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Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta y Apple deben justificar sus valoraciones disparadas, y de paso las de Nvidia, Broadcom e Intel.
Las trayectorias bursátiles a los dos lados del Atlántico han vuelto a la tónica previa a 2025:Wall Street bate claramente a Europa. En el último mes, el S&P 500 ha subido un 12%, mientras que el Euro Stoxx 600 lo ha hecho en un 5,8%, menos de la mitad.
Según los analistas, las cotizadas europeas se ven afectadas por el aumento de precios del petróleo desde la guerra de Irán, mientras que el parqué estadounidense se beneficia del nuevo tirón de las compañías tecnológicas.
La temporada de presentación de resultados del primer trimestre va a poner a prueba esa divergencia. Las firmas del viejo continente deben demostrar su resistencia al aumento de costes energéticos. Y las tecnológicas estadounidenses tienen que reflejar cómo el desarrollo de la inteligencia artificial (IA) puede impulsar su rentabilidad.
Esta semana es clave en este segundo terreno de juego. Según cálculos de Société Générale, empresas que acaparan un 44% del S&P 500 anuncian sus ganancias del primer trimestre en los próximos días. Es decir, están en juego 29 billones de dólares (cerca de 25 billones de euros) en valor bursátil.
Cinco de los Siete Magníficos lideran esta ola de estados financieros: Alphabet, Microsoft, Meta y Amazon los comunican mañana miércoles, y Apple lo hace el jueves.
El listón está muy alto, ya que varias de esas firmas han vivido un salto en su cotización del 30% en el último mes.
Según los analistas de Citi, "el reciente rally ha elevado las valoraciones y sitúa la carga de la prueba en los fundamentales, que deben validar esos precios".
Además de las ganancias, será clave escrutar los planes de inversión de las tecnológicas, para anticipar su posible rentabilidad y para determinar si los fabricantes de semiconductores pueden seguir con su propio rally. Nvidia, Intel y Broadcom suben un 25%, 34% y 98%, respectivamente, en el último mes.
Cualquier frenazo de las inversiones en IA dañaría más a este sector que a las plataformas tecnológicas.
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