- M. CHAN
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La emisión de bonos promete una elevada rentabilidad y atrae una demanda de casi 90.000 millones de dólares.
SpaceX ha ampliado en 5.000 millones de dólares, hasta 25.000 millones de dólares (22.000 millones de euros), una emisión de bonos por los que paga tipos de interés superiores a los de empresas con perfiles crediticios similares. El rendimiento es significativamente más alto que el diferencial de 0,93 puntos porcentuales de una cesta de bonos corporativos estadounidenses con calificaciones similares. Los diferenciales de los prestatarios con calificación de bono basura y calificación doble B rondan los 1,56 puntos porcentuales, según los datos de Ice.
La emisión de bonos ha atraído una sobredemanda de casi 90.000 millones de dólares, según una persona familiarizada con la operación, pero los inversores han exigido una prima considerable para financiar las apuestas de Elon Musk en el sector de los cohetes y la IA.
SpaceX recaudó con su salida a Bolsa el pasado 11 de junio 86.000 millones de dólares. Fue la mayor OPV de la historia.
A finales de la semana pasada, Moody's le otorgó una calificación de grado de inversión de Baa1.
La emisión de deuda se produce en un momento en que las acciones de SpaceX han experimentado fuertes fluctuaciones en su cotización, mientras los inversores evalúan las esperanzas del grupo de aumentar masivamente sus ingresos en los próximos años para justificar su valoración superior a dos billones de dólares.
Ayer cotización al cierre de la sesión cedió un 1,13% y acumula desde su estreno en Bolsa un 14%. Pero llegó a repuntar más de un 50% en los primeros días de cotización.
Según una persona familiarizada con la operación, la demanda de los inversores se ha concentrado en los tramos más cortos del acuerdo, con pedidos por valor de 24.000 millones de dólares para el bono a cinco años y solo 15.500 millones de dólares para la deuda a 30 años.
Los inversores en renta fija se centraron en los riesgos a la baja, como los enormes gastos de capital, según Grant Nachman, director de inversiones de Shorecliff Asset Management.
"Los inversores tienen más confianza en las perspectivas a corto y medio plazo de SpaceX y muestran más dudas respecto a un horizonte más amplio".
Mientras tanto, algunos inversores actúan con cautela, ya que las empresas tecnológicas han saturado el mercado de bonos con una gran cantidad de operaciones destacadas en los últimos meses, y se espera que sigan más préstamos.
SpaceX planea utilizar los ingresos de la operación de deuda para reembolsar un préstamo puente que solicitó en marzo después de que Musk fusionara su endeudadada empresa emergente de IA (xAI) y la plataforma de redes sociales X con la compañía de cohetes.
Bret Johnsen, director financiero de SpaceX, comunicó a los inversores antes de la venta de deuda que la empresa estaba comprometida a mantener una sólida calificación crediticia de grado de inversión, así como a limitar su nivel de deuda a no más de tres veces sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan y Morgan Stanley son los coordinadores principales de la emisión de bonos.
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