- SANDRA SÁNCHEZ
- Los accionistas de Allfunds aceptan la oferta de Deutsche Börse
- Deutsche Börse compra Allfunds por 5.300 millones de euros
La consejera delegada analiza su primer año al frente de Allfunds, marcado por la venta a Deutsche Börse y una reestructuración interna del negocio.
A principios de este año, Deutsche Börse acordó la compra de la plataforma española de distribución de fondos Allfunds por 5.300 millones de euros, una de las mayores operaciones en el sector financiero europeo de los últimos años.
Annabel Spring (Australia, 1970), consejera delegada de Allfunds pilotó desde dentro de la entidad la transacción, solo unos meses después de asumir el cargo.
La principal ejecutiva de Allfunds se incorporó a la compañía española a principios del verano el año pasado, después de seis años liderando el negocio de banca privada de HSBC a nivel global. Spring analiza en una entrevista con EXPANSIÓN su primer ejercicio al frente del Allfunds, un periodo marcado por la venta de la plataforma y un importante proceso de reorganización interna y estratégica.
Ha sido un año muy activo para Allfunds y también su primer ejercicio al frente del negocio. ¿Cuáles han sido sus prioridades durante este último año?Gestionar la operación con Deutsche Börse, naturalmente, ha ocupado una parte importante de nuestro tiempo. Pero, además, hemos realizado un reenfoque estratégico del negocio.¿En qué punto se encuentra la operación con Deutsche Börse?Obtuvimos la aprobación de los accionistas en marzo. Y ahora estamos esperando las autorizaciones regulatorias necesarias en todos los países donde operamos. Nuestra previsión continúa siendo cerrar la operación durante el primer semestre del año. Todo avanza conforme a lo previsto.¿Qué será de Allfunds una vez que se complete la venta a Deutsche Börse?No podemos hacer muchos más comentarios que lo que ya hemos comunicado oficialmente al mercado. Lo que sí puedo decir es que Allfunds seguirá siendo un negocio con una presencia muy relevante en España. España seguirá siendo un mercado clave para el negocio.Uno de los pilares de la estrategia de crecimiento de Allfunds siempre ha sido la expansión internacional. ¿Dónde están viendo mayores avances?Estamos presentes en 66 países. Pero lo más interesante no es tanto la presencia geográfica sino el ritmo al que están creciendo determinados mercados. El año pasado, el 33% de nuestros nuevos clientes procedía de Oriente Medio y Asia. Son regiones que están creciendo mucho más deprisa, tanto en incorporación de nuevos clientes como en flujos, y donde vemos un enorme potencial para los próximos años.Aun así, España sigue siendo su principal mercado...Hemos pasado de ser una empresa española a convertirnos en una historia de éxito global y en una pieza fundamental de la infraestructura financiera internacional. Pero España sigue siendo el mayor mercado del grupo en términos de activos. Y no resulta sorprendente. El mercado español ya supera el billón de euros en activos bajo gestión, lo que refleja el excelente momento que vive el sector. El crecimiento económico del país está siendo superior al de la mayoría de las grandes economías europeas y eso está impulsando la creación de riqueza.Pero hay otro fenómeno que me parece igual de relevante: España está atrayendo patrimonio internacional, especialmente de clientes con grandes fortunas. Cuando combinas crecimiento económico, llegada de capital, un sistema bancario muy desarrollado y plataformas digitales de gran calidad, el resultado es un mercado de gestión patrimonial muy sólido.Además, España dispone de una regulación estable y de un ecosistema financiero muy completo, con bancos, aseguradoras, gestoras y fondos de pensiones muy desarrollados.Todo eso convierte al país en uno de los mercados más interesantes de Europa.Allfunds se integrará dentro del negocio de Deutsche Börse. ¿Puede darnos detalles sobre posibles ajustes de plantilla, especialmente en España?Lo único que puedo decir es lo que figura en la documentación oficial de la operación.[Las compañías cifraron las sinergias anuales de la combinación de los negocios en unos 90 millones, y esperan materializar aproximadamente el 50% para finales de 2028. El comunicado habla de eliminar actividades duplicadas y simplificar la organización, pero no se refiere específicamente a ajustes de empleo].¿Sabe cuál será su papel cuando culmine la operación?Estoy exactamente en la misma situación que cualquier otro empleado de Allfunds. No hay ninguna conversación sobre ese asunto.¿Se mantendrá la marca de Allfunds?Sinceramente, no lo sé. Creo que la marca representa perfectamente quiénes somos y lo que hacemos, pero esa decisión no está tomada.Algunos analistas han planteado posibles problemas de competencia. ¿Les preocupa?No especialmente. Somos compañías muy complementarias.Nosotros tenemos una posición muy fuerte en mercados como España e Italia, y Deutsche Börse, por razones evidentes, es especialmente fuerte en Alemania.También existe una gran complementariedad en los productos. Nosotros tenemos una posición muy sólida en fondos tradicionales y activos alternativos. Ellos cuentan con una presencia muy importante en hedge funds gracias a adquisiciones anteriores. Tanto desde el punto de vista geográfico como desde la oferta de productos, existe una lógica industrial muy clara.También ha liderado una importante reorganización interna en este tiempo...Uno de nuestros objetivos durante el último año ha sido simplificar la compañía.Con el paso del tiempo habíamos desarrollado distintos negocios complementarios y creemos que era el momento adecuado para concentrar nuestros recursos allí donde realmente generamos más valor, en nuestro negocio principal.Hemos tomado tres decisiones importantes. La primera afecta a MainStreet, nuestro negocio ESG. Lo hemos integrado dentro de Allfunds y hemos establecido una alianza con MSCI para ofrecer a nuestros clientes información ESG con estándares institucionales.Por otra parte, hemos puesto a la venta WebFG y el proceso está muy avanzado.Y, por último, nos hemos aliado con Waystone para externalizar nuestra actividad de Management Company (ManCo) en Luxemburgo. Ese negocio requiere una escala muy importante para poder competir y está extremadamente regulado. Ellos gestionarán esa actividad y mantendremos una relación de colaboración comercial.Una historia de éxito global
Allfunds llevaba varios años a la venta, tras una etapa marcada por la presencia de fondos de private equity en el accionariado. ¿Hubo interés por parte de otros compradores?
El Consejo de Administración consideró que la propuesta de Deutsche Börse era muy atractiva. No solo incorporaba una contraprestación en efectivo sino también la posibilidad de que los accionistas siguieran participando en el futuro del negocio mediante acciones de Deutsche Börse. Además, ofrecía una prima muy atractiva.
-Mientras se aprueba la operación, ¿cómo ha evolucionado el negocio?
Estoy especialmente satisfecha por ello. El equipo ha mantenido el foco absoluto en los clientes durante todo este proceso. Cuando presentemos los próximos resultados, se verá que seguimos avanzando conforme a los objetivos de crecimiento que habíamos comunicado al mercado.
Seguimos incorporando nuevos clientes, aumentando los flujos y ejecutando migraciones. El negocio evoluciona con normalidad.
¿En qué consiste el reenfoque estratégico del último año?
Allfunds siempre ha sido una plataforma extraordinariamente fuerte en la distribución de fondos de inversión tradicionales. Y esa continúa siendo nuestra actividad principal. Pero, el mercado de la gestión patrimonial está evolucionando y los inversores demandan cada vez más acceso a mercados privados y ETF, por lo que era imprescindible ampliar nuestra plataforma para ofrecer también estos productos sin perder nuestro liderazgo en fondos tradicionales.
En activos alternativos ya administramos cerca de 100.000 millones de dólares. Solo el pasado ejercicio el crecimiento fue del 61%, y actualmente más del 40% de nuestros distribuidores ya comercializa productos de mercados privados.
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