- MANUEL DE LA CRUZ
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Entre las novedades de las gestoras en el inicio del año hay fondos de rentabilidad objetivo, de renta fija euro y hedge fund para inversores cualificados.
En enero, los fondos de inversión cumplieron 63 meses consecutivos de suscripciones netas y ya cuentan con un patrimonio superior a los 450.000 millones de euros. Las gestoras españolas, conscientes del interés que este producto despierta entre los inversores, siguen ampliando su oferta para todo tipo de perfiles de riesgo y en 2026 ya llevan cerca de una veintena de lanzamientos.
Las novedades abarcan desde los productos más conservadores, como los fondos garantizados o de rentabilidad objetivo, hasta los más arriesgados, de renta fija internacional. Los inversores que crean que el rally bursátil se ha acabado y que va a llegar una corrección también pueden encontrar fondos para posicionarse a la baja o cubrir la cartera.
Para los más conservadores, algunas gestoras van renovando su oferta de fondos garantizados a medida que vencen. Este es el caso de Gescooperativo, la gestora de las cajas rurales, que ha iniciado la comercialización de su Rural XII Rentabilidad Garantizada. De la gama de rendimiento fijo, garantiza una rentabilidad del 5,25% en abril de 2029, lo que supone un 1,65% TAE (tasa anual equivalente).
Objetivo de rentabilidad
Para evitar el coste de la garantía y poder ofrecer algo más de rentabilidad a sus clientes, las gestoras idearon hace años la fórmula del fondo con objetivo de rentabilidad, que adelanta el rendimiento que espera ofrecer a un plazo concreto, pero no lo garantiza. Varios han sido los lanzamientos en esta categoría en las primeras semanas de 2026. El Kutxabank RF Horizonte 28 tiene como objetivo alcanzar una rentabilidad del 2,80% en enero de 2028, lo que supondría una TAE del 1,50%.
En el caso del Trea Cajamar Horizonte 2029, su objetivo es que el partícipe recupere la inversión inicial en marzo de 2029, después de haber tenido tres rendimientos fijos anuales del 2,25% en 2027, el 2,40% en 2028 y el 2,70% en 2029, lo que equivale a una TAE del 2,41%.
Con un objetivo de tres años, el Fondo Naranja Rentabilidad, comercializado por ING, no anticipa rendimientos, solo adelanta que el partícipe recibirá dos abonos anuales del 1% en septiembre de 2027 y de 2028.
Dentro de esta categoría, el Arquia Rentabilidad Plus ofrece una revalorización en abril de 2030 del 7,09% (1,75% TAE), a la que se puede sumar otro 7% en el caso de que las acciones de Repsol e Inditex estén al menos un 20% por encima de su cotización media de las últimas sesiones de mayo de este año. De cumplirse la condición, la rentabilidad total sería del 3,40% TAE.
Con los mercados bursátiles en máximos, el inversor que crea que próximamente tendrá lugar una corrección en Wall Street puede optar por el Bankinter Inverso EEUU. Tiene como objetivo obtener la rentabilidad del índice S&P 500 Net Total Return (que incluye dividendos), pero en sentido inverso. El fondo gana en la misma proporción que caiga el índice del mercado neoyorquino.
El producto, "concebido para inversores con conocimientos avanzados", según la gestora, mantiene una correlación mínima del 75%, con una desviación máxima del 15% anual respecto a la inversa del índice. Se debe a que el fondo, para lograr la correlación negativa y que el patrimonio esté invertido al 100% en futuros vendidos sobre el índice ajusta la posición diariamente. Con la misma estrategia, Bankinter ya comercializaba el Bankinter Europeo Inverso, referenciado al MSCI Euro Net Total Return.
ETF inversos
No son los únicos vehículos para posicionarse bajista o cubrir las inversiones, ya que existen varios ETF con características similares y que se comportan de forma inversa a diferentes índices bursátiles. El Amundi ShortDax Daily (-1x) Inverse está referenciado al Dax alemán y el Amundi MSCI USA Daily (-1x) Inverse, el Xtrackers S&P 500 Inverse y el Xtrackers S&P 500 2x Inverse, al mercado estadounidense. Este último, además, ofrece el doble de la rentabilidad inversa del índice. Lyxor cuenta con el ETF Lyxor Ibex 35 Doble Inverso Diario, que gana o pierde diariamente el doble de lo contrario que haga el selectivo español. Estos productos no son exclusivos de la renta variable. Lyxor comercializa el Lyxor Bund Daily (-2x) Inverse, referenciado al comportamiento contrario del bund alemán, pero multiplicado por dos.
Entre el resto de novedades de este año, destaca que Mutuactivos ha abierto su Mutuafondo Dividendo a todo tipo de inversores (antes era un FIL para inversores cualificados). Invierte en renta variable euro y permite al inversor elegir entre su clase reparto (en la que reparte anualmente los dividendos recibidos por el fondo) o de acumulación (los dividendos se reinvierten en el fondo).
Ibercaja RF Grado Inversión y Kutxabank Renta Fija 2030 son las novedades dentro de la categoría de renta fija euro, mientras que la oferta de mixtos se amplía con el CaixaBank Deuda Corporativa 2031 2.
Singular Bank ha lanzado el Absolute Return Government Strategies, un fondo de retorno absoluto que busca obtener una rentabilidad positiva en cualquier entorno de mercado.
BBVA ha delegado en Goldman Sachs AM la gestión de su nuevo fondo de renta variable internacional, el Goldman Sachs European Equity for BBVA. De la misma categoría es el Aspe Global, de Renta 4 y asesorado por Miguel Tarazona. El Cartera Inversión Flexible es el nuevo fondo global de Santander AM.
En hedge funds, las novedades son el Apollo Aligned Alternatives, un fondo de inversión libre global y multiestrategia de Anchor que invierte su patrimonio en fondos alternativos de la gestora estadounidense Apollo Management; y el Whitehole Global Macro, con estrategia global macro.
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