- M. MARTÍNEZ
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- Santander avisa sobre los problemas de liquidez en el crédito privado
- El BCE reclama a la banca que mejore el control sobre sus vínculos con el crédito privado
El banco heredará una 'joint venture' que Webster constituyó hace dos años con la gestora de crédito estadounidense Marathon, firma que acaba de ser adquirida por CVC.
Santander analiza el futuro de una filial de crédito privado que heredará de Webster tras el cierre de la compra del banco estadounidense, lo que está previsto para el segundo semestre del año.
Este negocio de crédito privado se canaliza a través de tres participadas de Webster Financial, matriz de Webster Bank, que Santander también adquirirá en el marco del acuerdo por 12.200 millones de dólares (10.300 millones de euros) anunciado en febrero.
A través de MW Advisor Holding, sociedad al 100% de Webster, el grupo americano controla ahora el 50% de MW Advisor y de Marathon Direct Lending. Ésta es una joint venture en la actividad de crédito privado que Webster constituyó hace dos años con la gestora Marathon Asset Management, firma que, a su vez, fue adquirida en enero por CVC Capital Partners por 1.200 millones de dólares (1.000 millones de euros).
Cambio de control
Como consecuencia del cambio de control tanto de Webster como de Marathon, Santander y CVC, como nuevos propietarios, tendrán que analizar el futuro de la sociedad conjunta.
El plazo para adoptar una decisión es de 120 días una vez formalizado el cambio de control. Santander y CVCesperan cerrar sus respectivas compras en la segunda parte del año.
Entre las alternativas previstas en el contrato está la disolución de la empresa conjunta, lo que supondría la liquidación de MW Advisor y de Marathon Direct Lending.
Webster constituyó su alianza con Marathon en julio de 2024 con el objetivo, entre otros, de diversificar sus ingresos.
La joint venture ofrece soluciones de financiación directa a empresas del middle market respaldadas por inversores en todo el país.
Origina préstamos en industrias en las que Webster y Marathon tienen un amplio historial de inversión, con más de 100 empleados de ambas compañías, incluidos profesionales de inversión y del área de desarrollo de negocio.
Tensiones
La actividad del crédito privado está sufriendo tensiones en los últimos meses. Las quiebras de compañías y los problemas de liquidez en vehículos de inversión en crédito privado han elevado la cautela sobre este segmento, sobre cuyos riesgos las autoridades vienen avisando desde hace tiempo.
Fuentes de Santander señalan que una eventual decisión de continuar con la actividad de crédito privado de Webster no elevaría la exposición del banco, dado que la joint venture se estructura en torno a un fondo que capta dinero de terceros para invertir en crédito privado.
Hasta ahora, Santander ha cifrado su exposición a instituciones financieras no bancarias por debajo del 1% de su cartera total.
"Es realmente insignificante en el conjunto del grupo. Estamos muy bien preparados, no solo para las entidades mencionadas [el banco tiene exposición a First Brands y MFS], sino que siempre que vemos la necesidad de actuar con prudencia lo hacemos", remarcó José García Cantera, director financiero del grupo, en una entrevista con Bloomberg a finales de año.
Santander tiene una exposición a la quiebra del fabricante de componentes de automóviles First Brands de 300 millones de dólares (260 millones de euros). Ya ha dotado gran parte de este importe.
Por lo que se refiere a la firma británica Market Financial Solutions (MFS), cifras no oficiales sitúan el impacto entre 200 y 300 millones de libras (230 y 340 millones de euros).
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