- C.MORÁN/P. BRAVO
La ingeniería industrial mantiene su plan de saltar al parqué en mayo a través de una OPS entre inversores institucionales en la que pretende captar, al menos, 150 millones de euros.
TSK, la ingeniería asturiana propiedad de la familia García Vallina, mantiene la hoja de ruta con su plan de salir a Bolsa el mes que viene a través de una Oferta Pública de Suscripción de Acciones (OPS) que lleva ya semanas negociando con la CNMV. La colocación, a través de la ampliación de capital destinada a inversores institucionales (no habrá tramo minorista) supondrá el salto al parqué español de una nueva constructora industrial especializada en el sector de la energía, con fortalezas en minería, proyectos digitales y de transición que el año pasado obtuvo un resultado neto de 32 millones de euros. Hasta ahora, la política de la compañía familiar consistía en reinvertir la mayor parte del beneficio.
Una vez cotizada, la estrategia variará. Según las fuentes financieras consultadas, TSK prevé seguir reinvirtiendo el beneficio los dos próximos años y pagar un dividendo equivalente al 35% del resultado (pay out) desde 2028.
El plan de la compañía dirigida por Joaquín García Rico es emplear los fondos captados en Bolsa para financiar su crecimiento, ya que, además de una cartera de producción de 1.300 millones, el grupo asturiano dispone de proyectos preadjudicados por valor de otros 3.700 millones de euros. Una parte de estos trabajos es para terceros a través de contratos llave en mano (EPC). Otra requiere de coinversión (equity) donde se pretende emplear buena parte de los 150 millones de la OPS y de los próximos beneficios.
Asesores
Como adelantó EXPANSIÓN el 4 de febrero, la ingeniería asturiana ha contratado a Banco Santander, CaixaBank y Banca March para acelerar en los trabajos de su salida a Bolsa. La familia fundadora prevé colocar en el mercado una participación minoritaria de su capital entre inversores institucionales y conservar al menos el 51% de la empresa. Además, el despacho Hogan Lovells lleva meses trabajando en la elaboración del folleto de la colocación junto con la CNMV.
En el último medio año, los accionistas de TSK han contactado con algunas grandes fortunas de Europa, Latinoamérica, Asia y EEUU para tantear su interés en la salida a Bolsa. La incorporación de CaixaBank y Banca March al sindicato de bancos buscaba también que los grandes hólding de inversión vinculados a estas entidades, tanto CriteriaCaixa como Corporación Financiera Alba, respectivamente, acudieran a la colocación bursátil.
Banco Santander también cuenta con una importante gestora de activos, Santander AM, que ya acudió a las dos últimas salidas a Bolsa que han tenido lugar en España: la del grupo turístico Hotelbeds (que se rebautizó como HBX) y la de la multinacional del juego y del ocio Cirsa.
Santander y CaixaBank ejercen como coordinadores globales (global coordinators) del estreno bursátil de TSK, mientras que March tiene el papel de colocador (bookrunner). En las últimas semanas también se han incorporado JB Capital y Alantra.
La operación, además del trámite en España, depende de la situación del mercado y la confianza de los inversores, muy condicionada por la guerra de Irán. En función de los acontecimientos, la agenda de TSK podría variar en busca del momento más adecuado.
La empresa obtuvo ventas de 1.035 millones de euros en 2025, ligeramente superiores a las de 2024, mientras que el resultado bruto de explotación (ebitda) creció un 37%, hasta 99,7 millones. A finales de 2025, TSK disponía de una cartera de 1.300 millones.
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