- LEILA ABBOUD
El Gobierno propone un presupuesto de austeridad para intentar calmar el nerviosismo de los mercados.
El Gobierno francés presentó este jueves un presupuesto para 2027 con recortes y subidas de impuestos por valor de 43.000 millones de euros, en un intento por calmar el nerviosismo de los mercados que ha disparado los costes de financiación del país a su nivel más alto en casi 25 años.
El Gobierno del primer ministro Sébastien Lecornu declaró que su objetivo es reducir el déficit al 5% del PIB el próximo año mediante recortes del gasto público, la limitación de la subida de las pensiones y los salarios de los funcionarios, y el aumento de los impuestos. El déficit francés va camino de alcanzar el 5,4% del PIB este año, tras un deterioro de las finanzas públicas que ha llevado a Francia a endeudarse a tipos de interés más altos que Italia y Grecia.
"Debemos encauzar a Francia hacia la reducción del déficit", señaló el ministro de Finanzas, Roland Lescure. "Esperamos que el annus horribilis que hemos vivido este año no se prolongue".
Lescure instó al Parlamento a actuar con urgencia ante el aumento desmesurado de los costes de los intereses. Según afirmó, es necesario reducir los diferenciales entre Francia y otros países europeos, y añadió que se trata de una "cuestión de confianza" de los mercados.
Desde 2024, el bloqueo político ha dificultado la aprobación de presupuestos en un Parlamento sin mayoría absoluta: dos de los predecesores de Lecornu fueron destituidos por la oposición debido a sus propuestas presupuestarias. Lecornu tuvo que aceptar compromisos costosos para aprobar el presupuesto de este año, como la suspensión de un aumento de la edad de jubilación.
La rentabilidad del bono francés a 10 años alcanzó el 4,96% a primera hora del jueves, su nivel más alto desde 2002, en un contexto de desplome global de los bonos agravado por la preocupación de los inversores sobre la fragilidad de las finanzas públicas del país. Posteriormente retrocedió hasta el 4,85% en una sesión volátil. "Incluso si se implementase íntegramente, el presupuesto sólo ralentizaría el deterioro", advierten analistas de ING.
Los inversores exigen una prima sobre los bonos alemanes a 10 años —un indicador clave de la preocupación del inversor— de alrededor de 1,3 puntos porcentuales, la mayor prima desde la crisis de deuda de la eurozona.
El Gobierno anunció el jueves que se prevé que los costes de los intereses de la deuda francesa aumenten a 62.600 millones de euros este año —un incremento superior al presupuesto total del Ministerio de Justicia— y que alcancen los 91.200 millones el próximo año. Francia gasta más en intereses que en educación o defensa.
Las propuestas más controvertidas son la suspensión de las subidas automáticas de las pensiones vinculadas a la inflación para los jubilados que perciben más de 1.260 euros mensuales y la eliminación de la deducción fiscal del 10% por "gastos profesionales" que beneficia a todos los jubilados.
"Esa deducción es una aberración", dado que los jubilados no trabajan, declaró el ministro de Trabajo, Jean-Pierre Farandou, quien añadió que los cambios en las pensiones se debatirían con los legisladores. "Pero sería absurdo que los pensionistas no contribuyeran al esfuerzo colectivo" junto con los trabajadores, afirmó.
El gasto total en pensiones seguirá aumentando debido al envejecimiento de la población, pero el incremento se reduciría en unos 5.500 millones de euros con estos cambios.
Líderes de la oposición como la ultraderechista Marine Le Pen y el candidato de la extrema izquierda Jean-Luc Mélenchon ya han advertido al Gobierno que cualquier medida que perjudique a los jubilados será inaceptable. Sin embargo, Le Pen también ha indicado que considera necesario aprobar un presupuesto —aunque sea imperfecto— ante el escenario de que se produzca una crisis de deuda.
"El presupuesto en sí no nos ha aportado mucha información nueva", explica Alex Everett, gestor de fondos de Aberdeen Investments. "Lo más importante será la respuesta de RN y el debate en curso en el Parlamento francés".
El Gobierno presentó una cifra global de 54.000 millones de euros en recortes e ingresos fiscales, pero esta incluye medidas ya aprobadas en presupuestos anteriores.
Los recortes en el gasto público a nivel nacional y local representarían aproximadamente 14.000 millones de euros del ahorro, según el Gobierno, y excluirían el gasto en defensa.
Este será el último presupuesto de Emmanuel Macron antes de las elecciones presidenciales de abril. Le Pen lidera las encuestas para la primera vuelta y se prevé que gane la segunda vuelta en varios escenarios, especialmente si Mélenchon pasa a la segunda vuelta. Este enfrentamiento se considera el peor escenario para los mercados.
Macron, otrora defensor de reformas favorables a las empresas y al crecimiento, dejará un legado de creciente deuda y abultados déficits tras aplicar recortes fiscales no financiados y entregar ayudas a hogares y empresas en sucesivas crisis, incluida la pandemia del Covid-19.
Macron redujo el tipo impositivo general del impuesto de sociedades en Francia del 33,3% en 2017 al 25%, pero los sucesivos gobiernos han vuelto a imponer gravámenes "temporales" a las mayores empresas, elevando su tipo combinado a cerca del 35%.
El próximo año será el cuarto consecutivo en que el déficit francés supere el 5% del PIB, muy por encima del límite del 3% del PIB establecido por la UE.
Francia ha registrado un crecimiento más lento que sus pares europeos este año, agravando el déficit debido a la menor recaudación fiscal prevista, si bien la inflación se ha quedado ligeramente por debajo de la de sus vecinos, lo que supone una ayuda relativa para los consumidores.
"Reducir el déficit es posible. Otros lo han hecho y nosotros también podemos", afirmó Lescure, añadiendo que "si actuamos ahora" se podrían evitar subidas de impuestos y recortes drásticos.
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