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La división mexicana realiza su primera emisión de deuda para financiar el negocio. La estrategia en el país es elevar los ingresos por comisiones y potenciar la banca corporativa.
Sabadell México pone rumbo a su independencia financiera. La filial azteca del banco español está ultimando su primera emisión de deuda de forma autónoma. Se hará en moneda local para diversificar las fuentes de financiación y los compradores serán grandes inversores institucionales del país.
El objetivo de la filial es captar hasta 4.000 millones de pesos mexicanos (cerca de 200 millones de euros), según señala la agencia de ráting S&P, que ha calificado con un sobresaliente alto la salud crediticia de los bonos que se van a emitir.
El ráting se basa en la escala local mexicana y es de mxAA+, solo superado por la matrícula de honor que supone la triple A. "El emisor destinará el 100% de los recursos netos a fomentar el crecimiento de sus operaciones bancarias", explica S&P.
Fortalecer la cartera de crédito
"Los recursos se orientarán al fortalecimiento de la cartera de crédito denominada en pesos y enfocada en los sectores económicos predominantes dentro de la cartera del emisor. Asimismo, permitirán promover la expansión de su cartera de crédito sostenible", añade la agencia.
Convertirse en emisor supone un paso hacia la emancipación de Sabadell México en materia financiera y una manera de conseguir recursos en pesos mexicanos que complementen la financiación de la filial, que en buena parte está vinculada al dólar.
El momento elegido no es casual. Unas arcas llenas de pesos eliminan el riesgo de tipo de cambio y más en un escenario de alta volatilidad de las divisas por la política que está imponiendo la Casa Blanca y que está condicionando los movimientos de las monedas muy ligadas al dólar, como es la mexicana, explican fuentes financieras.
Todo ello ha elevado el apetito por participar en el estreno, añaden las mismas fuentes. México tiene un sector fuerte de fondos de inversión y de banca privada, así que se espera que la demanda por hacerse con papel nuevo que sale al mercado con una calificación crediticia alta sea elevada.
Metas definidas
Sobre todo, porque Sabadell tiene muy clara su estrategia en México, el único mercado internacional donde tiene un banco con licencia completa después de la venta a Santander de su filial británica, TSB. Su plantilla en el país norteamericano supera las 500 personas y cuenta con 12 oficinas.
El dinero no se usará para darle a la máquina de las ofertas comerciales con rentabilidades disparadas para captar depósitos particulares y competir con BBVA, Santander o Nubank por los clientes minoristas, sino para apuntar especialmente a las empresas y a las grandes corporaciones, con el sector turístico, la construcción y las renovables como sectores estrella.
La consigna es "aumentar la generación de ingresos sin consumo de capital mediante el incremento de los ingresos por comisiones, una mayor colocación de cartera de crédito potenciando productos como derivados, compraventa de divisas y servicios fiduciarios y desarrollar nuevas estrategias de tesorería para obtener mejores rendimientos en las inversiones y operaciones con pacto de recompra", asegura el banco.
Refuerzo
Se ha preparado para ello. Sabadell México fortaleció el año pasado sus capacidades en el país para mejorar los servicios que utilizan las compañías de mayor tamaño y ha ampliado el catálogo de instrumentos financieros de su propuesta.
La intención es "ofrecer un servicio más integral en las operaciones de financiación estructurada, reforzando el vínculo con los clientes", afirma.
La meta es la rentabilidad y consumir poco capital. Por eso las empresas están en el centro de la estrategia y la oferta a particulares está medida para ser atractiva y permitir la captación de depósitos y clientes, pero sin condicionar los números de la división.
Es una política que ha permitido a Sabadell mejorar sus resultados en el país. Los beneficios netos alcanzaron el año pasado los 64 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 13%, que se eleva al 22,9% a tipos de cambio constante.
Las comisiones fueron la gasolina de la subida. Esta partida llegó a los 27 millones, después de crecer un 46% en 2025.
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