- MAMEN PONCE DE LEÓN
Mapfre es optimista respecto al efecto que tendrá la revisión de la principal directiva que regula el seguro en Europa, Solvencia II, en el sector y también para el propio grupo. Confía en que la ratio de capital de la entidad recibirá un impulso extra gracias a las novedades que se van a introducir.
La aseguradora calcula, de hecho, que la entrada en vigor de los cambios aprobados, que se prevé para el año que viene, se traducirá en "entre tres y cinco puntos adicionales de solvencia" para Mapfre, reveló el director general financiero del grupo, José Luis Jiménez, a los analistas en la reunión para presentar los resultados del año pasado.
Jiménez pronostica que la nueva Solvencia II significará en general un revulsivo para el colchón del sector para afrontar potenciales problemas. "Las reformas tendrán un impacto positivo para la mayoría de las aseguradoras de Europa", resaltó el director financiero ante los expertos de la banca de inversión.
Esta perspectiva concilia con el carácter de los retoques ya validados y que ahora están en fase de trasposición a la legislación local de los países, donde la reducción y mayor proporcionalidad de las cargas regulatorias han sido una guía clave. La actualización de Solvencia II siempre buscó adaptar estas exigencias a los riesgos efectivos y hacerlas menos dependientes de la volatilidad de los mercados, entre otras cosas.
Banda alta
La nueva regulación en Europa implicará, por tanto, un refuerzo añadido a la referencia que calcula el exceso de capital de Mapfre respecto a las reservas obligatorias, y que, no obstante, ya está por sí sola en la banda alta de la horquilla que el grupo se autoimpone y que va del 175% al 225%.
A 30 de septiembre de 2025 (último dato disponible), la ratio de solvencia de la aseguradora se situó en el 210,4%, tres puntos porcentuales más respecto al nivel alcanzado a cierre de 2024, según la información distribuida por la entidad.
Esta progresión se debió, sobre todo, al incremento del 5,2% de los fondos propios admisibles durante este periodo, hasta 10.599,2 millones de euros. Un alza suficiente para contrarrestar de sobra el repunte del 3,7% de los requisitos de capital (SCR, por las siglas en inglés), a 5.037,1 millones.
"La ratio de solvencia mantiene una gran solidez y estabilidad, soportada por la diversificación y estrictas políticas de inversión y gestión de activos y pasivos", resaltan desde Mapfre. A la vista de la buena posición de capital, ¿se plantea la compañía elevar la retribución al accionista?
Preguntado por esta posibilidad, Jiménez deja la puerta abierta: "El mensaje que el consejo siempre ha transmitido es que, si el negocio mejora, también lo hará el dividendo. Y creo que hemos cumplido nuestra promesa. Por tanto, las perspectivas son positivas y este año pinta bien".
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