- MIGUEL Á. PATIÑO
- Iberdrola cierra un PPA en EEUU para dos proyectos eólicos de 72 MW
- Mercadona amplía por 10 años su contrato de energía renovable con Iberdrola
España es el paraíso europeo en megacontratos eléctricos. Mercadona, Repsol y Renfe suben al podio de mayores compradores, junto a Amazon y Apple, e Iberdrola arrasa en ventas de luz.
España se ha convertido en un caso absolutamente extraordinario en los megacontratos de luz a largo plazo, o PPA, por sus siglas en inglés (Power Purchase Agreements). El pasado año, empresas españolas como Iberdrola, Zelestra, Mercadona, Repsol y Renfe, literalmente arrasaron en esa carrera comercial, que se ha convertido en el gran El Dorado de la electricidad, por su crecimiento exponencial y las cifras multimillonarias que mueve.
Así se desprende de un reciente informe del grupo Pexapark, especializado en PPA, y al que ha tenido acceso EXPANSIÓN.
En 2025, en Europa se comercializaron un total de 13.100 megavatios (MW) de electricidad través de contratos PPA. A eso hay que añadir casi otros 11.800 megavatios de respaldo a través de suministro con baterías (BESS, por sus siglas en inglés, Battery Energy Storage System), la nueva revolución del sector.
En total, fueron 24.900 megavatios de capacidad. Este volumen -equivalente a una décima parte a todo el consumo de luz en España en 2025- supone un aumento 30% con respecto a 2024. Es una tasa histórica de crecimiento que multiplica por más de diez el ritmo habitual del sector. Entre 2023 y 2024, cuando las baterías estaban en sus inicios, el sector creció a un ritmo habitual de entre el 2% y el 3%.
A precios de mercado de los últimos meses, y asumiendo una horquilla de duración de los PPA de entre 5 y 10 años, supondría en torno a 8.000 millones de euros de volumen de negocio.
España, imbatible
En esa multimillonaria carrera, España se consolida como el paraíso de los PPA. Sin contar BESS, acaparó 3.900 MW de todo el mercado, es decir, una tercera parte. No es un hecho puntual. En 2024, ya ocurrió lo mismo. España lleva en primera posición del podio dos años consecutivos, con cifras que duplican las de sus inmediatos seguidores, que se van alternando.
Renovables, la clave
En 2025, el segundo del ránking , tras España, ha sido Italia, con 1.800 MW. En 2024, a España le siguió Alemania, con 2.100 MW. El liderazgo de España se mantiene a pesar de las incertidumbres sobre las renovables, fuente de suministro de los PPA. Esas dudas se intensificaron en 2025, porque la volatilidad de precios ha hecho inviables muchos proyectos, o porque tras el apagón de abril hubo alarmas sobre la capacidad del sistema para enchufar nuevas instalaciones.
Iberdrola y el caso EQT
Tras los grandes números, las protagonistas han sido las empresas españolas, tanto del lado vendedor como del comprador. En el top 10 de vendedores de PPA está Iberdrola, con cerca de 1.100 MW en 2025. Es el doble que el segundo del ránking, el grupo sueco O2X, adquirido por EQT, el fondo de la familia Wallenberg. Curiosamente, el otro único grupo español en el top 10 de los vendedores es Zelestra (400 MW). Es la antigua Solarpack, que también fue adquirida por EQT. Iberdrola está muy por encima de las grandes energéticas europeas: la lusa EDP, la francesa Engie y la italiana ERG (familia Garrone-Mondini).
CPDs, trenes y tiendas
En el top 10 de los mayores compradores de PPA repiten Amazon y Apple, por el enorme consumo de sus centros de procesamiento de datos (CPD, o data center). Amazon, con más de 700 MW, y Apple, con más de 600 MW, representan, junto a Microsoft (300 MW)cómo el consumo voraz de los CPDs está cambiando el mapa eléctrico. Pero no son solo los CPD. En 2025, aparecieron en el top 10 otros sectores, que buscan protegerse de la oscilación de precios de la luz con contratos fijos. Es el caso de las tiendas de Mercadona, que tiene PPA con Iberdrola, Repsol, EDP y Statkraft. Mercadona ha conseguido igualar a Microsoft y superar a SNCF, el gestor ferroviario francés.
Renfe, libre: Repsol, dual
Precisamente la liberalización ferroviaria en España ha permitido que el operador de trenes Renfe gestione su propia electricidad al margen de Adif, el gestor de las vías. Renfe, que selló acuerdos con Sonnedix, es el tercer mayor comprador de luz europeo. Le sigue Repsol, primera petrolera española.
En su estrategia de ser multienergética tiene una posición dual en electricidad. Genera luz con renovables, pero no es suficiente para atender a su cartera creciente de clientes. Por eso tiene que comprar más luz vía PPAs.
'Spain is different' con 48 megacontratos
España volvió a liderar el mercado de los contratos de suministro de luz a largo plazo (PPAs) en Europa en 2025. En total, se firmaron 48 grandes contratos de este tipo, lo que convirtió al país en un caso excepcional en el mercado europeo. Destacan las compras de luz de Renfe a Sonnedix; Masdar a Endesa; Microsoft, Tesla y Avery Dennison a Zelestra; Repsol y Trafigura a Solaria; Infineon y Unilever a Statkraft; Imerys a Engie; Merlin Propertis a Iberdrola; Leroy Merlin y Obramat a NTR; Qualcomm a Recurrent Energy; Energize Program a X-Elio; Grupo Roca a Bruc Energy; Kimberly-Clark Corporation a BNZ y Sandoz a Elawan Energy, entre otros.
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