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La resiliencia del turismo, del consumo privado pese a la mayor inflación, y de las exportaciones de servicios permitirán a las CCAA con mayor peso en estos ámbitos crecer por encima de la media, según las previsiones de BBVA Research.
Pese al acuerdo alcanzado entre Estados Unidos e Irán para poner fin a un conflicto que ha desestabilizado todo Oriente Próximo y que ha sacudido con fuerza los mercados energéticos y las cadenas de suministros, el contexto internacional sigue siendo convulso e incierto. Primero, porque, tal como ha demostrado la experiencia en estas últimas semanas, no conviene vender la piel del oso antes de haberlo cazado del todo. Y segundo, porque, aunque la crisis se encarrile definitivamente, sus secuelas aún se dejarán notar durante meses en suministros y precios, entre otros factores por los daños sufridos por las infraestructuras energéticas de la región.
En este difícil escenario, la economía española ha hecho gala de una notable resiliencia gracias al consumo privado, reflejo a su vez de la resistencia del mercado laboral, y al dinamismo de las exportaciones de servicios, especialmente los no turísticos. Por eso, BBVA Research mantuvo la semana pasada en el 2,4% su previsión de crecimiento para el PIB español este año, aunque redujo en tres décimas, al 2,1%, su pronóstico para 2027. Ayer, en su Observatorio Regional, la entidad desglosó por comunidades esa predicción y cómo se repartirá el crecimiento, que en 2026 tendrá en Madrid, las islas y las autonomías del mediterráneo sus principales motores regionales de impulso, antes de que, en 2027, tomen el relevo las comunidades del norte, más industriales y con mayor peso exportador, y ahora bajo el influjo negativo del deteriorado contexto exterior.
Factores de impulso
A lomos del turismo, beneficiado a corto plazo "por el efecto refugio frente a otros mercados competidores afectados" por la crisis en Oriente Medio; las exportaciones de servicios y el incremento del consumo de no residentes, las grandes locomotoras del crecimiento este año serán la Comunidad Valenciana, con un alza del PIB del 3%; Madrid, con un avance del 2,7%; Baleares y Andalucía, ambas con mejoras del 2,6%, o Murcia, con un aumento del 2,5%. Serán, junto a Castilla-La Mancha, que también crecerá un 2,5% gracias "al buen tono del consumo privado" pese a la mayor inflación, las únicas seis regiones que avanzarán por encima del promedio nacional.
La Comunidad Valenciana todavía estará este año bajo el influjo positivo de las medidas de apoyo por la dana, que benefician especialmente a su sector constructor, aunque sus efectos se irán debilitando de cara a 2027, lo que, sumado al turismo, alimentado por "el redireccionamiento de los flujos turísticos desde algunos países competidores", o a la buena marcha de las exportaciones no turísticas, seguirán impulsando su crecimiento este año antes de que se ralentice hasta el 1,9% en 2027 (dos décimas por debajo de la media nacional, del 2,1%).
Madrid crecerá por encima de la media nacional tanto este año como el que viene, aunque su avance también se verá ralentizado como en el conjunto del país. La fortaleza de su sector servicios, muchos de alto valor añadido (cuenta con un potente sector exportador de servicios no turísticos); su creciente atractivo para el turismo nacional y extranjero; la resiliencia del consumo privado a pesar del aumento de la inflación, o el anunciado incremento de la inversión en Defensa. "El mayor gasto en Defensa supone una oportunidad para las empresas españolas que logren adaptarse", señala el informe, que añade que País Vasco, Madrid, Asturias, Navarra y Galicia "podrían ser las comunidades más beneficiadas por un aumento del gasto" en este ámbito, "al tener un mayor peso de empleados en sectores directamente o indirectamente relacionados con la industria militar".
En línea con el promedio nacional (del 2,4%, según los pronósticos de BBVA Research) crecerán Canarias, gracias a los vientos de cola del turismo, aunque todo apunta a una moderación de su contribución al crecimiento en los próximos trimestres, y Cataluña, por efecto del dinamismo de sus exportaciones de servicios y de su atractivo y empuje turísticos, además de que es una de las regiones con mayor exposición positiva a los acuerdos comerciales rubricados recientemente por la Unión Europea, como el de Mercosur.
Farolillos rojos
El resto de comunidades autónomas crecerá por debajo de la media, con Navarra y La Rioja como grandes farolillos rojos con un crecimiento de apenas el 1,8% este año en ambos casos, seguidas muy de cerca por País Vasco y Asturias, cuyos PIB solo aumentarán un 1,9%. Esto es, crecerán menos aquellas regiones con mayor exposición a los efectos de la conflictividad global, que afecta especialmente "a la industria y las exportaciones, limitando el avance de las CCAA más abiertas y expuestas al aumento del precio de la energía", señala el análisis.
Con la perspectiva de la desescalada en Oriente Próximo, que traería consigo una normalización de los precios de la energía y de las cadenas globales de suministro, quitando así presión a la ahora debilitada demanda europea e insuflando oxígeno a las exportaciones españolas, serán las regiones del norte las que tomen las riendas del crecimiento en 2027, destacando los avances del 2,4% en País Vasco y Navarra; y del 2,3% en Cataluña, Aragón y Galicia. En ese escenario, la Comunidad de Madrid crecerá un 2,2%, una décima por encima del PIB previsto para el conjunto de España.
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