- CARLOS DRAKE/JAVIER ROIBÁS
- Los Escribano venden su 14,3% en Indra y salen de la compañía
- Análisis. Las escasas alternativas de Indra si no se fusiona con EM&E
Los dueños de EM&E salen del capital de Indra tras vender un 14,3% de las acciones, que mantenían a través de un derivado con JPMorgan, por 1.338 millones de euros.
Advanced Mechanical & Engineering, sociedad patrimonial de los hermanos Ángel y Javier Escribano, lanzó el martes una colocación acelerada de acciones para desprenderse de su posición del 14,3% en Indra, por 1.338 millones, a un precio unitario por título de 53 euros, tal y como adelantó EXPANSIÓN el martes.
Sin embargo, la mayor parte de este importe no recaerá en las arcas del family office de los Escribano, a través del que controlan Escribano Mechanical & Engineering (EM&E), sino que irá a parar a JPMorgan, con el que la patrimonial mantenía un derivado financiero para el usufructo de las acciones de Indra, de las que no era dueño.
La entidad bancaria, a través de un instrumento denominado collar, adquirió la mayoría de ese 14,3% en Indra en representación de los Escribano, asumiendo la mayor parte del riesgo, a cambio de una retribución prefijada y con un vencimiento que estaba próximo a su ejecución.
El contrato, como suele ser habitual en este tipo de acuerdos, contemplaba que Advanced Mechanical & Engineering también adquiriera parte de las acciones (algo más del 10%). El derivado de JPMorgan, según los registros de la CNMV, estaba vinculado a 22,584 millones de títulos de Indra, sobre los 25,261 millones de acciones que supone el 14,3% de Indra.
De los 1.338 millones captados en la colocación acelerada -este tipo de operaciones suele tener un descuento de entre el 3% y el 5%-, los hermanos Escribano percibirán más de 200 millones de euros.
Con este movimiento, los propietarios de EM&E salen del capital de Indra y dejan un asiento libre en el consejo, en una maniobra que busca acabar con las trabas para un posible reinicio de la negociación con Indra para una futura operación de fusión, que quedó rota tras la polémica entre Moncloa, Sepi y los Escribano y que acabó con la dimisión de Ángel Escribano como presidente de Indra y el fin de las conversaciones.
Reorganización accionarial
La salida de los Escribano va a conllevar una reorganización de la estructura accionarial de Indra y también del consejo de administración, a poco más de un mes de la celebración de la junta de accionistas, prevista para el 25 de junio.
El consejo de administración de Indra tiene que actualizar su composición, ya que hasta el pasado martes estaba formado por quince miembros, incluyendo a Javier Escribano, en representación de EM&E (que tenía derecho a dos puestos, pero que solo pidió uno). Su asiento ahora queda vacío, mientras que Amber Capital tiene un representante (Pablo Jiménez de Parga), pese a que en febrero redujo a cerca del 5% su participación, con lo que perdía su derecho a un asiento.
Indra debe reorganizar su cap table con nuevos accionistas que sustituyan a EM&E, que era el primer inversor privado del grupo. Ahora, Sepi tiene un 28% del capital, seguida por Sapa (7,94%) o Amber (5%).
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