La competitividad de la banca en la UE

LA TRIBUNA

Los bancos constituyen el principal motor de la creación de crédito, la cobertura de la inversión y la transmisión de la política monetaria

JOSÉ M. DOMÍNGUEZ MARTÍNEZ

CATEDRÁTICO DE HACIENDA PÚBLICA DE LA UNIVERSIDAD DE MÁLAGA

Los bancos desempeñan un papel clave en la economía de la Unión Europea (UE), y un sector bancario competitivo es esencial para financiar el crecimiento, ... la innovación y las prioridades estratégicas. Así lo afirma la Comisión Europea (CE) en una comunicación al Parlamento y otras instituciones comunitarias, del pasado mes de julio, sobre 'Competitividad del sector bancario y mercado único bancario'.

La clave de la supervivencia y la estabilidad de un banco es que desempeñe eficazmente su función como intermediario financiero. Su misión principal estriba en la captación de depósitos de clientes (que estos pueden retirar de manera inmediata o en los plazos estipulados), a fin de conceder préstamos de larga duración a familias y empresas. Es lo que se denomina la transformación de vencimientos, que, para resultar viable, ha de basarse en una buena gestión de las masas de activos y pasivos financieros en el balance de la entidad que actúa como depositaria y prestamista. Para tener estabilidad es preciso que un banco sea: i) solvente, es decir, que disponga de suficientes recursos propios para poder frente a riesgos inesperados; ii) eficiente, de forma que consiga unos niveles de producción utilizando los menores recursos posibles; y iii) rentable, esto es, que genere unos rendimientos atractivos para retribuir a quienes arriesgan su capital.

La clave de la supervivencia y la estabilidad de un banco es que desempeñe eficazmente su función como intermediario financiero

Según la CE, en los últimos 15 años, se han logrado avances en materia de resiliencia y estabilidad financiera de los bancos europeos, pero persisten una complejidad excesiva e ineficiencias en la estructura y la aplicación del marco regulatorio, lo que tiende a lastrar la competitividad. Los bancos constituyen el principal motor de la creación de crédito, la cobertura de la inversión y la transmisión de la política monetaria. En la UE, son la principal fuente de financiación de la economía real, y representan el 46% de la deuda empresarial. Su papel es especialmente relevante para las pymes, debido a su acceso limitado a los mercados de capitales. Por el contrario, las microempresas tienden a recurrir en mayor medida a la financiación no bancaria, con fuentes alternativas de financiación (tales como el capital propio u otras concebidas para financiar proyectos que no se ajustan al perfil de la propensión al riesgo de los bancos).

En la actualidad, los bancos de la UE se encuentran en una posición estable y están bien capitalizados, con unos coeficientes de solvencia situados en máximos históricos, casi el doble de los existentes en 2009. La ratio CET-1, de recursos de capital de máxima calidad, era del 16,4% a finales de 2025. A su vez, la rentabilidad se encuentra también en niveles elevados (RoE, rentabilidad sobre recursos propios, del 10,5%). La evolución de los ingresos netos por intereses durante los últimos años ha sido el principal motor de la notable mejora de la rentabilidad.

La eficiencia en los bancos suele medirse a través de la ratio de los costes de explotación respecto al margen del negocio bancario (ratio de eficiencia del 53%). Es una forma bastante peculiar de medirla y, a nuestro juicio, impropia. En parte como reconocimiento de las limitaciones de este indicador, la CE matiza que su evolución positiva no constituye una reducción estructural de los costes, sino que es atribuible al crecimiento de los ingresos impulsado por el ciclo de los tipos de interés.

Un aspecto donde se percibe claramente la mejora registrada es el de las valoraciones de mercado (cotizaciones) de los bancos respecto al valor contable. No obstante, aunque hoy se ha superado la paridad, aún siguen cotizando con un descuento respecto al contexto anterior a la crisis y a sus homólogos internacionales. Antes de la crisis financiera global, la media ponderada a largo plazo de las relaciones precio/valor contable de los bancos de la UE se situaba en torno a 2, es decir, el valor de la cotización de una acción era el doble de su valor contable. Tras la crisis financiera global y durante la crisis de la deuda soberana del euro, los bancos de la UE cotizaron por debajo de la paridad, lo que significa que los inversores valoraban los activos netos de los bancos por debajo de su valor contable.

Para el buen funcionamiento de la economía real, es muy importante que el sistema bancario se mantenga en la senda descrita. Y que, desde luego, no baje la guardia, ni caiga en la autocomplacencia, pues episodios históricos de crisis han demostrado la celeridad con la que puede producirse el deterioro de los indicadores de solvencia, eficiencia y rentabilidad. La CE plantea un plan de medidas (simplificación regulatoria, integración del mercado bancario, digitalización, escala europea) para favorecer la competitividad del sistema bancario, concebida como requisito para una economía competitiva.