- MAMEN PONCE DE LEÓN
¿Cambio de paso en el mercado mundial de activos reales? La atracción de nuevo potencial de inversión por parte de los fondos de infraestructuras y recursos naturales ha caído significativamente en el primer trimestre. Los expertos del sector aseguran, no obstante, que se trata de un movimiento previsible después de las grandes cifras que estos vehículos recaudaron en 2025.
De enero a marzo, se han cerrado en el planeta 16 fondos de real assets, que han contabilizado un total de compromisos por valor de 21.600 millones de dólares (en torno a 18.500 millones de euros), según los datos registrados por el servicio de análisis Pitchbook. Y solo un proyecto, a cargo de gestora francesa InfraVia Capital Partners (InfraVia European Fund VI), ha sido capaz de levantar más de 5.000 millones de dólares. Exactamente, 8.000 millones de euros.
Así, el importe agregado absorbido por el sector constituye menos de la mitad del apoyo que reunieron en igual periodo de 2025 (en torno a 52.000 millones de dólares) este tipo de vehículos que buscan rentabilidad a través de la financiación de proyectos de transportes, energía, infraestructura digital o recursos naturales, entre otras áreas, siempre sobre la base de la información recopilada por Pitchbook.
En el sector, sin embargo, todavía no ven motivos para la preocupación. "La exigua actividad global de captación de fondos en el primer trimestre de 2026 no sorprende, dado el pico alcanzado en 2025 y el carácter cíclico de la captación de los fondos de inversión alternativa", aseguran los profesionales de la plataforma. "Las gestoras tardan años en poner en pie un vehículo y luego dejan transcurrir otros tantos antes de empezar a recabar capital para el siguiente", ahondan desde la industria.
Optimismo
De hecho, el sector defiende que, a pesar del menor volumen de compromisos absorbidos por el sector, hay indicadores que invitan al optimismo y a tener confianza en la fortaleza del mercado de activos reales. Uno de los más positivos es el promedio de tiempo que se necesita para cerrar un fondo.
Este intervalo ha pasado de los 26,4 meses en 2025 a los 12,8 meses en el primer trimestre de 2026. "Aunque la muestra todavía es pequeña, esta mejora podría anticipar una recuperación importante de la recaudación antes de finalizar el año", apuntan los expertos de Pitchbook.
Esta perspectiva viene avalada, también, por el catálogo de vehículos que están actualmente en la carretera. Hoy hay constancia de al menos cinco vehículos de infraestructuras y recursos naturales que llevan en el mercado un mínimo de doce meses (esto es, están más próximos al cierre) y que persiguen objetivos superiores a los 4.000 millones de dólares cada uno.
"Aunque 2026 no bata ningún récord de fundraising, resulta improbable que el ritmo lento que se ha observado en el primer trimestre se mantenga durante todo el año", auguran los profesionales de la plataforma.
Además, existen palancas que anticipan que el interés de los inversores en este tipo de fondos seguirá vivo. Sobresalen, entre estas, las tensiones geopolíticas que impulsan la preocupación por la seguridad energética o el auge de la inteligencia artificial que precisa el desarrollo de infraestructura digital.
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