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Los fondos de cobertura aprovechan las últimas subidas en Bolsa para elevar la presión en sus víctimas favoritas del año en el Ibex.
No hay tregua para los valores del Ibex 35 más atacados por los hedge fund en las últimas semanas. Sus ganancias han sido aprovechadas por los fondos de cobertura para subir la presión en forma de nuevas posiciones cortas para apostar por un retroceso de las cotizaciones.
Los movimientos son especilamente significativos en tres valores que han sido muy protagonistas en los últimos días. El caso más significativo es el de Indra, donde la dimisión del presidente Ángel Escribano, el nombramiento de Ángel Simón como presidente no ejecutivo y, sobre todo, la cada vez más lejana posibilidad de una fusión con Escribano Mechanical & Engineering (EM&E) han generado un escenario de enorme volatilidad que es donde los bajistas se mueven como pez en el agua.
Desde la salida de Escribano, la acción de Indra sube un 10,5%. Motivo suficiente para que los hedge fund hayan metido la sexta velocidad en el valor. En dos movimientos, AQR Capital acaba de subir desde el 2,71% hasta el 2,97% sus posiciones cortas en el valor. Nunca había llegado tan alto en Indra.
'Cortos' al alza
En paralelo, Canada Pension Plan ha subido su apuesta contra el valor desde el 0,50% hasta el 0,64%. Si se suma el 0,5% de WorldQuant, los fondos de cobertura suman ya el 4,11% del capital de Indra, muy por encima del 3,71% que tenían hace justo una semana, tras la dimisión de Escribano.
En estos momentos, los tres hedge con posiciones cortas significativas superiores al 0,5% (el supervisor bursátil no hace públicas las que están por debajo) se están jugando 379 millones de euros a precios de mercado contra la cotización del grupo de Defensa, que ayer perdió un 1,36% hasta los 52,2% y avanza un 7,6% en lo que va de un año en el que ha llegado a recuperar una pérdida del 7,2%. Esta caída ha llenado los bolsillos de los hedge fund.
En Grifols tampoco cesa el ataque de los bajistas. El más agresivo, Kintbury Capital, acaba de subir su posición corta hasta su récord particular del 2%. Los hedge, que cuentan con el 2,6% del capital, son el foco de una solicitud de la Asociación de Accionistas Minoritarios de Grifols (AMG), que representa a inversores con una participación conjunta de más de 50 millones de euros en acciones, que piden a la empresa que compre acciones propias para contrarrestar a los inversores bajistas.
Grifols cayó ayer un 5,93%, hasta los 8,88 euros, y amplía al 17% la caída acumulada este año. Su plan para sacar a Bolsa su filial en Estados Unidos ha sido recogido con frialdad por los inversores, que creen que esta operación rompería el proceso de simplificación de la estructura que el grupo puso en marcha tras el ataque bajista de Ghotam City en enero de 2024. "Vuelve la complejidad a la historia bursátil de Grifols", señalan los analistas de Barclays en su análisis de la operación.
Tampoco hay tregua en Enagás, donde los bajistas sigue subiendo la presión y donde ya tienen vendido a corto más del 6% del capital.
La acción de la gasista está haciendo una exhibición de fuerza en Bolsa, con una subida del 30% en 2026 que le ha permitido asentarse por encima de los 17 euros. La reciente propuesta de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) sobre la retribución del gas para el período 2027-2032, que ha sido mejor de lo esperado por el mercado y reduce el miedo a recortes y mejora la visibilidad de ingresos y dividendos, está detrás del último arreón en Bolsa.
Un avance que los hedge creen excesivo. BlackRock ha elevado esta semana su posición corta desde el 1,58% hasta el 1,84%, mientras que Exodus Point salta desde el 0,88% hasta el 0,90%.
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