La próxima semana arranca la nueva temporada de presentación de resultados empresariales, los correspondientes al primer trimestre de 2026. Las previsiones de los analistas arrojan tres sectores claramente ganadores en Europa, y otros tres perdedores.
Las novedades sobre la tregua en Irán marcan el pulso de los mercados. Pero la agenda financiera incluye, a partir de la próxima semana, una novedad siempre destacada: el inicio de la nueva temporada de presentación de resultados empresariales.
Los bancos de Estados Unidos inaugurarán extraoficialmente la temporada, la correspondiente a las cifras del primer trimestre del año. El goteo inicial de cuentas dará paso en las siguientes semanas a una avalancha de resultados que podría compartir protagonismo en los mercados con las novedades sobre el conflicto en Oriente Próximo.
Los resultados publicados recogerán además los primeros efectos de la guerra en Irán. El conflicto se inició a finales de febrero, y las cuentas presentadas reflejan la evolución de los negocios entre enero y marzo.
Las perspectivas generales que baraja el mercado para las empresas europeas, a pesar de los incipientes efectos de la guerra en Irán, son positivas. Los analistas de Bank of America detallan que el consenso del mercado prevé para el primer trimestre del año un 3% de crecimiento del beneficio por acción, en tasa interanual, entre los integrantes del Stoxx 600, el índice paneuropeo de referencia.
El 3% de aumento esperado en las cifras del primer trimestre del año supone una leve desaceleración respecto al 4% de repunte registrado en el cuarto trimestre de 2025.
Los analistas de Bank of America desglosan las perspectivas por sectores, y destacan un matiz especialmente relevante. Sin la aportación de energéticas y financieras, los resultados del resto de sectores tendrían un saldo negativo del -3% respecto al año anterior, debido al comportamiento tan desigual esperado para los distintos sectores desglosados.
Mejores
Las empresas energéticas europeas, las más ligadas al precio del petróleo y del gas, se perfilan como las que mayores incrementos anunciarán en sus resultados del primer trimestre. Las perspectivas del mercado sobre el sector se han disparado un 18% desde el inicio de la guerra en Irán, según destaca Bank of America. El resultado sería un incremento medio superior al 15% respecto al pasado ejercicio.
Las empresas de recursos básicos secundan a las energéticas en el ránking previsto de los sectores con mayor crecimiento de beneficios en el primer trimestre. Con las secuelas de la guerra de fondo, sus beneficios podrían crecer un 13% de media.
Las empresas tecnológicas se mantendrán entre las más pujantes en sus resultados del primer trimestre del año. El consenso del mercado augura un 12% de incremento de media en sus beneficios por acción respecto al pasado ejercicio.
Un comportamiento positivo pero más discreto en términos interanuales de beneficios se espera para sectores como consumo básico, financieras, telecomunicaciones e industria.
Peores
Los sectores con un sesgo más defensivo afrontan la temporada de resultados del primer trimestre del año con las perspectivas más negativas.
Las utilities figuran como las que mayor bajada de beneficios podrían experimentar en sus cifras del primer trimestre. El consenso del mercado augura un descenso medio cercano al 15% en su beneficio por acción.
Las empresas de salud serían las segundas grandes damnificadas de la nueva temporada de resultados. El consenso del mercado contempla un descenso medio del 7% en sus ganancias.
Las inmobiliarias, con el reciente repunte en los costes de financiación provocado por la guerra en Irán, completarían el podio de los sectores con un comportamiento esperado más débil en sus cuentas. El descenso en sus ganancias rondaría el 4% de media.
A los tres sectores citados se uniría el de consumo discrecional como el único restante con un balance negativo, mínimo en su caso, apenas un 2%, en sus beneficios del primer trimestre.
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