- G.STEER/A.POLLARD/ C. MOURSELAS/J. COTTERILL
- Irán ejecuta el plan de Jamenei para extender la guerra por la región
- Dónde invertir en Bolsa si se dispara el petróleo
Los hedge fund que habían apostado por emergentes se apresuran a reevaluar sus posiciones.
El índice MSCI de renta variable de emergentes se resiente de la presión sobre las acciones y las divisas de mercados como Turquía e India. La guerra en Oriente Próximo marca un cambio de rumbo para la renta variable de mercados que subían un 14% este año al cierre del pasado viernes. Se beneficiaban de la depreciación del dólar, que redujo sus costes de financiación y de sus importaciones. Y de los bajos precios del petróleo, que impulsaron a los países que dependen en gran medida de la importación de energía.
Pero tras los ataques a Irán el dólar se ha fortalecido, porque los inversores buscan activos refugio, y el precio del Brent se ha disparado en dos días un 11%.Y el precio del gas suma el 68% (ver pág. 27).
"El negocio en mercados emergentes supone un gran riesgo en estos momentos", dijo al FT un ejecutivo de un gran hedge fund macroeconómico. "Hay mucho apalancamiento en el sistema. [Los fondos que apuestan por ganancias] En renta variable y renta fija de mercados emergentes [...] creo que se enfrentará a grandes desafíos. Esto tendrá implicaciones para todos los hedge fund", añade.
El índice Nifty 50 de India cayó un 1,24% desde el lunes, mientras que el Hang Seng de Hong Kong bajó un 3,24%. El índice Bist 100 de Turquía se desplomó un 5,72%.
Según un informe de Goldman Sachs, hasta el jueves pasado, la exposición de los hedge fund a los mercados emergentes rondaba los máximos de cinco años.
La inversión en emergentes era la mejor en términos de valor en dólares, con la Bolsa de Corea del Sur y la de Taiwán entre las más destacadas.
Los inversores que en los últimos meses se han alejado de Wall Street ante la preocupación sobre la disrupción de la inteligencia artificial ponen en duda sus planes tras el conflicto bélico con Irán.
"Estamos analizando nuestra exposición a emergentes" debido al alto nivel de importaciones de petróleo en las economías asiáticas emergentes, afirma Salman Ahmed, director global de macroeconomía de Fidelity. La gestora estaba sobreponderada sobre esta clase de activo al inicio del año.
Nerviosos
Otros destacan que solo un largo conflicto en Irán provocaría una caída prolongada de los índices de emergentes.
Si el conflicto se prolonga, la saturada actividad de los mercados emergentes está en riesgo. Todos están invertidos en emergentes. La mayor parte de la rentabilidad macroeconómica se debe a la inversión a largo plazo en estos mercados, afirma un gestor de un importante fondo macroeconómico. Los inversores que han aumentado sus posiciones en emergentes en los últimos meses "necesitan que el conflicto termine pronto", añade.
Las divisas emergentes, suelen fluctuar en línea con los activos de riesgo globales. La lira turca se mantiene estable tras las medidas del banco central para aliviar la presión sobre su moneda. Y el banco central de Indonesia también está listo para defender la rupia.
Los factores fundamentales del buen desempeño de la renta fija de los mercados emergentes siguen ahí, según algunos gestores.
El año pasado, los hedge fund volvieron a los mercados de deuda locales, especialmente de Egipto y Turquía, cuando ofrecieron tipos de interés de dos dígitos para respaldar la depreciación de sus monedas. A medida que el conflicto con Irán se acercaba en las últimas semanas, algunos inversores abandonaron estas operaciones. Aunque otros compraron. "En los últimos días, se han implementado coberturas en Turquía, Egipto y algunas de las posiciones más concurridas en los mercados locales", incluyendo CDS sobre divisas, afirma un inversor.
© The Financial Times Limited [2026]. Todos los derechos reservados. FT y Financial Times son marcas registradas de Financial Times Limited. Queda prohibida la redistribución, copia o modificación. EXPANSIÓN es el único responsable de esta traducción y Financial Times Limited no se hace responsable de la exactitud de la misma.
Comentar ÚLTIMA HORA-
03:53
EEUU revela la identidad de cuatro de los soldados muertos en el ataque con dron en Kuwait
-
02:44
La guerra dispara el precio del petróleo un 11% y el del gas un 68% en dos días
-
02:36
Las mujeres son el 18% de los CEO, igual que hace diez años
-
02:29
El Congreso pide alargar las líneas de autobús hasta 2039
-
02:04
EEUU asegura haber destruido 17 barcos y cientos de misiles balísticos de Irán