- MADELEINE SPEED
Se espera que el nuevo consejero delegado del gigante de las bebidas reemplace a miembros de su equipo ejecutivo como parte de los planes para impulsar el crecimiento.
El nuevo consejero delegado de Diageo, Dave Lewis, planea una importante reestructuración de su equipo ejecutivo, dentro de su objetivo de erradicar la cultura de "gordo y feliz" del gigante de las bebidas, que atraviesa dificultades.
El exCEO de Tesco planea reemplazar a varios de los 14 miembros del comité ejecutivo del fabricante de Johnnie Walker y Captain Morgan, según dos personas familiarizadas con el asunto.
Los inversores esperan que Lewis saque a la mayor compañía de bebidas espirituosas del mundo de una crisis de tres años caracterizada por un crecimiento anémico de las ventas, revisiones a la baja del beneficio y problemas en la sala de juntas.
El nuevo consejero delegado, cuya reputación con los recortes de costes le valió el apodo de "Dave el drástico", planea impulsar un "cambio radical" en Diageo, según una de las personas familiarizadas con sus ideas.
Esta persona agregó que el fabricante de Guinness, que emplea a más de 29.000 personas, se había vuelto "gordo y feliz" y que su toma de decisiones era compleja.
Aunque no se espera que Lewis, de 60 años, anuncie cambios de personal en la presentación de los resultados provisionales de la compañía del FTSE 100 la próxima semana, los inversores esperan que actúe con rapidez para impulsar una recuperación. Otra persona familiarizada con la postura de Lewis afirmó que probablemente eliminará a niveles enteros de la dirección de Diageo.
Las acciones subieron más de un 2% el viernes, aunque han caído casi un 40% en los últimos cinco años.
David Samra, director general de Artisan Partners, el quinto mayor accionista de Diageo, afirmó que Lewis "definitivamente" querría incorporar a su propio equipo. "No me sorprendería el despido de uno o dos niveles", añadió.
Diageo declinó hacer comentarios.
Las dificultades de la compañía se han producido durante un período de vacas flacas para la industria de las bebidas espirituosas en general a raíz del cambio de tendencia tras el boom del consumo durante la pandemia.
La causa de la caída se ha convertido en un tema candente de debate entre los inversores. Algunos creen que se debe simplemente a que las bebidas alcohólicas se han vuelto menos asequibles tras un fuerte episodio de inflación, y que las ventas se recuperarán cuando aumenten los ingresos disponibles.
Pero otros consideran que la industria de las bebidas se encuentra en las primeras etapas de un declive inexorable, a medida que los consumidores reducen su consumo en busca de un estilo de vida más saludable u optan en su lugar por el cannabis, los videojuegos y las redes sociales.
Los inversores están deseando escuchar la evaluación de Lewis sobre el problema.
"Dave es la persona indicada para hacer un diagnóstico correcto de los problemas... ¿Se debe a que la gente fuma marihuana? ¿Es por la gente que toma GLP-1 (medicamentos para perder peso)? ¿Se debe al poder adquisitivo? Quizás sean todos", señaló Samra, añadiendo que los predecesores de Lewis no habían logrado elaborar una estrategia para abordar el problema.
Cuando asumió el cargo el mes pasado, Lewis se convirtió en el tercer consejero delegado de Diageo en menos de tres años. Debra Crew dejó el cargo el verano pasado después de que el consejo de administración no lograse disipar las especulaciones de que su director financiero, Nik Jhangiani, perseguía su puesto.
Jhangiani desempeñó las funciones de CEO interino de Diageo hasta la llegada de Lewis, pero su fracaso a la hora de mantener el puesto de forma permanente ha suscitado dudas sobre su permanencia. Inversores y asesores de Diageo afirmaron que esperaban que Lewis mantuviera a Jhangiani en el futuro próximo para garantizar la continuidad.
"Nos encantaría que Nik se quedara", aseguró Kai Lehmann, analista de Flossbach von Storch, uno de los 10 principales accionistas de Diageo, pero advirtió que tanto él como Lewis "son personalidades poderosas".
Lewis, nacido en Yorkshire, dedicó sus primeras seis semanas en el cargo a organizar reuniones con el personal y volar entre las oficinas globales de Diageo, incluyendo las de EEUU e India. Pidió a los equipos locales que le presentasen un análisis de sus negocios, según personas familiarizadas con su itinerario.
Fuentes de la compañía afirmaron que Lewis estaba teniendo una buena acogida entre la base y que había un ambiente de "entusiasmo", a pesar de la agitación que se avecinaba.
Otras dos personas cercanas a Diageo explicaron que algunos de sus altos ejecutivos estaban menos entusiasmados con la llegada de Lewis.
Una vez finalizada la recopilación de información, se espera que Lewis elabore planes para reducir la deuda neta de Diageo, que se situaba en 3,4 veces las ganancias ajustadas a junio de 2025, muy por encima de su objetivo de menos de tres veces.
Una opción sería mantener los planes de Diageo de vender activos no esenciales. La compañía vendió recientemente su participación en la cervecera keniana EABL a Asahi por 2.300 millones de dólares (1.950 millones de euros) y está explorando la posibilidad de vender sus participaciones en el negocio chino de baijiu Sichuan Swellfun (Shui Jing Fang) y el Royal Challengers Bengaluru, su equipo de críquet de la Premier League india, según personas familiarizadas con el asunto.
Lewis tiene experiencia en este tipo de acciones: en Tesco, recaudó cerca de 12.000 millones de libras (13.750 millones de euros) mediante la venta de negocios en Tailandia, Malasia y Corea.
Otra forma de reducir la deuda sería recortar el dividendo de Diageo. Analistas de Jefferies estiman que si Lewis redujera el pago a la mitad, podría situar el apalancamiento dentro del objetivo de Diageo para finales de 2027.
Más allá de las medidas correctivas a corto plazo, los inversores esperan que Lewis dé algunas pistas la próxima semana sobre cómo planea revitalizar el crecimiento. Los accionistas explicaron a Financial Times que querían que una parte del gasto en márketing se redirigiera a los equipos de ventas.
Julien Albertini, gestor de carteras de First Eagle Investments, accionista de Diageo, señaló que la compañía debería revertir los recortes a los "dólares andantes: los vendedores, los pies sobre el asfalto".
Sin un final a la vista para la crisis de las bebidas, los analistas creen que Lewis debe reconsiderar el enfoque de Diageo en las marcas premium, un mantra corporativo durante más de una década, e invertir más en marcas más económicas, como el vodka Smirnoff y el ron Captain Morgan.
El debilitamiento del poder adquisitivo de los consumidores ha afectado gravemente a las marcas más ilustres de Diageo. En EEUU, las ventas de tequila Casamigos cayeron un 11,5% interanual en enero, según NielsenIQ.
Lehmann, de Flossbach, afirmó que Diageo tenía que "aceptar que hay un límite para los segmentos de lujo de su cartera".
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