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El temor que genera la inflación añade atractivo a las empresas de dividendo, y dentro de este segmento, las compañías europeas pueden beneficiarse de una "una brecha de valoración creciente frente a las norteamericanas".
La mayor rentabilidad por dividendo de las empresas europeas y sus valoraciones menos exigentes no son las únicas ventajas que presentan frente a las compañías estadounidenses. La brecha en términos de valoración se ha amplificado, y en un entorno de incertidumbre, presentan una mayor exposición a las economías globales.
La combinación de estos cuatro factores, en un contexto inflacionista como el actual, lleva a Gianmarco Rania, gestor de Banor Sicav European Dividend Plus, a proponer la inversión en empresas europeas de calidad, con elevados dividendos, con balances sólidos y buenos fundamentales.
Las rentabilidades por dividendo varían de forma muy significativa en función de los sectores de actividad. Con el objetivo de identificar opciones de inversión con rentabilidades de dividendo que se muevan en un rango del 4%-5,5%, el gestor del fondo italiano detalla la generosidad media de cada sector en términos de retribución a los accionistas.
Los bancos son el sector con mayor rentabilidad por dividendo en Europa, con un 5,03% de media, según los datos del informe de Banor Sicav European Dividend Plus. A las puertas del 5%, con el 4,99%, se sitúa otro sector financiero, el asegurador.
La rentabilidad media se sitúa ya más lejos del umbral del 5% en las empresas de automoción, al sumar un 4,43%. Las inmobiliarias, con un 4,30%, completan el listado de sectores europeos con más de un 4% de retorno medio vía dividendo.
Los sectores alimentación y bebidas, con un 3,93%, y las utilities, con un 3,89%, son los que se quedan más cerca del umbral del 4% de media.
El gestor de Banor Sicav European Dividend Plus pone en valor que el enfoque en empresas europeas de calidad y de dividendo, "en periodos favorables de mercado, puede ofrecer retornos en línea con el mercado, mientras que en periodos negativos, puede reducir significativamente las pérdidas y la volatilidad para el inversor".
Con estos parámetros como referencia, desde la firma italiana sugieren, por un lado, "seleccionar empresas con alta rentabilidad por dividendo (4%-5,5%) que aporten ingresos elevados y estables en el largo plazo", y por otro, "elegir un pequeño porcentaje (en torno al 20%) con gran atractivo por valoraciones, y con elevada beta frente al mercado" con el fin de que "aporten a la cartera su potencial de subida, y repliquen las subidas del mercado en caso de que se produzcan".
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