrá de los beneficios ya obtenidos en el resto del sector. "No se trata necesariamente de una rotación hacia la tecnología, o fuera de ella, sino dentro del mismo sector de la IA", coinciden.
Esa rotación no solo redefinirá los ganadores en el sector tecnológico, sino que también tendrá repercusiones en todas las regiones y mercados", comenta Jack Grealy, de Aberdeen Investments.
Los fondos activos y los ETF (estos últimos han crecido mucho al calor de la IA) tendrán que adaptarse. Los expertos añaden que la rotación puede perjudicar en Bolsa y también en el negocio a numerosos nombres de la IA conforme "los inversores reordenan su cartera y salen de ella a aquellos jugadores en los que invirtieron, simplemente, porque estaban relacionados con la IA". A medida que estos grandes valores entran en los principales índices, los inversores podrían verse obligados a elegir entre el deficiente comportamiento respecto a la media (track error) y la volatilidad, según Grealy.
Las últimas salidas a Bolsa son un ejemplo de ello. SpaceX llegó a subir un 50% tras su estreno y ahora sus títulos caen cerca de un 3%. SK Hynix cotiza plana en Wall Street y los títulos de Unitree cayeron ayer el 18,7%.
Con este escenario, son inevitables las comparativas con las puntocom.El mercado duda sobre si estamos en un nuevo escenario de burbuja. Los expertos lo descartan porque ahora la mayoría de estas empresas ofrecen resultados sólidos, buenos balances y alta visibilidad, aunque el reparto del capital de los inversores es muy diferente al de las puntcom.
"Las OPV estadounidenses recaudaron alrededor de 200.000 millones de dólares entre 1999 y 2000, unos 380.000 millones de dólares al cambio actual. Pero esa cifra se repartió entre cientos de empresas. Ahora, esos 200.000 millones se los repartirían SpaceX, OpenAI y Anthropic", señala Grealy.
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