- ERIC GALIÁN @EricGalian Barcelona
- Factorenergia gana 30 millones, un 26% menos, por la caída de precios
- Rousaud ultima una oferta para comprar el 75% de Factorenergia
- Competencia impone medidas a Factorenergia por "prácticas comerciales con engaño"
La operación, a través de la filial energética SmartestEnergy, valora la empresa española en 240 millones y permite la salida de los socios financieros Ontario Pension Board y JZI. El fundador y CEO de Factorenergia, Emili Rousaud, retiene un 15% del accionariado y seguirá como máximo ejecutivo.
El grupo japonés Marubeni Corporation, a través de su filial energética SmartestEnergy, cierra la adquisición de una participación mayoritaria en la empresa española Factorenergia por un importe de 204 millones de euros, lo que le permitirá ampliar su presencia en la Península Ibérica y América Latina.
El conglomerado, según ha anunciado en la Bolsa de Tokio, ha tomado el 85% del capital de Factorenergia tras valorar la empresa en 240 millones de euros. El pago, ya ejecutado, ha sido en efectivo. Como consecuencia, los dos socios financieros de la sociedad española, Ontario Pension Board y JZI, salen del accionariado. El fondo público de pensiones de Canadá ha vendido su participación del 50%, mientras que la firma de inversión ha hecho lo mismo con su paquete del 25%.
Por su parte, Emili Rousaud, fundador y CEO de Factorenergia, ha liquidado un 10% de sus acciones, pero mantendrá el 15% del capital y seguirá como primer ejecutivo de la compañía. Asimismo, Rousaud se incorpora al comité ejecutivo de SmartestEnergy en el Reino Unido.
La operación, asesorada por los bufetes RCD, DLA Piper y Garrigues, permite combinar las capacidades de comercialización minorista e innovación de Factorenergia en la Península Ibérica con la solidez comercial internacional y la experiencia con grandes clientes de SmartestEnergy. Factorenergia continuará operando bajo su marca actual y mantendrá la continuidad operativa.
La adquisición es un paso clave para el crecimiento de la división de servicios de energía e infraestructuras de Marubeni y contribuye al crecimiento de su estrategia de gestión a medio plazo GC2027 y a sus objetivos de crecimiento.
"Con esta operación hacemos un cambio radical, pues hasta ahora nuestros socios eran inversores puramente financieros con un horizonte de salida y en este momento incorporamos a una empresa industrial con voluntad de consolidar el proyecto de Factorenergia a largo plazo", explica Emili Rousaud en una conversación en primicia con EXPANSIÓN.
"SmartestEnergy tiene un alto grado de complementariedad con nosotros, principalmente en mercados y ámbito internacional", señala Rousaud. "En el primer aspecto, Factorenergia posee mucha experiencia en el segmento de pymes y residencial, mientras que SmartestEnergy está centrada en grandes consumidores industriales; esto permitirá crear sinergias para compartir conocimiento y tecnología y que podamos penetrar en grandes clientes", añade.
"En lo que se refiere al ámbito internacional, SmartestEnergy tiene el foco puesto en los países de habla inglesa, como Reino Unido, Estados Unidos y Australia, así como en la UE, mientras que nosotros somos fuertes en la Península Ibérica y América Latina", apunta. "Llevamos una década en México, donde ganamos dinero; en Chile entramos hace dos años y medio y ya estamos en break even, y ahora abrimos Brasil", resume Rousaud.
Según el directivo, la mayor ventaja de unirse a Marubeni son sus "capacidades financieras". "Es un conglomerado enorme que nos aporta balance, productos de cobertura, músculo financiero, lo que hará que revisemos nuestros objetivos". El CEO de Factorenergia asegura que, hasta ahora, la energética había descartado ciertas operaciones u oportunidades de negocio por falta de capacidad o riesgo excesivo.
"Por ejemplo, en América Latina hemos entrado en cada país desde cero; con Marubeni podremos plantearnos un enfoque más ambicioso y apostar por el crecimiento inorgánico", agrega.
Rousaud describe la valoración de la compañía como "satisfactoria", ya que ha tenido en cuenta el rendimiento de la compañía en los últimos años y la gestión del equipo. "La oferta nos llegó con una buena valoración, por lo que no ha habido mucha negociación, hicieron una due diligence muy detallada, son gente muy seria y saben bien donde van a entrar", abunda.
La Comisión Europea autorizó la transacción hace dos meses después de constatar que la actividad de Floene Energias, una distribuidora de gas en Portugal controlada por Marubeni, no era incompatible por razones de competencia con la incorporación de Factorenergia al grupo nipón.
Mientras la negociación seguía su curso, Rousaud preparó una operación de management buy out (MBO) para adquirir la compañía energética y hacerse con su control a través del concurso de ocho family office y la financiación de dos entidades bancarias en un contexto de presión por parte de Ontario Pension Board y JZI por salir del capital. El primero llevaba desde 2017 en el accionariado y el segundo desde 2010, por lo que ya habían cumplido su ciclo inversor. Esta alternativa finalmente no ha llevado a cabo ante la "aceleración" de las conversaciones con Marubeni.
El nuevo consejo de administración de Factorenergia ya se ha constituido, aunque todavía no se ha reunido. Estará presidido por un directivo de Marubeni y tendrá consejeros tanto de este grupo como de SmartestEnergy.
Rousaud seguirá como CEO, pero el directivo asegura que en unos cinco años, cuando llegue a la edad de jubilación, "me plantearé otras opciones". "Tengo 60 años, no estoy al principio de mi carrera, aunque encaro esta nueva etapa con mucho energía e ilusión", indica.
"Vemos una gran afinidad entre nuestras organizaciones, especialmente en la forma en que servimos a nuestros clientes y en nuestro compromiso con soluciones prácticas que apoyan la transición energética; con el respaldo de Marubeni, contamos con la capacidad y el alcance necesarios para invertir en crecimiento, ampliar nuestras capacidades y aprovechar el impulso de Factorenergia en la Península Ibérica y Latinoamérica", subraya, por su parte, Robert Groves, CEO de SmartestEnergy.
Con sede en Barcelona y fundada en 1999, Factorenergia es una de las principales comercializadoras de electricidad y gas en España y fue la primera empresa en operar cuando se liberalizó el mercado eléctrico español. La energética, con una plantilla de unas 400 personas, presta servicio a 300.0000 clientes, entre hogares y empresas.
La firma obtuvo un beneficio neto atribuido de 30 millones de euros en 2024, un 26% inferior al del año anterior, en un contexto de caída de precios de la energía desde los máximos alcanzados al inicio de la guerra en Ucrania. La facturación consolidada del grupo se situó en 589 millones de euros, lo que representa una caída del 9% respecto al ejercicio previo.
SmartestEnergy tiene más de 900 empleados en Reino Unido, Estados Unidos y Australia, y actualmente posee un 10% de cuota de mercado en el segmento comercial e industrial minorista del Reino Unido y un 9% del mercado británico de acuerdos de compra de energía renovable (PPA) independientes.
Su matriz, Marubeni, es lo que se conoce en Japón como sogo shosha, un tipo de conglomerado empresarial. Cotiza en la Bolsa de Tokio y tiene intereses en energía, química, alimentación o infraestructuras. Su capitalización bursátil supera los 50.000 millones de euros y no es la primera vez que invierte en España, pues en 2024 tomó una participación en la siderúrgica Network Steel Resources.
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