- Carbonell logra su mejor cuota histórica y busca crecer en México y Australia
- Deoleo apunta a Estados Unidos y la India para elevar 32 millones su ebitda en tres años
CVC y Alchemy, propietarios del grupo que controla Carbonell o Bertolli, analizan opciones para monetizar su inversión en la empresa.
Deoleo, productor de aceite español dueño de marcas como Carbonell, Hojiblanca, Bertolli o Carapelli, ha contratado los servicios del banco de negocios estadounidense William Blair en calidad de asesor financiero para explorar todas las alternativas estratégicas a su alcance, incluida la venta de la compañía, según coinciden varias fuentes del mercado consultadas por EXPANSIÓN.
Este proceso de análisis se produce en un momento en el que los dos principales accionistas de Deoleo, CVC y Alchemy, quieren monetizar su inversión en la compañía, cuya capitalización se sitúa cerca de los 150 millones de euros en la actualidad.
Si no sale adelante un eventual proceso de venta (una opción que ya se intentó, sin éxito, hace dos años), la empresa también podría optar por aprovechar la buena marcha de su negocio después de varios años en crisis para refinanciarse de nuevo, elevar la deuda y pagar un dividendo extraordinario a sus accionistas, un proceso conocido como dividend recap en la jerga financiera.
Deoleo se anotó un ebitda de 50 millones de euros en 2025, un 50% más que un año antes, gracias a un notable avance de los volúmenes de venta. El objetivo de la compañía, no obstante, es situar el ebitda en 74 millones de euros al cierre del ejercicio 2028, en el marco de su nuevo plan estratégico.
El beneficio neto del grupo rozó los 20 millones de euros al cierre de 2025.
La deuda neta de la compañía, que era superior a los 550 millones de euros antes de la reestructuración de 2020, se sitúa en 86 millones tras la refinanciación que Deoleo acordó con Black-Rock y JPMorgan el año pasado. Como resultado de esta operación, BlackRock se convirtió en el principal acreedor de Deoleo, con cerca del 60% de su deuda, mientras que JPMorgan cuenta con el 40% restante.
La deuda de Deoleo, con vencimiento en 2029, se estructura a través de un crédito revolving por importe de 35 millones de euros a euribor +6,25%, al que se añade una línea sénior de 60 millones a euribor +6,75% y otra júnior de 65 millones a euribor +10,75%. El apalancamiento del grupo se sitúa en 1,7 veces ebitda.
Teniendo en cuenta la mejoría del negocio y una perspectiva de mayor estabilidad en las cosechas, otra opción que está encima de la mesa es refinanciar de nuevo la compañía con la banca tradicional a fin de abaratar el pasivo, aunque esta posibilidad, sin incluir un dividendo extraordinario, no serviría a CVC y a Alchemy para monetizar su inversión.
El plan estratégico de Deoleo, que busca lograr 32 millones de euros adicionales de ebitda durante los próximos tres años implementando mejoras operativas, tiene el foco puesto en Estados Unidos, uno de los mercados internacionales en donde más crece el consumo de aceite de oliva.
Estados Unidos ya fue el primer mercado internacional del grupo en 2024, ligeramente por delante de España, y los aranceles de la Administración Trump no han penalizado los volúmenes de venta en el país norteamericano.
En 2026, la prioridad de los ejecutivos de la compañía es consolidar el crecimiento obtenido el año pasado, profundizar en la diversificación geográfica y aprovechar la normalización de la producción y los precios.
Deoleo, CVC y Alchemy rechazaron hacer comentarios sobre esta información.
La gestora de capital riesgo británica entró en la compañía en 2014 comprando el 30% de la empresa a Bankia y Banco Mare Nostrum, mientras que Alchemy aterrizó en Deoleo en el marco de la reestructuración de 2020.
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