- CARMEN ROSIQUE @crosique11
Las empresas de servicios de inversión (ESI) que operan en España han arrancado 2026 con un comportamiento desigual. Las sociedades y agencias de valores registraron un beneficio neto conjunto de 27 millones de euros en el primer trimestre, un 25,84% menos que en el mismo periodo de 2025, según los datos publicados hoy por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Las sociedades de valores, que pueden operar por cuenta propia y ajena, ganaron 23,21 millones, un 8,26%, mientras que las agencias (solo operan para terceros) ganaron 3,7 millones de euros, un 65,92% menos.
Aunque el beneficio agregado de las sociedades de valores retrocedió, algunas firmas vinculadas a la gestión patrimonial y al asesoramiento financiero mejoraron sus resultados, mientras que varios intermediarios especializados en mercados, divisas o energía registraron importantes retrocesos.
Fineco volvió a ser la sociedad de valores más rentable del sector, con un resultado antes de impuestos de 7,3 millones de euros entre enero y marzo, frente a los 6,5 millones del mismo periodo del año anterior. El crecimiento respecto a 2025, del 11,5%, confirma la fortaleza de un modelo de negocio apoyado en la gestión de patrimonios y en ingresos recurrentes.
Le sigue Altura Markets, con 4,8 millones de beneficio antes de impuestos. La firma prácticamente igualó los resultados obtenidos un año antes, mostrando una notable estabilidad en un contexto de menor dinamismo para parte del sector.
Entre las grandes entidades, el mejor comportamiento correspondió a Kutxabank Investment y Tressis. La primera elevó su beneficio un 62%, hasta casi 1,5 millones de euros, mientras que Tressis ganó 1,4 millones, un 68% más que en marzo de 2025. Ambas se benefician del buen momento de los negocios ligados al asesoramiento financiero y a la gestión de patrimonios, impulsados por el crecimiento de los activos de clientes y por una mayor aportación de ingresos recurrentes.
Otra de las sorpresas positivas del trimestre fue Intermoney Valores. Aunque su beneficio absoluto sigue siendo inferior al de las grandes firmas del sector, la entidad multiplicó por más de cuatro veces sus ganancias, al pasar de 154.000 a 620.000 euros, lo que supone un avance superior al 300%.
Entre las agencias de valores destacó el gestor automatizado de carteras Indexa Capital. El roboadvisor obtuvo un resultado antes de impuestos de 1,13 millones de euros al cierre de marzo de 2026, frente a los 0,837 millones de un año antes.
Empeoran
En el lado contrario destacan varias firmas ligadas a la intermediación institucional y a los mercados financieros. Tradition, tercera entidad por volumen de beneficio, redujo sus ganancias un 37%, hasta 2,3 millones de euros. Más acusados fueron los descensos de Strat FX (-51%), Alantra Equities (-52%) y Auriga Global Investors (-54%), según las cifras publicadas por la CNMV.
BP Energy Solutions bajó su beneficio antes de impuestos un 83%, desde cerca de 4,8 millones hasta apenas 806.000 euros. La caída refleja el menor dinamismo de actividades más vinculadas a los mercados energéticos y a la intermediación especializada.
Las estadísticas muestran como firmas como Fineco, Tressis, Kutxabank Investment y Unicorp Patrimonio lograron incrementar sus beneficios a un ritmo superior al crecimiento de sus ingresos gracias a un mejor aprovechamiento de su estructura de costes. En contraste, algunas entidades con elevados márgenes brutos vieron cómo el aumento de gastos o la menor actividad de mercado reducía significativamente la rentabilidad obtenida, evidenciando la importancia del control de costes en un entorno menos favorable para la intermediación financiera.
Los datos apuntan así a una clara divergencia dentro del sector. Mientras las entidades centradas en gestión patrimonial, asesoramiento e ingresos recurrentes consolidan su crecimiento, los negocios más dependientes de la actividad de mercado, el brokerage y la intermediación institucional afrontan un entorno considerablemente más exigente en 2026.
Tressis confía en los valores beneficiados por la IASabadell impulsa la inversión en Bolsa con su nuevo brókerSpaceX fija en 135 dólares el precio de su acción en la mayor salida a Bolsa de la historia Comentar ÚLTIMA HORA-
18:17
Fallece Salvador del Rey, presidente de honor del Instituto Cuatrecasas
-
18:03
Ford ve "por encima de la realidad" la propuesta salarial de los sindicatos de Almussafes
-
17:52
El histórico revés judicial que hace temblar a los tiburones del 'trading' al disparar su factura fiscal
-
17:12
Escribano y la emiratí Edge se unen por 1.725 millones en contratos
-
16:51
Los resultados de las firmas de inversión esconden un sector a dos velocidades