El desplome histórico del oro y la plata supone todo un toque de atención, y pone en alerta a los inversores de los otros mercados señalados como los de mayor riesgo de burbuja.
El pinchazo del rally del oro y la plata aumenta la susceptibilidad de los inversores con los activos más disparados de los últimos tiempos. La magnitud del descalabro sufrido por los metales preciosos, en teoría un segmento refugio, activa el temor a que las desinversiones se extienda a otros mercados.
La semana pasada, justo antes del pinchazo inicial del oro y la plata, los analistas de Bank of America actualizaron su propio indicador de riesgo de burbuja, el BofA Bubble Risk Indicator (BRI). Se trata de "una medida basada en precios diseñada para detectar dinámicas de activos similares a burbujas" a través de la evaluación combinada de cuatro parámetros: rentabilidad, volatilidad, momentum y fragilidad.
El resultado de este indicador es un ránking de activos con síntomas de burbuja. Al frente de esta lista Bank of America identificaba, por este orden, la plata y el oro, con niveles de riesgo próximos a 1, el límite máximo de este indicador.
Kospi coreano
El descalabro histórico de la plata y del oro sitúa en el punto de mira a la Bolsa de Corea del Sur. Su índice de referencia, el Kospi coreano, figura como la tercera inversión con más riesgo de burbuja según el indicador de Bank of America, solo por detrás de plata y oro.
Los inversores han extremado la cautela sobre la renta variable coreana, hasta tal punto que el índice Kospi se ha desinflado hoy un 5,2%. El desplome ha borrado el nivel de los 5.000 puntos. La magnitud de sus caídas ha cuadruplicado los descensos del 1,2% registrados esta mañana por el Nikkei de Japón, y ha duplicado con creces el revés del 2,1% sufrido por el CSI 300 de China.
Con anterioridad a su pinchazo, el índice Kospi coreano había protagonizado un espectacular rally del 100% en los doce últimos meses. El boom del sector tecnológico y el atractivo de Corea como alternativa de inversión han permitido al Kospi liderar las subidas a nivel mundial entre los mercados bursátiles desarrollados.
Valores tecnológicos
El indicador de riesgo de burbuja de Bank of America desglosa, además de mercados genéricos, empresas cotizadas individuales con valoraciones de especial fragilidad según las variables analizadas.
Las tecnológicas dominan este ránking de valores con síntomas de burbuja. Con los datos de la semana pasada, Western Digital lidera este listado negativo, al alcanzar el nivel de 0,94 sobre 1 en la escala de Bank of America. La empresa especializada en almacenamiento de datos acumulaba una revalorización del 270% en los doce últimos meses.
Seagate Technology presentaba un balance similar en el S&P 500, del +245% en los doce últimos meses. Este porcentaje se acerca al rally que registra su competidora en el negocio de almacenamiento de datos Western Digital, líder de este ránking negativo. Seagate es la última empresa en alcanzar el 0,9 en la escala de riesgo de Bank of America.
Micron Technology completaba el trío de empresas del sector de almacenamiento de datos con un lugar destacado en el indicador de riesgo de burbuja de Bank of America. La compañía roza el 0,9 en esta escala, después de dispararse un 325% en Bolsa en los doce últimos meses.
Intel, Teradyne y Lam Research con los otros tres representantes del sector tecnológico en el ránking de los 15 valores con más síntomas de burbuja.
La clasificación se completa con valores energéticos, industriales y hasta sanitarios como Moderna, CH Robinson Worldwide, Newmont Goldcorp, Cardinal Health, Albemarle Corp, Cummins, Huntington Ingalls Industries, Kenvue y Dollar General.
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