- ANDRÉS STUMPF Bruselas
La fragmentación del mercado europeo en los diferentes países impide a las entidades crecer como deberían y las deja en situación de desventaja para competir en segmentos como la banca de inversión internacional.
La Unión Europea sigue dando vueltas a qué hacer con la regulación bancaria. Ahora, en medio de una reforma llamada a afectar en gran medida al negocio del sector, el Banco Central Europeo (BCE) concluye que es la falta de escala lo que más está pesando sobre la competitividad de las entidades europeas.
Así lo determina en su último informe, publicado hoy y que servirá como su contribución a la consulta pública que tiene abierta la Comisión Europea para tratar de entender la situación en la que se encuentra el sector bancario en el continente. Para el supervisor, "aunque los bancos europeos son hoy más resilientes y rentables, su capacidad para competir a escala global se ve obstaculizada por barreras regulatorias, legales y prudenciales que mantienen el mercado europeo dividido en compartimentos nacionales".
El banco central entiende que la competitividad debe entenderse como la productividad, la eficiencia, la rentabilidad y la capacidad de innovación de un banco, aunque todo ello sustentado por la resiliencia de las entidades. Con esa definición como base, el supervisor entiende que los bancos europeos han vivido una mejora significativa de su desempeño financiero respecto a sus competidores internacionales, pero limitada por una fragmentación estructural del mercado europeo.
"El pleno potencial del Mercado Único sigue sin explotarse. Los mercados bancarios continúan fragmentados por fronteras nacionales, lo que actúa como un freno para que las entidades ganen escala y realicen economías de escala", subraya el BCE, que destaca que "mientras que los ocho principales bancos de EEUU concentran el 55.2% de los activos, en la zona del euro esta cifra es solo del 41.3% para los ocho mayores".
Debido a esta falta de escala, los bancos europeos han perdido terreno frente a los estadounidenses en actividades especializadas como la banca de inversión, mercados de repos y divisas, consideradas altamente rentables. En el mercado de fusiones y adquisiciones (M&A, en la jerga de la banca de inversión), el mercado sigue dominado por las entidades estadounidenses incluso en la propia zona euro.
El tamaño de los bancos se ha disparado desde la crisis financiera global, pero, ante los obstáculos para crecer de forma trasnacional, la concentración se ha producido sobre todo a escala nacional. Esta fórmula tiene claras ventajas en sinergias y reducción de costes, pero ha reducido la competencia de los mercados fragmentados, tal y como reconoce el BCE en su informe.
"El poder de fijación de precios de los bancos (margen sobre el coste marginal) ha tendido al alza desde la crisis financiera global, lo que sugiere que la consolidación posterior a la crisis ha aumentado la concentración del mercado y reducido la competencia interna", expresan los expertos del BCE.
Si se abre la puerta a una auténtica Unión Bancaria, las entidades podrían seguir ganando terreno sin presionar en exceso la competencia a escala nacional y garantizando un equilibrio entre la competitividad y que los créditos fluyan en buenas condiciones y a buenos precios a las empresas y las familias.
Unión Bancaria
En el documento facilitado a la Comisión Europea, el BCE pone el foco en derribar los muros y crear un auténtico mercado bancario europeo. Las recetas no son nuevas, pero el supervisor pone el foco en dar pasos concretos para finalizar el Fondo Europeo de Garantía de Depósitos (EDIS) con un calendario de implementación claro.
A su juicio, "un EDIS plenamente operativo es esencial para proteger todos los depósitos por igual, debilitar el vínculo entre bancos y soberanos, y crear las condiciones para transacciones transfronterizas fluidas".
Asimismo, el BCE considera prioritario eliminar las barreras al flujo de capital y liquidez. En ese sentido, el supervisor recuerda que las filiales transfronterizas deben cumplir requisitos de capital y liquidez de forma individual, lo que inmoviliza recursos (aproximadamente 230.000 millones de euros en activos líquidos de alta calidad) que no pueden desplegarse donde más se necesitan.
La institución presidida por Christine Lagarde aconseja a la Comisión Europea la creación de una jurisdicción única regulatoria para toda la Unión Bancaria, algo que se traduciría en una fuerte armonización y reducción de los obstáculos.
Con su diagnóstico de las trabas a la competitividad de los bancos, el BCE vuelve a distanciarse de la visión de las entidades y las patronales del sector, que hacen fuerza en Bruselas para que se lleve a cabo una importante simplificación de la normativa que conlleve un descenso de los requerimientos de capital. A su juicio, "está demostrado que la solidez financiera [derivada de las altas exigencias] no restringe la competitividad, sino que la protege al permitir a los bancos absorber choques y seguir financiando la economía".
El BCE asegura, además, que "los requisitos de capital para los bancos en la UE no son significativamente más estrictos que en otras jurisdicciones y no han perjudicado la competitividad".
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